主要業務仍然為在中國內地生產及銷售葡萄酒。

業務回顧 - 截至2025年12月31日止年度

二零二五年國內生產總值達人民幣1,401,879億元，假設以相同基價計算，同比增長5.0%。3儘管宏觀經濟於整個年度達成預期增長目標，消費者信心和購買意願在非必需消費品領域依然偏向保守，消費者行為轉向更加理性、追求高性價比和審慎的趨勢愈加明顯。於葡萄酒行業，儘管進口葡萄酒市場經歷波動與調整，國內葡萄酒整體需求仍未得到顯著增長，市場環境依然充滿挑戰。葡萄酒產量全年進一步降至97,000千升的歷史新低點，突顯行業在深度調整期持續面臨的困難。

資料來源: 通天酒業 (00389) 全年業績公告

業務展望 - 截至2025年12月31日止年度

二零二五年，中國進口葡萄酒市場進入了「量減價增」的深度調整期。根據中國海關總署發佈的數據，二零二五年中國的葡萄酒進口總量約為2.07億升，進口總額約為人民幣98.72億元，分別同比下降26.85%及10.9%。儘管總量有所收縮，但整體進口均價卻逆勢上漲21.79%。其中，作為進口葡萄酒中絕對主力的2升及以下瓶裝酒「量減價增」的走勢尤為突出，其進口量與進口額分別同比下降19.62%及10.27%，但均價上漲11.64%至67.43美元╱升。4這意味著入門級、低附加值產品的進口葡萄酒正在快速收縮，進口葡萄酒市場正日益向中高端、高質量的精品酒方向聚焦。同時，澳洲葡萄酒在經歷上一年度的爆發增長後，於二零二五年繼續企穩，憑藉超過40%的進口額份額，牢牢佔據中國最大葡萄酒進口產地的地位。5本集團認為，進口酒市場的存量優化及價值集中趨勢，將對未來整個中國葡萄酒市場的競爭格局產生深遠影響。

與持續收縮的傳統紅葡萄酒市場份額相比，白葡萄酒憑藉其獨特的適口性與多元的飲用場景展現出顯著的成長韌性；同時，如起泡葡萄酒及低醇葡萄酒等細分品類亦維持其市場吸引力。

本集團預計，產品線的多元化與精品化將成為未來推動市場發展的關鍵趨勢。

線上消費依然為行業發展的核心驅動力。葡萄酒銷售在電商大促及圈層營銷的推動下維持良好發展，社交電商及內容平台（如抖音、快手等）的轉化率表現尤為突出。年輕消費群體中，通過精細化運營與直播等新型營銷模式已成為建立品牌心智的有效途徑。隨著數字營銷鏈路及全渠道融合的進一步深化，線上渠道對葡萄酒銷售的重要性將愈加突出。

整體而言，儘管中國線上消費市場於二零二五年展現出較強韌性，但葡萄酒行業的全面復甦之路仍困難重重。進口葡萄酒市場結構性的轉變為國產精品葡萄酒品牌提供了向上突圍的機遇，但本集團整體上仍面臨市場總需求收縮、行業去庫存壓力及競爭加劇等多重挑戰。未來，本集團的增長將更加取決於精準的品牌定位、敏捷的市場靈活性、高性價比的多元化產品陣列以及深度的全渠道建設。

資料來源: 通天酒業 (00389) 全年業績公告