集團主要生產及銷售各種嬰幼兒配方奶粉產品以及相對較少的其他產品。嬰幼兒配方奶粉產品分類為兩大產品類別，即高端嬰幼兒配方奶粉及普通嬰幼兒配方奶粉，以滿足客戶的不同需求。集團亦生產及銷售多種成人奶粉、液態奶產品及保健品等。

業務回顧 - 截至2025年12月31日止年度

乳製品

本集團的嬰幼兒配方奶粉產品旨在通過內部研發配方，密切模擬中國媽媽的母乳成分，從而根據中國寶寶的生物體質，實現關鍵成分的最佳平衡的目標。

本集團提供多樣化產品組合，以不同的價位滿足廣泛的客戶群。除超高端和高端類別，本集團亦提供一系列知名品牌，涵蓋普通嬰幼兒配方奶粉系列以及其他產品，如成人及學生奶製品。

銷售及經銷網絡

於二零二五年十二月三十一日，本集團主要通過全國2,800多名線下客戶（覆蓋超過70,000個零售銷售點）的廣泛經銷網絡銷售其產品。本集團的線下客戶為經銷商，彼等將其產品出售予零售門市以及在某些情況下出售予母嬰產品店營運商、超市和大型超市連鎖店。截至二零二五年十二月三十一日止年度，通過向本集團的線下客戶銷售產生的收益佔其來自乳製品的總收益的73.3%。

為緊抓中國電商銷售的快速增長，特別是面對年輕一代的消費者，本集團的產品亦在一些最大的電子商務平台以及其自身的網站及手機應用程式上直接銷售。

產能提高

本集團持續優化其生產安排，從而提升其產能及效益。於二零二五年十二月三十一日，本集團擁有11個生產設施以生產其產品，設計年產能合計增長至超438,000噸。本集團於報告期內建立淡奶油生產線。本集團定期升級其生產設施，以滿足生產需求。

營銷

本集團是中國嬰幼兒配方奶粉市場的先鋒，將我們的品牌定位為「更適合中國寶寶體質」，並與此信息建立強大的品牌聯繫。本集團創新的線上和線下營銷策略，使飛鶴成為當今中國消費者中最廣為人知的著名嬰幼兒配方奶粉品牌之一。本集團的營銷策略包括三個關鍵組成部分：

‧面對面研討會，包括媽媽的愛研討會、嘉年華及路演。於截至二零二五年十二月三十一日止年度期間，我們共舉辦超過70萬場面對面研討會；

‧最大限度提高與消費者的線上互動性；及

‧針對性及注重成果的媒體報導。

Vitamin World USA

本集團於二零一八年初透過Vitamin World USA Corporation（「Vitamin World USA」）收購Vitamin World的零售保健業務。Vitamin World USA從事維他命、礦物質、草藥及其他營養補充劑的零售。於二零二五年十二月三十一日，其在全美利堅合眾國（「美國」）經營42間專賣店，大多數位於商場及特賣場，並僱用194人。本集團亦透過本身的Vitamin World USA網站及電商平台出售該等產品。截至二零二五年十二月三十一日止年度，本集團自營養補充品產生的收益為人民幣183.3百萬元，佔本集團總收益的1.01%。

資料來源: 中國飛鶴 (06186) 全年業績公告

業務展望 - 截至2025年12月31日止年度

未來，飛鶴將堅守長期主義、深耕核心主業，以乳蛋白原料創新為核心引擎，持續深化母乳研究與生命早期營養探索，不斷迭代優化乳蛋白提取工藝與產品配方，進一步攻克高端乳蛋白原料生產技術，實現核心原料的全面自主化、高品質化；同時持續拓展全生命週期營養業務，開發更多適配不同年齡段、不同消費場景的營養產品，以營養守護人類生命質量。

資料來源: 中國飛鶴 (06186) 全年業績公告