集團從事生產及銷售多樣化的優質包裝紙板產品，包括卡紙（牛卡紙、環保牛卡紙、白面牛卡紙及塗布牛卡紙）、高強瓦楞芯紙、環保型文化用紙、特種紙、高強瓦楞紙板、高強瓦楞紙箱及漿，為客戶提供一站式包裝服務。

業務回顧 - 截至2024年12月31日六個月止

回顧本期間，全球經濟增長動能趨緩，地緣格局複雜演變，但中國經濟在穩增長政策托底與結構性改革深化的雙重驅動下，呈現弱復蘇的態勢，內需消費溫和回暖。此外，受益於旺季催化疊加終端客戶出口增加，包裝紙需求溫和改善，推動包裝紙行業景氣度從底部漸進回升，但市場整體消費信心尚未完全恢復，有效消費需求仍然不足。

面對複雜多變的市場環境，本集團秉持「以質促量、以效爭先」的理念，積極應對各種挑戰，及時優化調整經營策略，把握行業復蘇窗口。本集團憑藉卓越穩定的質量及多元化的產品組合，實現向高檔產品進軍的目標及銷售量價齊升。本期間，本集團銷量同比增長14.0%至11.4百萬噸，再創歷史新高，推動銷售收入同比增加9.3%至人民幣33,465百萬元。

本集團持續優化原料佈局，並逐步運用大數據驅動科學創新管理，全面踐行提質增效措施，有效提升成本控制能力及運行效率。同時，本集團緊密追蹤原料及成品紙市場動態，迅速調整生產及銷售策略，實現盈利最大化。本集團的基本面持續改善，盈利狀況跨步攀升。本期間毛利潤同比增長18.1%，除稅後淨利潤亦同比大幅上升124.9%。此外，我們持續完善風險管理體系建設，將營運資金、現金流及匯率波動風險控制在最低區間，為集團的穩健發展提供有力保障。

本期間內，本集團廣西壯族自治區北海基地的造紙及原料配置擴產項目如期投產，進一步擴大本集團的市場覆蓋範圍。截至二零二四年十二月三十一日止，本集團之纖維原料總設計年產能為6.84百萬噸（木漿4.08百萬噸、再生漿0.70百萬噸、木纖維2.06百萬噸）；造紙總設計年產能為22.87百萬噸；下游包裝廠總設計年產能逾28.6億平方米。

資料來源: 玖龍紙業 (02689) 中期業績公告

業務展望 - 截至2024年12月31日六個月止

展望下半財年，我們將面臨機遇與挑戰並存的局面。中國政府提振消費專項行動將持續釋放消費潛力，進而支撐包裝紙行業需求。然而，新產能的持續釋放、經濟及消費回溫的漸進性，以及日趨緊張的國際關係，均會影響市場的供需關係。但我們堅信「以紙代塑」的環保趨勢和「以新換舊」的需求刺激會給造紙行業帶來機遇。同時，本集團堅定深化漿紙一體化戰略，這將進一步增強本集團的成本控制力和品牌競爭力，築牢本集團的盈利根基及穩固行業龍頭市場地位。

本集團會有序穩步推進原料佈局及做好產銷平衡，加強技術創新和資源整合，進一步推動漿紙生產品質的標準化與統一化，持續打造一張長期穩定具有玖龍特色的好紙，並提高高附加值產品的比例。同時，本集團將運用大數據驅動提質增效、貫徹審慎的財務策略、加強綠色合規運營，實現高質量可持續發展。

資料來源: 玖龍紙業 (02689) 中期業績公告