主要從事鍾錶貿易。集團之業務位於香港、澳門及中國內地。

業務回顧 - 截至2025年09月30日六個月止

於二零二五年九月三十日，本集團於大中華地區經營40個零售點（包括聯營零售店），並於中國內地及香港分別各自經營1間網上商店。

於中國內地，國內生產總值增長從二零二五年第二季的5.2%放緩至第三季的4.8%，反映消費者支出減少，房地產行業持續面臨挑戰。在逆境之下，本集團仍專注於深化與主要品牌合作夥伴的關係，並在主要城市擴展其精品店網絡，策略性掌握新興富裕客戶的機遇。本集團亦繼續著重為客戶提供優質服務體驗。市況導致本集團於中國內地營運的收益按年略減4.7%至1,261,000,000港元（二零二四年：1,323,000,000港元）。

於香港，由於本地消費疲弱、匯率波動及區域競爭加劇，消費者信心依然受壓。根據香港政府統計處的數據，於二零二五年一月至九月期間，香港的零售銷售總額與二零二四年同期相比按年減少1.0%。尤其是珠寶、鐘錶及名貴禮物的銷售額按年減少0.9%，反映出消費者對非必需消費品的支出持續審慎。因此，本集團來自香港營運的收益按年減少約17.2%至351,000,000港元（二零二四年：424,000,000港元）。

在該等挑戰下，本公司仍透過保障於大中華區黃金地段開店以擴展市場份額，同時加強行銷以促進更深入顧客參與度，致力推動其品牌提升策略。該等舉措驅使貴賓會員數量穩定增長，進一步提高品牌知名度，並強化本集團與更年輕及多元化顧客群體的連繫。

本集團於本期間內一直展現強大的財務約束和營運謹慎程度，尤其注重管理佔其整體成本比例最大的租金開支。本集團持續評估店舖業績，並策略性地關閉租金高昂地段但表現遜色的店舖。憑藉與業主一直建立良好關係，本公司成功商議出更有利的租賃條款，使與租賃相關的總開支減少了3.9%至99,000,000港元，佔整體營運開支之27.0%（二零二四年：25.9%）。

有效的庫存管理仍為本集團財務策略的關鍵元素。本集團就高價產品實施補貨政策，僅在存貨下跌至預定臨界水平時補貨。因此，庫存水平維持於健康標準，按年進一步減少4.3%至截至二零二五年九月三十日之446,000,000港元，較截至二零二五年三月三十一日之466,000,000港元相比有所減少。

資料來源: 東方表行集團 (00398) 中期業績公告

業務展望 - 截至2025年09月30日六個月止

預期奢侈品市場於短期內仍將繼續受壓。瑞士鐘錶工業聯合會FH的數據顯示，鐘錶出口至中國內地及香港的數量於二零二五年一月至九月之間分別下跌16.3%及8.3%，顯示業內一直面臨阻力，持續受到非必需消費支出疲弱及宏觀經濟不確定性的挑戰，預計中國大陸的消費需求將持續疲軟。

針對該等情況，本集團採取平衡策略，保持審慎的同時積極尋求增長機遇，專注於強化與領先品牌的合作關係，並在黃金地段擴張精品店網絡，同時選擇性開設新店，以擴大市場覆蓋範圍。透過維持高水平的優質服務，本集團旨在增強客戶忠誠度。與此同時，本集團實施嚴格成本管理及改善營運效率，將支撐其可持續盈利能力，支持集團在動盪的市場中保持韌性，並為股東持續帶來回報。

資料來源: 東方表行集團 (00398) 中期業績公告