公司是全球領先的綜合性通信設備製造業上市公司和全球綜合通信信息解決方案提供商之一。致力於為客戶提供滿意的ICT產品及解決方案，集設計、開發、生產、銷售、服務等一體，聚焦於運營商網絡、政企業務、消費者業務。

業務回顧 - 截至2025年06月30日六個月止

(1)運營商網絡

2025年上半年，公司運營商網絡營業收入35,063,905千元，同比減少5.99%，主要由於無線接入產品收入下降、服務器及存儲收入增長綜合影響；毛利率52.94%，同比下降1.38個百分點，主要由於數字能源產品毛利率下降。

在運營商傳統網絡，公司無線、有線核心產品市場份額保持穩中有升態勢。無線產品，國內市場，積極應對運營商5G投資下降挑戰，在部分重點場景和省份實現空白市場突破，優化格局，同時提前佈局5G-A重點技術方向，為下階段建設奠定基礎；國際市場，公司在印尼雙網融合項目獲取較好份額，在大T喀麥隆、坦桑尼亞等多國分支提升份額。核心網產品，在國內保持雙寡頭格局，國際市場在大T墨西哥分支及非洲多國分支取得新突破。有線產品，公司固網產品穩居全球領先地位，PON OLT已在全球超100個國家的350多家運營商網絡中廣泛部署，在下一代技術上，積極推動50GPON商用，與全球超50家運營商進行演示、測試或試點；光傳輸產品，深度參與國內運營商400G OTN建設並提升市場份額，國際市場400G OTN產品在泰國和墨西哥主流運營商實現空白突破，規模進入韓國市場；核心路由器中標中國移動、中國聯通集採項目，份額均排名第二。

在運營商算力網絡，公司發揮智算領域大規模複雜軟硬件研發設計和集成交付能力，構建覆蓋「算力、網絡、能力、智力與應用、終端」等領域的全棧全場景智算解決方案，助力運營商加速數字化轉型與智能化升級。服務器及存儲，公司通算服務器在國內運營商份額領先，智算服務器陸續中標國產智算資源池項目。數據中心交換機，公司以綜合排名第一中標中國移動數據中心交換機集採項目。數據中心配套，公司具備端到端的數據中心解決方案，自研液冷機櫃、CDU（即冷量分配單元）、預製電力模塊等產品，國內在京津冀節點、和林格爾節點、中衛節點等東數西算核心區域實現較大規模數據中心項目落地。

(2)政企業務

2025年上半年，公司政企業務營業收入19,254,243千元，同比增長109.93%，主要由於服務器及存儲收入增長；毛利率為8.27%，同比下降13.50個百分點，主要由於服務器及存儲毛利率下降及收入結構變動。

在政企市場，公司加大智算產品研發和市場投入的成效顯著，政企業務抓住智算投資增長機會，收入實現跨越式增長，成為公司整體收入增長的核心引擎與驅動力。服務器及存儲，國內市場，公司全系列智算服務器滿足國內頭部互聯網公司智算需求，取得突破性進展，實現規模銷售，同時，在大型銀行及保險公司保持規模經營，並在政務、企業市場實現多個重點項目突破；國際市場，深化中資企業出海及海外本地客戶合作，佈局亞洲、拉美等市場，穩步提升份額。數據中心交換機，在互聯網行業白盒交換機持續規模商用，金融行業以第一名中標國有大行項目，電力行業突破智算訓練集群項目。數據中心配套，國內市場聚焦高價值頭部客戶，為互聯網公司提供定製化服務，自研產品入圍國有大行短名單；國際市場規模穩步增長，繼續夯實菲律賓、印尼等存量市場，成功拓展拉美、北非、中亞等新增市場。

(3)消費者業務

2025年上半年，公司消費者業務營業收入17,234,586千元，同比增長7.59%，主要由於手機產品、雲電腦收入增長；毛利率為17.78%，同比下降1.03個百分點，主要由於家庭終端毛利率下降。

