主要從事提供航運服務及一般貿易。

業務回顧 - 截至2026年06月30日六個月止

2026年上半年，美國關稅和貿易政策的不確定性持續發酵，中東地緣衝突（尤其霍爾木茲海峽通航受阻）顯著加劇，全球金融市場經歷劇烈震盪，環球經濟下行風險未見消退。

全球造船業自2021年起進入的新一輪景氣週期仍在延續，2026年上半年市場較去年同期出現顯著反彈。據克拉克森資料，全球新船訂單共1,644艘，合137,505,226載重噸，按載重噸計同比大增125%，創歷史同期最高水準。替代燃料船舶方面，據挪威船級社(DNV)替代燃料洞察平台資料，2026年上半年全球共成交137艘替代燃料船舶訂單，較2025年同期的155艘有所下降，其中液化天然氣雙燃料船仍為主流（73艘），液化石油氣╱乙烷動力船訂單顯著增長至55艘，而甲醇、氨等新興替代燃料訂單則近乎枯竭。

儘管新造船訂單結構有所變化，但在新造船交付仍處於景氣週期的背景下，本集團核心業務航運服務業仍保持穩健運營。本公司已積極推進船舶設備及備件供應業務與航運服務科技業務的深度融合，通過數位技術賦能拓展低碳服務場景，以應對行業綠色轉型帶來的結構性機遇。

1.核心業務—航運服務業

本集團核心業務航運服務業主要包括船舶貿易代理服務、保險顧問服務、船舶設備及備件供應、塗料生產和銷售及航運服務科技等。

期內，來自本集團航運服務業的收入為2,092,431,000港元（2025年：1,928,259,000港元），同比上升9%。航運服務業的所得稅前溢利為440,812,000港元（2025年：410,991,000港元），同比上升7%。主要是由塗料、保險顧問及船舶設備及備件等分部的強勁表現所帶動。

1.1船舶貿易代理服務

本集團的船舶貿易代理服務業務主要從事為航運企業提供船舶建造、買賣和租賃的代理服務。

期內，本集團來自船舶貿易代理的分部收入為97,747,000港元（2025年：97,791,000港元），基本持平。分部所得稅前溢利為70,067,000港元（2025年：81,809,000港元），同比下跌14%。主要是新造船交付的船型結構有所改變，佣金率有所下降。

期內，本集團的新造船交付量共29艘（2025年：22艘），累計1,282,166載重噸（2025年：1,192,700載重噸）。代理新造船訂單共71艘（2025年：58艘），累計6,143,700載重噸（2025年：4,102,000載重噸）。另外，代理二手船買賣共11艘（2025年：10艘），累計540,400載重噸（2025年：483,185載重噸）。

1.2保險顧問服務

本集團的保險顧問服務業務主要經營水險及非水險的保險及再保險仲介業務，包括為國內外客戶提供風險評估與分析、擬定保險及再保險計劃、商討承保、審核保單、案件理算、理賠等專業保險顧問服務，並收取服務佣金。

期內，本集團來自保險顧問的分部收入為149,924,000港元（2025年：119,639,000港元），同比上升25%。分部所得稅前溢利為111,676,000港元（2025年：83,841,000港元），同比上升33%，主要受惠於大型船舶交付量顯著增長帶動船殼險、保賠險佣金收入上升，以及成功拓展新的非水險業務。

1.3船舶設備及備件供應

本集團的船舶設備及備件供應業務主要是從事現有船舶及新造船舶的設備、備件和可供海上、離岸、岸站及陸地使用的無線通訊系統、衛星通訊及導航系統設備的銷售和安裝，船舶物料供應以及船舶航修業務。業務網絡覆蓋香港、上海和北京等城市，以及日本、新加坡、德國和美國等國家。

期內，本集團來自船舶設備及備件的分部收入為909,221,000港元（2025年：886,183,000港元），同比上升3%。分部所得稅前溢利同比上升4%至56,003,000港元（2025年：54,103,000港元）。該板塊的表現在關稅相關貿易爭端緩和後趨於穩定。

