主要於中國從事供應及採購石油相關產品業務以及於加拿大和馬達加斯加進行油氣勘探、開採、銷售及營運業務。

業務回顧 - 截至2025年06月30日六個月止

二零二五年上半年，國際油價在地緣政治局勢複雜多變及關稅戰影響下，呈現高度波動態勢，價格走勢反復震盪下行。地緣政治層面，中東地區局勢緊張加劇，俄烏戰事經多輪談判後仍陷僵局，對全球石油供應穩定性構成重大衝擊；

與此同時，美國引發的關稅戰為全球經濟復甦帶來不確定性。

受上述因素影響，全球經濟復甦動能不足，工業產出和成品油消費持續疲軟，進一步抑制原油需求。二零二五年上半年，WTI原油價格整體呈現波動性下跌趨勢，從二零二四年的平均每桶77美元左右跌至截至二零二五年六月三十日的六個月的平均每桶68美元左右。由於加拿大油氣在產業務的表現極易受國際原油價格波動影響，國際原油價格下跌導致加拿大油氣在產業務錄得虧損。

主要受加拿大油氣在產業務的表現拖累，於回顧期內本集團整體錄得虧損約2,790萬港元。

加拿大在產油氣上游業務

二零二五年上半年，面對國際原油價格持續震盪下行、春融期「道路禁令」限制施工、外部融資管道緊張等不利局面，Novus在確保安全和合規的前提下，緊緊依靠自有資金統籌安排生產計劃，科學推進各項工作。上半年新鑽0.25口井，壓裂0.25口井，投產0.25口井，資本支出總計為83.1萬加元，與二零二四年同期資本支出334萬加元相比，資本投入大幅下降，由於受油價下行影響，資本建設項目推進受限，開發進度顯著放緩。截至二零二五年六月底，Novus累計實現油氣淨產量26.3萬桶油當量（「當量桶」），同比下降37%，實現銷售收入1,640萬加元，同比下降50%；淨虧損492萬加元。

（一）積極應對產量下降影響，持續優化生產與運營支出

自二零二五年一月以來，Novus生產面臨產量遞減、市場價格下跌等多重壓力，尤其是一季度極寒天氣造成日均產量短時下降184桶。Novus快速回應，組織力量在一周內恢復產能，穩定生產秩序。上半年受第三方公司管線回壓影響，天然氣銷售受到一定制約，但Novus依然實現天然氣銷售5.87萬當量桶，完成目標的97%。在成本管控方面，Novus高度重視資金使用效率，提前採購碳積分，節省支出2.6萬加元；通過優化組織架構、精簡人員配置，降低人工成本182萬加元；科學規劃油田現場開支，壓縮運營成本3.5萬加元；同時通過談判方式降低辦公室租金和保險費用7.7萬加元，為公司運行提供有力保障。

（二）高效組織生產運行，切實提升運營效率

Novus堅持「穩產增效」的核心目標，始終將穩產作為首要任務，提前謀劃、科學組織、高效施工，顯著提升了生產運行效率。面對國際油價和天然氣價格的波動，Novus密切關注市場動態，靈活調整庫存策略，在保障市場供應的基礎上，爭取利潤最大化。針對一季度極寒天氣帶來的不利影響，Novus積極協調第三方公司，迅速完成管線除冰和井場除雪工作，為保障穩產爭取了寶貴時間，實現了第一季度至第二季度產量僅遞減2%的良好控制。隨著產量結構變化，「維京」原油與「成功」原油的比例發生調整，Novus動態監控混合原油品質，及時優化銷售策略，在確保合規前提下最大限度提升公司收入水平。

（三）推進油田精細化管理，持續推動降本增效落地

Novus始終堅持以經濟效益為中心，將油田精細管理作為實現高品質發展的重要抓手，統籌開展預算管理、成本控制與技術優化等各項工作。通過控制運營費用、人工成本和碳排放等多項支出，上半年累計節省支出56.7萬加元，預計全年可節省成本196萬加元。在生產措施方面，Novus加大老井挖潛力度，推進熱油洗井、井下換泵、套管減壓、清蠟、化學處理等技術手段的應用，上半年共實施各類增產措施52次，日均產量提升103桶，有效遏制老井遞減趨勢。現場運營費用為792萬加元，同比下降67萬加元，降幅達7.7%；行政管理費用控制在293萬加元，同比減少51萬加元，降幅14.8%，為公司穩健經營提供了堅實支撐。

（四）加強中長期規劃研究，支撐油田良性可持續發展

Novus立足油田長期發展，依託內部技術力量與科研院校合作，開展《Novus油田五年發展規劃研究》課題。該項目圍繞不同國際原油價格情景（WTI 65、70、75、90美元）下的年產目標（16萬噸至50萬噸）開展經濟模型構建，並基於WTI油價70、75美元設定自由現金流模型。同時，Novus完成了油田地質資源調查研究和行業市場調研分析。Novus還與高校教授團隊和科研機構深入探討二氧化碳封存項目的可行性，著力拓展綠色低碳發展方向，並同步探索AI人工智能技術在油田生產管理中的應用路徑，為建設智能油田打下基礎。

