主要業務為經營駕駛學校、財務管理及證券投資。

業務回顧 - 截至2026年06月30日六個月止

儘管外部不確定性加劇，香港經濟於2026年上半年仍保持韌性。受到對外貿易強勁、內需改善及投資活動增加的支持，2026年第一季度的實際本地生產總值同比增長5.9%。受惠於人工智能相關電子產品的需求持續及區域貿易往來活躍，第一季度商品出口總額同比實質增長23.7%。然而，消費模式及跨境消費的結構性轉變繼續影響本地零售業部分板塊的表現。期內，金融市場波動加劇。投資者情緒受到利率預期變化、中東地緣政治緊張局勢及相關能源價格波動以及全球貿易政策不確定性等因素的影響。儘管面對該等挑戰，香港作為國際金融中心的地位依然穩固，集資及資本市場活動保持活躍。雖然生指數於2026年上半年下跌約10.7%，香港仍繼續位列全球主要首次公開募股市場。

經營駕駛學校

Alpha Hero集團（擁有70%權益）在香港經營駕駛訓練學校。訓練車輛包括私家車、輕中型貨車、電單車及商用車。其主要收入－駕駛訓練課程費用輕微減少2.2%，乃由於2026年上半年非電單車駕駛課程數目及電單車駕駛課程數目與上一年同期相比分別減少0.2%及10.5%。駕駛課程數目減少主要由於駕駛訓練市場萎縮及消費信心低迷。尤其是隨著外賣市場趨於飽和，電單車駕駛培訓需求持續放緩，導致電單車駕照新增申請人數減少，而騎手供應充足。展望未來，我們預期2026年下半年整體駕駛訓練市場將持續萎縮。

經營電子道路收費設施

Autotoll (BVI) Limited（「快易通」）是一間合營公司，由駕易通有限公司（擁有70%權益之附屬公司）擁有其50%之股權，在香港為不停車繳費系統（即「易通行」）提供收費服務。快易通亦在香港提供智能運輸及物流管理方案及智慧城市服務方案。

自2023年以來，易通行逐步在所有政府收費隧道及道路實施，取代快易通經營的電子道路收費系統及人工收費站。香港政府於2025年5月31日接管大欖隧道後，該隧道之收費設施由電子道路收費改為易通行，自此電子道路收費設施逐步淘汰。其後，快易通於2026年3月16日退出儲值支付工具業務，並終止其電子道路收費及VGoPAY電子錢包服務。期內，來自易通行之收入持續增長，足以抵銷電子道路收費收入虧損。然而，由於儲值支付工具業務終止產生相關開支（包括營銷及重組成本），經營成本有所增加。展望未來，得益於中九龍繞道預計於2026年第四季度開始實施易通行收費，來自易通行之收入及溢利貢獻預計於2026年將會進一步增加。

財務管理業務

2026年上半年，儘管因利率預期變化、中東地區地緣政治緊張局勢及相關能源價格波動而導致市場波動，全球主要金融市場整體上仍保持韌性。美國股票市場表現持續向好，道瓊斯工業平均指數及納斯達克綜合指數分別上漲約8.1%及12.8%，此乃得益於企業盈利強勁、經濟具有韌性以及持續投資於人工智能相關領域。日本的日經225上漲約38.9%，主要受人工智能投資持續增加背景下半導體及科技相關股票需求強勁所驅動。於中國內地，得益於實施刺激經濟活動及促進科技與創新驅動型增長的政策措施，上證綜合指數上漲約3.1%。

相比之下，香港股票市場則面對較具挑戰性的環境，生指數下跌約10.7%。市場氛圍受國內消費低迷、流動性收緊以及市場對全球人工智能投資主題的參與相對有限所影響。

在此市場狀況下，本集團的上市股本證券及非上市基金投資均錄得公允值收益淨額。因此，本集團的投資組合於2026年上半年整體錄得公允值收益淨額。除此之外，上市股本證券之股息收入於期內有所減少。於2026年上半年，上市股本證券的投資回報率為14.8%（2025年6月30日：20.8%），而非上市基金的投資回報率則為1.7%（2025年6月30日：3.6%）。總體而言，2026年上半年上市股本證券及非上市基金的綜合投資回報率為5.6%（2025年6月30日：7.9%）。

根據過往年度作出的承諾向不同行業及地區的21項非上市基金注資，本集團繼續多元化其投資組合。本集團於本期間並無向非上市基金作出新承諾，而收到來自18項非上市基金分派。期內，本集團出售其於兩項非上市基金及部分上市股本證券的權益，以變現部分累計公允值收益及增強財務資源以便為未來投資機會提供資金。部分出售所得款項再投資於國庫券及一項非上市股本證券，旨在進一步多元化本集團投資組合。

於2026年6月30日，本集團的投資組合包括97項（2025年12月31日：91項）投資，當中包括44項（2025年12月31日：46項）非上市基金投資及51項（2025年12月31日：44項）股本證券。投資組合價值增加至港幣5,542.9百萬元（2025年12月31日：港幣5,240.7百萬元），主要由於錄得公允值收益淨額港幣287.4百萬元（2025年6月30日：港幣374.9百萬元），其中港幣209.6百萬元（2025年6月30日：港幣241.2百萬元）來自上市股本證券。期內投資組合的表現反映本集團的多元化投資策略的有效性。本集團將繼續採取以提升股東長期價值及產生可持續回報為目標的投資方式，同時維持適當的投資組合多元化及流動性。

資料來源: 港通控股 (00032) 中期業績公告

業務展望 - 截至2026年06月30日六個月止

展望未來，地緣政治發展、貿易政策、能源價格及利率預期的不確定性預計將繼續影響全球經濟前景。然而，中國內地持續致力於科技創新、發展新質生產力及高水平對外開放，有望為區域經濟增長增光添彩並鞏固香港作為國際金融及貿易中心的地位。此外，預期香港亦將受惠於跨境金融互聯互通增強與經濟整合深化。

資料來源: 港通控股 (00032) 中期業績公告