1.4塗料生產和銷售

本集團的塗料業務主要包括集裝箱塗料、工業用重防腐塗料和船舶塗料的生產和銷售。中遠關西塗料化工（珠海）有限公司（「中遠關西（珠海）」）、中遠關西塗料（上海）有限公司（「中遠關西塗料（上海）」）及中遠關西塗料化工（上海）有限公司（「中遠關西（上海）」）（統稱「中遠關西公司」）均為本公司的非全資附屬公司。持有工廠的中遠關西（珠海）及中遠關西塗料（上海）主要從事塗料的生產和銷售，而中遠關西（上海）主要從事塗料銷售。本公司與跨國塗料供應商挪威佐敦集團各持有50%股權的合營企業中遠佐敦，主要從事船舶塗料的生產和銷售。本公司持有33%股權的常熟耐素主要從事研發、生產及銷售生物材料應用產品，包括表面活性劑、塗料原材料及添加劑，以及樹脂改性劑等。

期內，本集團來自塗料的分部收入為933,460,000港元（2025年：822,892,000港元），同比上升13%。分部所得稅前溢利為217,924,000港元（2025年：204,138,000港元），同比上升7%。

集裝箱塗料方面，銷量隨著市場份額提升。期內，集裝箱塗料銷售量同比大增29%至37,060噸（2025年：28,723噸）。

工業用重防腐塗料（含車間底漆）銷售量為10,810噸（2025年：11,167噸），同比下跌3%。

國內工業用重防腐塗料的市場格局正迎來從「量」到「質」的關鍵轉型期，本集團將繼續力爭高端市場以維持競爭力。

船舶塗料方面，中遠佐敦的船舶塗料銷售量為78,615,000升（約相等於106,130噸）（2025年：69,186,000升（約相等於93,401噸）），同比上升14%。其中，新造船塗料銷售量為58,494,000升（2025年：48,719,000升），同比上升20%；維修保養塗料銷售量為20,121,000升（2025年：20,467,000升），同比下降約2%。期內，本集團應佔中遠佐敦溢利為163,675,000港元（2025年：171,319,000港元），同比下跌4%，主要由於大宗商品市場波動，生產成本大幅攀升，但通過謹慎的成本管理措施，相關影響已得到較大程度的緩解。

期內，本集團應佔常熟耐素溢利為9,348,000港元（2025年：5,612,000港元），同比上升67%，顯著增長主要受蓬勃發展的船舶塗料和集裝箱塗料板塊支持，環氧稀釋劑和樹脂改質劑的需求強勁；以及常熟耐素與中遠關西公司和中遠佐敦之間的協同效應有所增強。

1.5航運服務科技

本集團的航運服務科技業務致力為航運產業的全生命週期中提供綠色低碳數智化解決方案。於2023年，本公司與中遠海運科技股份有限公司（「中遠海運科技」）合資成立中遠海運綠色數智船舶服務有限公司（「中遠海運船服」），其中本公司持有51%的股權。中遠海運船服主要從事船舶數智化解決方案的開發與應用。於2026年1月5日，本公司、中遠海運科技及中遠海運船服訂立增資協議（「增資協議」），據此本公司及中遠海運科技應按以下方式向中遠海運船服繳付新增出資：(a)本公司將其持有的遠通海運設備服務有限公司（「遠通公司」）（本公司全資附屬公司）全部100%股權轉讓予中遠海運船服；及(b)中遠海運科技向中遠海運船服轉讓SMART SAILING平台（中遠海運科技推出的SMART SAILING平台，為中遠海運科技設計開發的科技產品）並作出現金出資人民幣213,010,416元。中遠海運船服增資（「增資」）完成後，本公司於中遠海運船服的股權將由51%增加至80%，而中遠海運科技於中遠海運船服的股權將由49%減少至20%；有關詳情已於本公司日期為2026年1月5日的公告及日期為2026年2月13日的通函內披露。有關增資協議及其項下擬進行交易的決議已於2026年3月12日的本公司股東特別大會獲出席股東全數贊成通過。中遠海運船服目前正根據中國法律規定進行向中遠海運船服轉讓遠通公司股權的境外直接投資備案手續。

期內，本集團來自航運服務科技的分部收入為2,079,000港元（2025年：1,754,000港元）。分部所得稅前虧損為14,858,000港元（2025年：所得稅前虧損12,900,000港元）。

該虧損主要由於中遠海運船服仍處於初創投入和產品研發階段。

2.一般貿易

本集團的一般貿易業務主要從事瀝青的貿易、倉儲、加工、供應及其他綜合性貿易。

期內，本集團來自一般貿易的分部收入為19,000港元（2025年：5,859,000港元），反映正逐步退出瀝青業務。分部所得稅前溢利為8,400,000港元（2025年：15,113,000港元）。