（五）主動擴展礦權面積，增強公司資源保障能力

Novus持續關注市場動態變化和油氣資產配置機會，堅持勘探優先原則，系統研究儲層走向，穩步推動資源儲備能力提升。通過對區域內非核心區塊進行全面評估，詳細分析各區塊的經濟價值，結合市場需求提出Wapiti區塊處置方案，優化資產結構，增強公司資源多樣性與抗風險能力。

（六）嚴抓安全生產管理，全面履行環保合規義務

Novus始終將安全生產放在首位，強化現場安全管理制度建設，定期開展員工安全培訓和應急演練，完善公司應急回應體系，切實提升應急處置能力。在環保方面，Novus嚴格遵守加拿大聯邦及省級相關環保法律法規要求，積極落實減排責任，提前建設天然氣管線，減少燃燒排放，確保完成政府下達的減排目標，避免因超排產生的經濟處罰。同時，Novus認真履行廢棄井填埋治理責任，按期完成政府下達的廢棄井治理任務，充分展現Novus負責任的企業形象和良好的合規管理能力。

中國油品銷售下游業務

河南延長於二零二五年上半年，零售業務因調價限價下滑、區域價格戰、新能源替代等獲利窄、銷量降；以及外採外銷因剔除風險業務、中石化統採量降等規模縮減、利潤受銷量及高價油品處理影響。於回顧期內，河南延長銷售總量共計136.14萬噸，同比減少36%；完成營業收入人民幣90.62億元，同比減少41%；

實現淨利潤總額人民幣210萬元。

1.業務推進平穩有效

一是全力推進零售會員體系建設。通過會員拉新、派發召回優惠券、復工券等，提升會員活躍度。當前會員11萬人，新增企微會員0.3萬人。二是積極組織開展了中石化十堰地區24座油站定投業務調研，與中石化各級公司多輪洽談，達成合作意向並完成業務實施方案，正在籌備業務啟動。三是積極推進三門峽、南陽、洛陽區域定投業務民營客戶開發，6月份實現了民營客戶定投首發。四是積極對接開展國儲油品輪換事宜，預計下半年啟動業務。五是大力走訪貿易業務優質客商，上半年外採外銷業務新增供應商4家、客戶1家，業務順利開展後預計每月可新增銷量1.5萬至3萬噸。六是調

研延長石油集團內部LNG（液化天然氣）生產組織運行，並協同專業第三方機構開展LNG（液化天然氣）業務可行性調研分析，為後續業務開展奠定基礎。

2.業務保障有力加強

一是在黨委組織部、人力資源部和專業機構的參與和指導下，順利完成了10名部門正職、8名部門副職的管理人員公開選拔和聘任工作，以及157名基層職工的崗位雙選工作。二是啟動開展了河南延長各部門權責流程梳理和優化。開展SOP（標準操作流程），重點優化客商管理、物流管理、外租庫管理等模組。三是回顧並優化加油站薪酬改革方案，深化零售體系改革成果。完成了河南延長旗艦加油站升級改造，並穩步推廣至其他加油站進行。四是三月份取得城市建設稅稅率下浮2%審批，五月節約稅款人民幣1.42萬元；積極辦理倉儲服務簡易徵收審批備案，上半年節稅人民幣1.21萬元；實現油品銷售與洗車服務拆分，規範財務核算，節稅人民幣1.39萬元。

3.安全基石不斷鞏固

一是組織開展了大型油氣儲存基地安全風險評估自查，得分910分，評定為低風險級別，有效提升了基地的安全管理水平。二是承辦了「新鄭市2025年度危險化學品生產安全事故綜合應急救援演練活動」，得到新鄭市政府及應急管理部門的高度評價，增強了河南延長的應急回應能力。上半年，共開展安全生產培訓1,551人次，一線員工覆蓋率100%；組織開展公司級安全活動6次，應急演練活動4次，安全設備完好率100%；共迎接外部大型安全檢查15次，開展內部安全檢查8次，查出安全隱患共計185項，已全部整改完畢；消防檢測合格率100%，環保檢測無異常；未發生油品質量事件，油品自檢合格率100%，外部抽檢合格率100%。

資料來源: 延長石油國際 (00346) 中期業績公告

業務展望 - 截至2025年06月30日六個月止

展望二零二五年下半年，全球能源市場的不確定性仍將維持高位。地緣政治衝突料將繼續成為左右國際油價走勢的關鍵因素；與此同時，全球經濟增長放緩的預期，將對油價上行空間構成制約。

面對此等複雜經營環境，本公司積極部署應對策略，深入分析各項業務在不同市場條件下的表現特徵，力求在市場波動中把握發展機遇，確保整體運營保持穩健發展態勢。於加拿大油氣在產業務板塊，將深化勘探開發技術創新，提升油氣資源採收效率；於中國成品油貿易業務板塊，優化油品銷售網路佈局，增強市場抗風險能力。本公司將堅定不移推行多元化發展戰略，在鞏固傳統油氣業務核心地位的基礎上，加大對新業務的探索與佈局力度，致力實現可持續發展的長遠目標，為股東創造持續穩定的價值回報。

資料來源: 延長石油國際 (00346) 中期業績公告