主要業務是於香港、中華人民共和國（「中國」）及澳門提供食用油、麵粉產品及家居護理產品的生產、貿易及處理。

業務回顧 - 截至2025年12月31日六個月止

食品分部

截至二零二五年十二月三十一日止六個月，食品分部錄得收入港幣2,174,000,000元，較去年同期減少1.7%。經營溢利達港幣184,000,000元，按年減少5.5%。

由於中國內地的消費模式轉變影響傳統烘焙渠道及部分食品製造業的需求，麵粉業務於期內在更嚴峻的營運環境下經營。儘管來自這些渠道的銷量壓力超過新客戶及增長較快的應用領域的貢獻，本集團在業務重新定位的工作仍持續取得進展。

本集團積極調整商業及技術策略，以更貼合客戶不斷演變的需求，並加強銷售、營銷、研發、技術服務及生產方面的能力。這些舉措不僅促進更多應用導向解決方案的發展，更有助推動客戶基礎多元化及拓展較快增長的渠道。加速此轉型進程，並同時振興傳統分銷網絡，仍是麵粉及特種油脂業務的首要工作。

儘管市場環境疲弱，食用油業務仍錄得穩健收入。部分油種的原材料成本上升，加上為支持品牌建設及長期競爭力而在重點渠道增加營銷的投資，盈利因而受到影響。本集團於香港及中國內地持續進行選擇性投資，以鞏固「刀嘜」品牌並提升消費者價值定位。於期內，主要舉措包括在中國內地升級包裝以及於香港以「刀嘜」品牌推出以健康為主的新產品，例如高健零反式系列，以及於中國內地推出濃香低芥酸菜籽油。

家居護理分部

家居護理分部錄得收入港幣495,000,000元，較去年同期上升5.7%。經營溢利則下降至港幣40,000,000元，按年減少27.0%。

盈利下降主要受原材料成本上升及短暫供應中斷影響，導致毛利率受壓，且抵銷持續成本節約措施所帶來的效益。此外，於期內，本集團重點維護產品質量及品牌價值，同時增加市場營銷、新產品開發及特定渠道推廣的投入，以支持長期增長。本集團在擴大中國內地的業務地理版圖亦取得進展。

於期內，本集團開展了位於廣州從化的新家居護理廠房的基礎工程。項目按計劃推進，有望於二零二六∕二七財政年度按時投產。該投資預期將提升生產效率、加強供應韌性，並支持本集團的長期增長及可持續發展目標。

資料來源: 南順（香港） (00411) 中期業績公告

業務展望 - 截至2025年12月31日六個月止

展望未來，經營環境預期將持續嚴峻。儘管已有政策措施出台以支持經濟活動，但中國內地及香港的消費者信心料將保持謹慎，而本集團核心業務板塊的市場競爭依然激烈。原材料市場的波動或會繼續對成本及利潤率構成壓力。

在此背景下，本集團將繼續專注於可控範疇，並謹慎尋求業務擴展機遇。優先工作包括嚴謹執行策略、審慎管理利潤與成本、靈活採購，以及加強渠道及庫存管理。與此同時，本集團將透過選擇性投資提升產品差異化與高端化，降低業務商品化程度，並持續提升營運能力和推進數碼化進程，為可持續的長期發展奠定基礎。

資料來源: 南順（香港） (00411) 中期業績公告