期內，本集團應佔浙江四兄繩業的溢利為2,335,000港元（2025年：6,144,000港元），同比下跌62%。主要由於化工原材料價格上漲所致。

其他

茲提述本公司分別於2024年11月14日、2025年3月26日、2025年8月27日及2026年3月25日刊發的公告，本公司間接全資附屬公司新峰公司於2024年11月7日收到第三方商業銀行在新加坡共和國高等法院普通庭（「新加坡法院」）提起的訴訟。該案於2026年3月3日至6日及3月9日至13日開庭審理，此後，雙方根據新加坡法院指示已提交結案陳詞，新加坡法院留待判決。截至本公告日期，新峰公司仍在等待判決。根據評估，該訴訟對本集團的整體業務或日常營運並無重大不利影響，且該訴訟對本集團並無重大財務影響。

資料來源: 中遠海運國際 (00517) 中期業績公告

業務展望 - 截至2026年06月30日六個月止

展望2026年下半年，全球宏觀經濟環境仍然複雜多變。國際貨幣基金組織(IMF)於2026年7月發佈的《世界經濟展望》將2026年全球經濟增長預測下修至3.0%，較其2026年4月預測值下調0.1個百分點。全球經濟正受到兩股相反力量的拉扯：中東衝突推高能源價格、擾亂供應鏈與全球貿易；AI浪潮則帶動科技投資與需求持續擴張，部分抵銷戰爭帶來的負面衝擊。通膨方面，IMF將2026年全球通膨預測由4.4%上修至4.7%，顯示通膨降溫進展已有停滯跡象。全球貿易量增長率預計將從2025年的4.1%降至2026年的2.6%。同時，美國關稅政策正從臨時性工具轉向更具法律穩定性的301條款和232條款框架，未來數月法定有效關稅稅率預計將穩定在9%至10%，惟政策不確定性仍在醞釀積累，對出口導向型國家的經濟活動構成壓力。

造船市場方面，2026年上半年中國船廠承接1,183艘、約3,150萬修正總噸(CGT)，佔全球市場約72%，接單量較去年同期翻倍成長，穩居全球造船龍頭地位。當前全球船廠產能利用率已處於高位，主流船廠訂單已接到2029年，克拉克森新船造價指數收報185.44點，接近歷史峰值（97%分位）。在船塢資源緊張、交付週期延長和新船價格高企的背景下，船東觀望情緒逐步顯現。

從產業發展邏輯看，全球造船業景氣週期的核心驅動因素未發生根本性轉變。地緣衝突與貿易摩擦正加速重塑全球貿易格局，碳中和目標推動能源結構轉型，海運貿易結構及航線佈局將隨之調整。本集團預期，隨著國際海事組織（IMO）監管框架於2026年10月逐步明朗、環保技術路徑日益清晰，船東推遲的船隊更新計劃有望逐步釋放，為行業創造新的需求空間。

在此背景下，中遠海運國際將緊扣航運綠色低碳數字智能轉型主線，聚焦「數智船舶服務平台」和「船用新能源平台」兩大發展賽道，全力打造科技型航運服務公司。本集團正進行船舶設備及備件供應業務和航運服務科技業務的深度融合，促進數字技術賦能和創新集成式數位解決方案落地，全面推動、綠色低碳理念融入現有業務全流程當中。同時，推進上海吉遠綠色能源項目的建設，目前該項目預計將於2027年投產。

受惠於造船業交付高峰期延續，預期本集團核心業務航運服務業有望維持穩健增長。

我們將密切關注宏觀經濟變化，持續推動降本增效，靈活調控營運策略。此外，本集團之多元業務佈局具備良好的跨週期互補效應，預期將有效平滑產業波動，促進核心航運服務業平穩且可持續地發展。

2026年是「十五五」規劃開局之年，隨著新造船訂單集中交付，運力大規模釋放將為本集團航運服務業業務量帶來可觀增長機會，存量船隊的數智化及綠色改裝需求亦將創造全新增量市場。中遠海運國際將積極對接國家戰略與行業趨勢，加速推進科技創新體系建設，致力於在「十五五」期間實現跨越式發展，努力為股東持續創造價值。

資料來源: 中遠海運國際 (00517) 中期業績公告