集團由中華人民共和國（「中國」）領先且快速增長的高端女裝企業組成。

業務回顧 - 截至2024年12月31日止年度

本集團主要於中國從事女裝設計、零售及批發業務。本集團主要收益來源為(a)於直營零售店向終端客戶作出零售銷售；(b)於第三方電子商貿平台銷售；(c)向經銷商作出批發銷售，經銷商繼而透過其經營的零售店向終端消費者銷售產品；及(d)其他銷售途徑（主要來自員工內部銷售或透過於本集團零售店以外地方進行推廣活動之直接銷售）。收益指售出貨品經扣除銷售退貨及貿易折扣後的銷售價值（不包括增值稅及其他銷售稅）。截至二零二四年十二月三十一日止年度之總收益為人民幣6,588.54百萬元，較截至二零二三年十二月三十一日止年度的人民幣6,912.30百萬元減少4.68%或人民幣323.76百萬元。本集團直營零售店產生的銷售於二零二四年及二零二三年分別佔本集團總收益的約78.50%及80.43%。總收益減少主要歸因於本集團上述各零售渠道產品銷售下降、產品大力改進及本集團的運營優化。

截至二零二四年十二月三十一日止年度之電子商貿總收益為人民幣1,129.32百萬元，較截至二零二三年十二月三十一日止年度之人民幣968.78百萬元增加16.57%，主要是由於本集團透過網上零售店銷售的產品增加。這有賴本集團增加了中國電子商貿平台及搜尋引擎的宣傳及推廣支出，以及本集團專注於客在線消費及購物習慣的轉變，擴大電子商貿團隊。通過特別關注抖音直播銷售模式，於抖音渠道實現銷售迅速增長。

截至二零二四年十二月三十一日止年度來自經銷商的總收益為人民幣287.27百萬元，較截至二零二三年十二月三十一日止年度的人民幣383.90百萬元減少25.17%。

資料來源: 贏家時尚 (03709) 全年業績公告

業務展望 - 截至2024年12月31日止年度

外部環境方面，二零二四年中國經濟保持穩中有進。展望二零二五年，在「更加積極有為」的財政政策與「適度寬鬆」的貨幣政策雙重「超常規逆周期調節」下，房地產市場有望築底企穩，消費信心將顯著修復，零售市場料將延續「量質並舉」的穩健增長格局。

內部運營方面，二零二五年，本集團將秉持「成為享譽全球的中國輕奢品牌管理集團」的願景，以「融匯時尚美學，臻享品質生活」為使命，繼續推進「多品牌、全渠道、平台化、上下游」的發展戰略，重點強化產品與品牌發展雙引擎。

(1)品牌矩陣差異化戰略日趨清晰，推動多品牌協同發展

二零二四年，本集團對旗下八大品牌的風格定位、產品戰略、市場戰略進行深入研究和調整，品牌差異化發展路徑更趨明晰。二零二五年，各品牌將在保持既有風格與核心場景基礎上，進一步完善定位：Koradior將延伸至「精緻社交」場景，NEXY.CO聚焦打造中國輕奢女裝頭部品牌，LaKoradior將逐步擴展至珠寶配飾業務，CADIDL將延伸至「商務差旅」場景，而FUUNNY FEEELLN則保持「休閒通勤」核心定位，同時逐步融入「戶外╱運動服」元素。

同時，本集團將實施差異化定價策略，持續拓寬價格帶覆蓋。通過豐富品牌造型場景與拓寬價格區間，本公司將吸引更廣泛的客群，進一步提升市場佔有率。

二零二五年，本集團多品牌協同發展的能力將進一步提升。品牌協同將產生倍增效應，帶來更顯著的增長。

(2)堅持品牌長期建設，夯實品牌價值

體系品牌影響力的構建非朝夕之功，亦非一役可成。我們致力於品牌建設的長期投入，不斷夯實品牌價值體系，豐富品牌DNA資產。二零二五年，我們將建立更科學、更高效的品牌整合營銷體系，強化產品研發、品牌推廣及終端營銷的協同效應。首先，品牌推廣將緊扣特定品類的產品開發主線，確保「產品」元素在品牌活動中持續佔據C位，同時突出品牌核心品類。

