主要從事焦炭貿易業務、煤炭相關附屬業務及焦炭生產業務。

業務回顧 - 截至2025年09月30日六個月止

本報告期內，中國宏觀經濟的通縮壓力仍然存在，房地產行業恢復度不及預期，基建工程開工率也仍處於低位，因此作為焦炭主要下游的鋼鐵行業需求仍未提振。焦化行業利潤空間收到嚴重擠壓。

本報告期內，項目合作方已積極尋找融資機會，但投資者普遍對焦化行業的現狀持審慎態度。目前項目投產尚有部分資金缺口，主要用於支付剩餘設備採購款項及到廠設備的安裝、工藝管道鏈接與系統調試等費用。因此，基於整廠建設中最為復雜和耗時的基建工程已全部完工，剩餘工作主要為配套設施設備的安裝與調試，本公司對該等配套設施建設完工並配合本公司焦爐資產投產充滿信心。

自二零二五年年中開始，受益於政策環境改善，包括國家明確提出「反內卷」政策導向，著力推動產業供需平衡恢復，焦炭市場供需格局得到持續改善，焦炭價格一度經歷八輪提漲，行業盈利狀況得到緩和。基於市場環境的改善，本公司判斷市場已出現階段性機遇，並於本報告期內恢復委託加工業務。通過該業務，已為本公司帶來約3,000萬港元收入。本公司認為該業務模式可持續為本公司在焦爐正式投產前帶來收入及利潤。

此外，本公司亦積極拓展其他盈利增長機會。本報告期內，本公司已與能源科技簽署框架協議，探索以整廠租賃的方式，通過租賃使用能源科技已投產焦爐及相關設施進行焦炭生產。目前，雙方正基於盡職調查結果就正式協議內容進行協商。

資料來源: 和嘉控股 (00704) 中期業績公告

業務展望 - 截至2025年09月30日六個月止

中國政府對反內卷，刺激消費，拉動內需方面提出明確政策導向，展望未來，焦化行業受益於基建及房地產行業回暖所帶來的鋼鐵需求增加，有望走出下行週期低谷並重回上升復甦態勢。本公司正積極尋求業務拓展機會，並積極評估業內併購的可能性。

本公司將致力於焦爐資產盡快投入生產，並在焦爐正式投產前，通過加工生產業務保持可持續的經營。本公司也將積極探索其他盈利增長機會，包括租賃生產、新能源業務等，以為本公司股東創造更大利益。

資料來源: 和嘉控股 (00704) 中期業績公告