消費者業務主要包括家庭終端、手機及移動互聯產品、雲電腦。家庭終端，國內市場FTTR積極應對市場競爭，保持領先優勢，Wi-Fi 7路由器已在運營商商用；國際市場Wi-Fi 7路由器在歐洲、拉美、日本等市場份額提升。手機及移動互聯產品，手機產品堅持差異創新、成本領先的戰略，圍繞「AI for All」產品戰略和理念，國內市場發佈首款全尺寸內嵌DeepSeek的小折疊手機Flip 2、努比亞Z70S Ultra攝影師版及努比亞平板Pro等AI新品，國際市場陸續開售nubia Neo 3系列，nubia Focus 2系列，nubia Flip2系列；移動互聯產品5G FWA & MBB的市場份額連續四年全球第一。雲電腦，作為雲電腦創新終端引領者，公司在保持國內運營商市場份額第一的同時，強化金融、大企業市場拓展。

資料來源: 中興通訊 (00763) 中期業績公告

業務展望 - 截至2025年06月30日止

展望2025年下半年，公司緊抓AI浪潮帶來的市場機會，以「穩中求進、守正出新」為經營基調，在保持以無線、有線產品為主的第一曲線業務市場份額穩中有升的同時，加速拓展以算力、手機為代表的第二曲線業務。2025年全年公司有信心收入重回增長軌道，實現穩健經營。

在運營商網絡領域，國內市場，公司將繼續挖潛運營商傳統網絡產品，推動5G-A、50G PON接入升級，以及400G OTN建設下沉至省幹網、智算規模應用帶動IP骨幹網及城域網升級，積極探索新商業模式、新技術迭代的空間，穩住國內運營商網絡的基本盤；同時，深化與運營商在算力網絡、雲網融合、智能網絡方面的合作，借助算力需求從訓練逐步轉向推理的機會窗，推動服務器及存儲、數據中心交換機、數據中心等核心產品方案的落地。國際市場，公司堅持大國大T戰略，把握無線現代化改造、光纖建設機會，聚焦優勢產品，健康經營。

在政企業務領域，隨著AI應用快速發展，智算依然是互聯網行業的投資重點，同時，金融行業信創替代和智算建設將進一步提速，能源行業電力數智化發展進入新階段，交通在超長期特別國債支撐下投資保持高位運行。公司將聚焦上述重點行業需求，一是，加深與互聯網和金融行業頭部客戶的戰略合作，推動通用計算、智能計算及信創服務器等產品規模化應用，深化電力、交通等重點行業的業務佈局，進一步提升算力產品的市場份額；二是，繼續推進「大企業—小團隊」的敏捷組織運作模式，強化市場響應速度和客戶服務能力，同時，整合公司內部資源，形成合力；三是，秉承開放心態，實現資源共享和優勢互補，與合作夥伴共同打造整個生態鏈的競爭力。

在消費者業務領域，公司以「AI for All」為核心戰略，通過AI家庭、AI手機、移動互聯產品、雲電腦等創新產品矩陣協同發力，實現技術普惠與商業價值雙突破。家庭終端方面，AI技術革命打破了既往智慧家庭範式，公司擴展AI家庭產品，佈局AI家庭網絡、AI家庭算力、AI家庭智能屏、AI家庭陪護機器人「四大件」，保持市場領先地位。手機和移動互聯產品方面，公司產品、品牌、渠道協同發力，在產品上，依託多年技術積累和創新能力，推出有競爭力的產品，在品牌上，追求差異創新，提升品牌知名度和影響力，在渠道上，繼續強化公開渠道市場，做大規模。雲電腦方面，把握市場快速發展的機會窗，憑藉先發優勢，加快運營商市場規模化突破，同時積極拓展政企市場，奠定行業地位。

面對新一輪科技革命和產業變革的歷史性機遇，公司致力於成為「網絡連接和智能算力的領導者」，強化韌性，通過夯實第一曲線、發力第二曲線，築牢人才、合規、內控三大基石，致力於實現長期、健康、可持續的發展，持續為股東、客戶及社會創造更大價值。

資料來源: 中興通訊 (00763) 中期業績報告