其次，通過品牌代言、IP聯名、廣告投放、雜誌大片、時裝秀、零售店形象等線上線下的多渠道平台，持續向消費者傳達統一的品牌形象與故事。

再者，本集團的企劃策略部牽頭建立創意策劃、數字藝術、動漫插畫、平面設計等專業資源庫，為品牌傳播持續賦能。

二零二五年，在線下推廣方面，我們將啟動全國旗艦店矩陣強化計劃，重點佈局萬象城等核心商業體系。同時，我們將繼續實施常態化時裝秀策略：

Koradior將舉辦2025秋冬時裝秀，NAERSI將參加北京國際電影節並舉行30週年慶典大秀，La Koradior將亮相巴黎中法國際時裝週，而NEXY.CO將亮相米蘭時裝週。

在線上推廣方面，我們將加強在小紅書平台的營銷力度，重點深化Koradior與小紅書的戰略合作。借力小紅書平台內容種草與網紅營銷，吸引流量、深化品牌敘事，從而有效鞏固品牌價值。

(3)強化卓越商品體系，深化「質價比」競爭優勢

本集團始終將打造優質產品置於戰略核心。自二零二一年引入卓越商品體系以來，我們以更加科學的方法進行產品開發，優化產品結構，持續提升卓越商品打造能力。

二零二五年，我們將從以下維度進一步強化卓越商品體系：提升消費者研究能力，深度解碼消費者的生活方式與時尚偏好；優化「黃金三角」產品體系，完善品牌產品結構，提升市場競爭力；深化品類專項研發，建立細分市場的領導地位；推進品牌事業部的矩陣式組織架構，提升產品開發的協同效應與效率。與此同時，為提升質價比優勢，我們將繼續升級產品材料，擴大優質面料使用比例，精進工藝及生產技術，以提升產品品質、精緻度及設計。此等舉措將確保我們的產品能夠滿足消費者不斷變化的期望，同時鞏固本集團於優質時裝領域的領導地位。

(4)線下渠道提質增效，線上佈局差異化拓展

二零二四年，本集團積極實施「調店質、提店效」戰略，在減少直營門店總數的同時，增加門店平均面積。二零二五年，我們將繼續採取這一做法，堅持實施「開大店、拓好店」策略。門店擴張將著重於提升門店品質，並最大化每平方米的銷售效益，確保直營及特許經營渠道均符合我們的長期增長目標。我們將繼續專注於高端市場，在一線城市的黃金地段開設旗艦店，以強化我們的高端品牌形象，同時實施單一品牌、單一區域的市場滲透策略。此外，我們將發展面積更大、銷售額更高的高效能標桿店，利用其發展勢頭向低階市場擴張。保持我們在中高端百貨店競爭優勢的同時，我們將戰略性地拓展購物中心，並優化特賣場渠道戰略。此外，我們將推動經銷業務的穩定增長，與頂尖地區經銷商建立長期合作關係，提高市場佔有率，強化分銷網絡。

二零二五年，本集團將繼續在公域及私域的電子商貿渠道實施差異化策略。在天貓及京東上，將專注於品質提升，利用雙店模式（旗艦店+正價店）服務不同客群，同時穩步擴大市場份額。抖音上將佈局「全價+折扣」店舖矩陣，優化直播營銷以提高平台滲透率，而唯品會則繼續專注於庫存清理。同時，我們將精細化私域運營，強化流量獲取、保留及轉化策略，以提升參與度及忠誠度。此外，我們將探索新興的電子商貿渠道，如微信視頻號以及Shopee、Lazada等跨境平台，擴大我們的國際業務，提高品牌在全球的知名度。

(5)堅持「品質為先」戰略，推進供應鏈垂直專業化與精準優化

經過三年的整合，我們已有效精簡核心面料供應商名單，實現供應商數量穩定。未來，我們將加強與核心品類主要供應商的合作關係，提升資源配置的效率與精準度。在上游開發和採購方面，我們將加強原材料的集中管理，實施全生命周期風險管控。此外，我們將深化與上游原材料供應商的合作，注重材料升級、溯源管理與技術創新，從而在提升品質的同時支持品牌故事敘述。

在生產方面，我們將堅持品類化、集約化、專業化的方式，優先考慮OEM合作關係，同時推動ODM（原始設計製造商）向FOB（船上交貨）的過渡，以確保對原材料的更大控制權及供應鏈的穩定性。在物流與倉儲方面，我們將實行專業化、集中化管理，在主要城市群建立綜合物流網絡，並推出區域配送中心(RDC)，以減少效率低下的情況，優化倉儲結構，最終降低成本，提高運營效率。此外，我們將加強商品營運，進一步建立全渠道庫存共享機制，加強商品調配，確保流通速度，不斷提高整體營運效率。

資料來源: 贏家時尚 (03709) 全年業績公告