主要經營分部為為(i) 物業分租及投資業務；(ii)物業發展；及(iii) 放債業務。

業務回顧 - 截至2025年03月31日止年度

物業分租及投資業務

截至二零二五年三月三十一日止年度，本業務分類錄得收益約45,500,000港元，較上一個財政年度約53,500,000港元減少約15.0%，於截至二零二五年三月三十一日止年度，該業務分類錄得虧損約89,700,000港元，而上一財政年度錄得虧損約27,900,000港元。虧損增加主要由於租金收入減少及投資物業公平價值所產生虧損增加所致。

持作投資的已竣工物業位於北京市北京經濟技術開發區經海三路109號院。現有用途為辦公、研究及開發，而該物業持作長期租賃，即從業主處分租。

物業發展業務

截至二零二五年三月三十一日止年度，中國物業發展業務為本集團貢獻收益約535,400,000港元，而上一財政年度則約為824,000,000港元，分類錄得虧損約7,600,000港元（二零二四年：虧損約124,700,000港元）。分類收益減少乃由於兩項開發項目，即(i)位於中國東莞市謝崗鎮曹樂村的東莞土地的唐商翰林居，其指定作城市住宅及商業服務用途（R2二類居住用地）及(ii)位於中國廣東省揭陽市普寧市北環大道的普寧唐商中央花園。該等物業的建設已分別於二零二一年十二月及二零二二年十月竣工。持作出售╱租賃物業的現有用途主要為住宅、停車場及商業店舖。唐商翰林居的地盤面積約為30,000平方米及普寧唐商中央花園的地盤面積約為45,000平方米，唐商翰林居的建築面積（「建築面積」）約為88,000平方米及普寧唐商中央花園的建築面積約為216,000平方米。於本年度，已累計交付約55,000平方米的已入賬建築面積並確認為收入。

本集團根據於二零二零年四月九日簽訂的股權買賣協議，由本公司間接收購陳偉武先生持有的華創文置地35%股權。本公司根據日期為二零二一年七月三十日之股權買賣協議，從深圳耀領收購華創文置地55%股權。於二零二五年三月三十一日，本集團持有華創文置地90%股權。於二零二三年，本集團已收購致榮控股有限公司之全部已發行股本，該公司間接持有項目公司普寧華創文產業發展有限公司70%股權，並於二零二三年三月十日完成非常重大收購及關連交易。

於二零二五年三月三十一日，本集團持作出售╱租賃的已竣工物業及投資物業分別為1,475,900,000港元（佔總資產的64.3%）及99,700,000港元（佔總資產的4.3%）。已竣工物業乃持作出售╱租賃，管理層預期部分餘下建築面積將於未來確認。

金融服務業務

放債

截至二零二五年三月三十一日止年度，概無確認利息收入（二零二四年：無）。管理層將繼續為本分類尋找新機遇。

證券、期貨及資產管理

由於尚未識別到合適商機，故本集團於二零二零年十一月將第1類（證券交易）、第2類（期貨合約交易）、第4類（就證券提供意見）及第9類（提供資產管理）牌照交還予證券及期貨事務監察委員會。管理層希望更側重於本集團之其他業務分類。

資料來源: 中國唐商 (00674) 全年業績公告

業務展望 - 截至2025年03月31日止年度

中國經濟面臨持續的不利因素，包括房地產行業長期低迷、國內消費疲弱及地緣政治的不確定性，該等因素繼續減慢復甦和增長步伐。儘管如此，本集團預期政府將採取有力的干預措施。預期中國政府將實施果斷的政策，並推出支持性的貨幣及財政措施，以穩定房地產市場及引導經濟邁向高質素發展。基建、製造業及迅速發展的數字經濟的資本開支預計將大大推動經濟轉型。在疫情持續影響、房地產開發及物業分租市場持續疲軟的背景下，本集團積極拓展旅遊業，將其視為新的增長引擎。

在此背景下，為了應對挑戰及把握機遇，我們持續調整策略。該項策略重點利用未充分利用的房地產資產，締造體驗式旅遊產品，創造直接收入來源，同時減少對傳統房地產周期的依賴。旅遊業的擴展不僅創造新的收益，亦重振我們的房地產投資組合：遊客流量的增加提升周邊零售及酒店物業的價值，而旅遊驅動的基礎設施建設則為未來的住宅項目釋放機遇——將市場挑戰轉化為跨行業增長的催化劑。

目前，我們正優化租賃及市場推廣方式，以吸引更多元化的租戶及擴展服務範疇，配合消費者日趨多元化的需求。我們維持審慎的營運方針，專注於提升管理效率、加強內部監控及加大銷售力度，以鞏固物業發展行業的可持續增長。本集團將繼續致力鞏固及重整核心業務，特別是地產發展業務，務求改善財務狀況及達致績效目標。此外，我們正積極探討及評估國內合適的新投資機遇，令收入來源多元化及提升整體盈利潛力。

董事會預計管理層將保持警覺，同時在中國積極物色一些能加強本集團財務盈利能力的新項目。我們對管理團隊及董事會的實力充滿信心。他們經驗豐富、專業、具備深厚的行業知識、廣泛的資源及在國內建立良好的網絡，這些構成重要的競爭優勢。這種牢固的業務基礎對我們在中國市場把握物業發展、分租及策略性投資的未來增長機遇至關重要。

本集團堅定不移地致力於實現可持續增長、股東價值最大化，以及鞏固其市場地位以取得長遠成功。

資料來源: 中國唐商 (00674) 全年業績公告