主要業務仍然為在中國內地生產及銷售葡萄酒。

業務回顧 - 截至2025年06月30日六個月止

二零二五年一月至六月中國的國內生產總值達人民幣66萬0,536億元，假設以相同基價計算，同比增長5.3%，分季度看，一季度國內生產總值同比增長5.4%，二季度增長5.2%。4根據國家統計局數據顯示，二零二五年上半年中國經濟復甦速度較去年有所提升，社會消費品零售總額同比增長5.0%。然而，儘管整體市場逐漸回暖，消費者信心與購買意願仍受到經濟增速放緩的影響，消費行為呈現出更加理性與審慎的趨勢日益明顯。尤其在葡萄酒產業方面，國產葡萄酒產量大幅下跌，進口葡萄酒市場規模的增長也明顯放緩，國內市場尚未出現明顯的需求轉折點，整體產業環境依舊面臨諸多挑戰。

面對消費端對「高質」與「個性化」訴求的持續攀升，集團正加速中高端產品線的研發與推廣，重點圍繞原產地溯源、限量定制等創新模式，推出一系列禮品定制與紀念版酒款，以提升品牌溢價能力與市場影響力。同時，公司不斷豐富中端與大眾市場佈局，延伸包含低度、有機、低糖等健康導向產品，精準覆蓋家庭用餐、潮流飲宴以及年輕消費者的多元需求，確保在不同價位段擁有全面且富有競爭力的產品組合。

為了進一步夯實管道優勢並提高運營效率，集團持續優化線上線下融合（O2O）銷售網路，探索直播帶貨及社群運營等創新服務模式，以增強品牌參與感與客戶忠誠度。在供應鏈管理方面，公司正加速引入大資料和人工智慧技術，不僅用於精準行銷，更在倉儲、物流及防偽溯源等環節進行智慧化升級，力圖通過資料賦能實現庫存優化與快速回應，全面提升整體運營效能和風險管控能力。

產品產出

截至二零二五年六月三十日止六個月期間，集團位於山東白洋河的生產基地產出3,475公噸各類產品，去年同期2,530公噸，相較去年同期增加約37.35%。

回顧期間，華東地區穩健的經濟發展，成熟紅酒消費文化和相對較高人均收入，繼續支撐這個行業的葡萄酒消費。於回顧期間內，華東地區市場錄得收入為人民幣46,066,000元，去年同期人民幣44,280,000元，比去年同期增長4%。

華東地區於集團總收入中佔比最大，達78%。華北地區佔比12%，中南地區佔比7%，西南地區佔比2%。

回顧期間，集團繼續拓寬線上營銷管道的策略，並與多位知名網絡紅人簽約以獲得更大的銷售成效，二零二五年上半年線上銷售佔60%，線下銷售佔40%。

資料來源: 通天酒業 (00389) 中期業績公告

業務展望 - 截至2025年06月30日六個月止

二零二五年上半年，中國葡萄酒市場延續結構性調整，整體仍在低迷狀態中。消費端更加關注品質與性價比，渠道端去庫存與出清持續推進，價格帶與品牌格局繼續重塑。「取消雙反」後的澳洲酒回歸正趨于常態。初期補貨熱度已降溫。

比起「雙反」政策帶來的進口酒衝擊，整體葡萄酒市場的萎靡更是一個亟需面對的挑戰。

線上仍是增量引擎。尼爾森IQ披露，二零二四年一月至十一月全渠道快消線上保持雙位數增速（約+10.8%）1，電商的滲透進一步提升；今年「618」期間，淘系酒類核心品牌銷售額同比增加72%，其中包含葡萄酒在內的多品類實現雙位數增長2，直播╱即時零售強化了「低門檻、快觸達」的轉化能力。集團預計，電商與社交電商將繼續承接行業出清後的結構性需求。

二零二五年上半年的中國葡萄酒行業仍處于歷史性的低谷階段。但本集團認為新的結構性機會正在顯現，底部往往是格局重塑的起點：在傳統幹紅優勢相對收縮的背景下，低醇╱無醇等「輕飲、易飲」賽道更受青睞，餐酒化、健康化與多場景飲用正成為產業共識，品類多元化亦將成為中長期趨勢。順應這一方向，公司將引入清酒等日系酒品，憑藉‘低度、易飲、餐配友好’的屬性，瞄準年輕與女性客群，強化餐飲╱夜間即時零售與直播品鑒等場景，並以小規格與禮盒化切入、輕庫存高周轉推進，打造「葡萄酒+日系輕飲」的第二增長曲線。若能順勢完成產品結構的重構、加大社交電商與會員私域的精細化運營，則有望在行業分化中獲得份額提升與利潤修復。

資料來源: 通天酒業 (00389) 中期業績公告