集團於中華人民共和國（「中國」）的核心業務活動包括物業銷售及發展。

業務回顧 - 截至2025年12月31日止年度

本集團在當下房地產行業的挑戰中，更專注於經營的穩定、盡量消化庫存，聚焦現金流管理。現時本公司所有附屬公司的銀行貸款均已悉數償還，資產負債表趨於健康。

本集團在2025財政年度的收入約人民幣6,390萬元，相比去年銷售收入減少約35.9%，主要由於餘下已落成物業的銷售變動所致。本集團權益股東應佔淨虧損約為人民幣2,050萬元，比去年同期減少82.0%。這主要由於不同於2024財政年度，本集團於2025財政年度並未確認本公司聯營公司其他應收款項的任何減值虧損，亦未對本公司聯營公司應計利息計提任何撥備。此外，於2025財政年度，本集團錄得(a)(i)附屬公司及聯營公司存貨減值金額；及(ii)行政開支及稅項大幅減少；以及(b)於以前年度稅項超額撥備撥回。

本集團於2025財政年度內，錄得合同銷售總值包括本集團100%的聯營公司物業銷售約人民幣1.16億元；銷售的總建築面積約18,378平方米，主要來自於惠州萬城國際、天津聚豪花園及河南聚龍灣。

資料來源: 萬城控股 (02892) 全年業績公告

業務展望 - 截至2025年12月31日止年度

根據政府工作報告及近期指引，發展方向已明確為「控制新增供應、消化庫存、優化供給結構」的方針，政策明確提出「探索多渠道盤活存量商品房」，鼓勵地方收購存量商品房用於保障房。預計後續資金配套（如專項債）將進一步加碼，這既是去庫存，也是完善住房保障體系。政策重心轉向「提質」，2026年「好房子」建設進入實操階段，要求有序推動安全、舒適、綠色、智慧的「好房子」建設。這標志著行業徹底告別高周轉的複製模式，

轉向品質溢價導向。第15個五年規劃(2026–2030年)調房地產市場重塑，政策優先發展保障性住房、租賃市場和城市更新，支持工業和技術企業需求期待藉以帶動辦公和工業園區復蘇。

本集團將更靈活尋找發展機遇及開拓潛在商機，順應政策導向，考慮投放資源於包括工業園區的物業投資，及物業管理輕資產模式的可能性，並探討可持續發展的項目投資機會，以豐富投資組合結構，為股東及投資者創造長期價值。

資料來源: 萬城控股 (02892) 全年業績公告