主要業務為生產及銷售煤炭及提供褐煤提質服務。

業務回顧 - 截至2025年12月31日止年度

本集團於截至二零二五年十二月三十一日止年度錄得收入總額約161,552,000港元，較截至二零二四年十二月三十一日止年度的收入約180,934,000港元減少約19,382,000港元或約10.7%。截至二零二五年十二月三十一日止年度，虧損為約69,423,000港元，而截至二零二四年十二月三十一日止年度則為約63,783,000港元。截至二零二五年十二月三十一日止年度，本公司擁有人應佔虧損為約50,966,000港元，而截至二零二四年十二月三十一日止年度則為約50,768,000港元。

截至二零二五年十二月三十一日止年度的虧損主要歸因於確認：(i)本集團煤炭開採業務現金產生單位的非金融資產減值虧損約43,837,000港元（詳情如下）；及(ii)根據預期信貸虧損模型，考慮到貸款賬齡增加以及市場及整體經濟環境的變化，對向一間聯營公司提供的貸款增加約8,675,000港元的預期信貸虧損。

煤炭開採業務

內蒙古源源能源集團金源里井工礦業有限責任公司（「內蒙古金源里」，本公司間接非全資附屬公司）經營本集團於內蒙古地區的內蒙古煤礦區958項（「內蒙古煤礦區958項」）煤礦，允許年度煤炭產能為1,200,000噸。於截至二零二五年十二月三十一日止年度，已生產約870,000噸煤炭（二零二四年：902,000噸）及售出約870,000噸煤炭（二零二四年：908,000噸）。

於二零二零年九月，內蒙古金源里與霍林郭勒市自然資源局簽訂國有建設用地使用權出讓合同，並於二零二零年十一月支付人民幣11.6百萬元（相當於約13.0百萬港元）之土地轉讓金。其後，內蒙古金源里已提交不動產所有權證的申請，並有待審批。截至二零二五年十二月三十一日止年度，內蒙古金源里已取得由霍林郭勒市自然資源局授出之不動產所有權證，有效期至二零七零年十一月止。

於二零二三年，內蒙古金源里已成功更新其：(i)由內蒙古自治區能源局發出之安全生產許可證；及(ii)由通遼市自然資源局發出之採礦許可證，該兩張證書分別獲延期至二零二六年九月二十四日及二零三四年十月二十六日。

目前，內蒙古地區當地政府部門會不定時到訪內蒙古金源里，主要審查內蒙古煤礦區958項的工作場所安全及煤炭資源。截至二零二五年十二月三十一日止年度，已就若干輕微工作場所安全事宜向當地政府部門繳納人民幣268,000元（相當於約291,000港元）（二零二四年：人民幣600,000元（相當於約650,000港元））的行政罰款。

截至二零二五年十二月三十一日止年度，煤炭開採業務分部的產量及收益均較截至二零二四年十二月三十一日止年度錄得下降。根據《防範煤礦採掘接續緊張暫行辦法》對剩餘煤炭資源進行的持續評估，內蒙古煤礦區958項在經過15年開採後，煤炭資源已呈現下降趨勢。由於當地煤炭開採行業監管要求日趨嚴格以及地下地質條件日益複雜導致開採活動困難，內蒙古煤礦區958項在接受銷售訂單時採取更審慎態度，導致二零二五年的產量及收益均有所減少。

鑒於剩餘煤炭資源減少，以及資本開支與營運成本上升，內蒙古煤礦區958項的管理層預計年產量由二零二四年的900,000噸調整至二零二五年的850,000噸。因此，根據減值評估檢討，本集團於截至二零二五年十二月三十一日止年度就煤炭開採業務分部的非金融資產賬面值確認約43,837,000港元的減值虧損。

煤炭開採業務分部的物業、廠房及設備、無形資產以及使用權資產之減值評估檢討本公司管理層已於各報告期間就煤炭開採業務現金產生單位（「煤炭開採現金產生單位」）的非金融資產項下物業、廠房及設備、無形資產以及使用權資產之賬面值進行減值評估檢討。

煤炭開採現金產生單位之可收回金額乃按其使用價值計算進行估計，而使用價值乃透過貼現持續使用該等資產將產生的未來現金流量而釐定。現金流量預測的主要假設乃基於內蒙古金源里之現時業務及財務狀況作出。本公司已委聘獨立專業估值師審閱應用於現金流量預測的假設是否適當及合理，以及為煤炭開採現金產生單位進行估值。

資料來源: 弘海高新資源 (00065) 全年業績公告

業務展望 - 截至2025年12月31日止年度

本集團的煤炭開採業務持續面臨當地煤炭開採行業嚴格監管政策帶來的挑戰，且隨著煤炭資源的枯竭，以及設備使用多年後運營複雜性的增加，進一步影響煤炭開採業務的盈利能力。為多元化及強化業務組合，本集團正積極尋求國內外礦業及能源市場中的合適投資機會。

我們於二零二四年首次進軍老撾銅礦業時所面臨的事端，為我們提供了寶貴經驗，促使本集團在未來加強風險評估及營運監督。本集團正積極採取一切必要措施，以解決該等未決問題、維護其權利及利益，並將維持密切監督老撾的法律程序之進展。憑藉我們在礦業領域累積的豐富經驗，我們將持續運用專業知識尋求新的投資機會作為我們業務發展策略的重要一環，在進一步發展礦業業務的同時，推動本集團的長期增長與成功。

展望未來，本集團將持續實施成本控制措施及強化其資金管理，以改善其財務狀況，為未來的商機做好準備。本集團致力於建立更穩健及多元化的投資組合，最終為股東創造可持續的價值及提升回報。

資料來源: 弘海高新資源 (00065) 全年業績公告