主要業務為於香港及英國進行物業投資、物業發展、酒店營運及金融投資。

業務回顧 - 截至2025年06月30日六個月止

物業投資及發展

本集團持續以物業發展及物業投資項目為重心。本集團之策略乃由董事會經考慮市場機會、本集團的財務資源及其核心競爭力後作出。本集團之策略為不時檢討並優化項目組合。目前，本集團之核心項目主要包括位於香港之兩項住宅項目（壽臣山道東1號及渣甸山內地段第7384號）、一項商業物業（華威大廈之一部分）及兩個合營住宅發展項目（西九龍臨海之「維港」及淺水灣南灣道鄉郊建屋地段第1203號），以及位於英國倫敦之兩項投資物業（20 Moorgate及33 Old Broad Street）。

香港

期內，本集團繼續致力於西九龍臨海住宅發展項目「維港」1。本集團持有該項目之14.5%權益。開發已完成並已獲得合約完成證明書。該項目已售出超過1,370個單位，銷售所得總額超過港幣23,200,000,000元。於本期間，本集團收取從該項目回籠的現金約港幣152,000,000元。於二零二五年六月三十日，本集團於該合營企業之權益為港幣339,900,000元（二零二四年十二月三十一日：港幣504,100,000元）（包括授予合營企業之貸款），其中港幣272,700,000元將自截至二零二五年六月三十日止期間起一年內收回並分類為流動資產。

華威大廈2為本集團投資物業之一，位處香港核心商業區黃金地段，為優質商業物業。

由於出租率上升9%，截至二零二五年六月三十日止期間該物業產生之租金收入略有增加。

本集團於壽臣山道東擁有一項住宅物業項目作長期投資。優化工程已完成。本集團將繼續持有該項目作長遠投資用途。期內，本集團與一名獨立第三方訂立正式協議出售一幢獨立屋，代價約港幣160,000,000元（扣除交易成本及開支前）。該出售事項將於二零二五年十月八日或之前完成。

本集團亦專注於發展豪華住宅項目。本集團持有淺水灣南灣道項目之50%股權，該項目位於淺水灣傳統豪華住宅區，正發展為坐擁一望無際醉人海景之豪華住宅，飽覽淺水灣壯麗的全景景緻。此外，本集團亦100%持有位於渣甸山用作豪華住宅發展項目之土地。該兩個發展項目正按照其發展時間表順利進行。

英國

本集團在英國倫敦市中心地段擁有兩項投資物業。

位於倫敦之20 Moorgate近乎全幢物業已獲英國審慎監管局（英倫銀行之監管機構）以長期租賃協議方式租賃作為總部之用。

位於倫敦之33 Old Broad Street現全數租予蘇格蘭銀行(Bank of Scotland)，並已獲HBOS Plc（Lloyds Banking Group之全資附屬公司）作擔保，固定年期直至二零三九年，租金每五年固定上調。去年租金按租約條款上調13%。租戶已完成對33 Old Broad Street的大型翻新工程，並已遷入，作為Lloyds Banking Group位於倫敦市中心之新總部。

鑑於我們信譽良好之租戶已簽訂強力之租賃契約，英國物業繼續為本集團提供穩定現金流量，反映本集團成功制定投資策略以及本集團承受任何市場動盪的能力。

酒店營運

香港銅鑼灣皇冠假日酒店為樓高29層及提供263間客房及配套設施之五星級酒店，並以洲際酒店集團旗下之品牌營運。期內，酒店表現和下滑，主要由於入住率及平均房價下降，整體收益因而減少。

本集團正採取一切切實可行措施，以應對挑戰並把握機遇。我們深明，為客人帶來喜出望外的非凡體驗至關重要。本集團將繼續提高酒店服務質素，以確保客人於本集團的酒店留宿期間感到賓至如歸。

金融投資

本集團堅持審慎管理資本，繼續優化其資本架構，並降低資產負債比率。於二零二五年六月三十日，本集團持有金融投資約為港幣237,700,000元（二零二四年十二月三十一日：港幣246,200,000元），包括上市股本及債務證券以及非上市投資。

本集團於截至二零二五年及二零二四年六月三十日止六個月兩段期間內並無就債務證券錄得任何減值虧損。

資料來源: 爪哇控股 (00251) 中期業績公告

業務展望 - 截至2025年06月30日六個月止

以色列與伊朗衝突加劇，令全球經濟前景的不確定性上升。儘管全球多國央行於二零二五年上半年多次減息，惟國際貨幣基金組織認為，各國央行在二零二五年餘下月份將採取更為謹慎的態度，並在通脹持續的情況下實施分化的貨幣政策。貿易不確定性引發需求衝擊，企業及家庭因而延遲投資與支出，加上金融環境收緊及匯率波動可能帶來的放大效應，進一步增加經濟壓力。根據國際貨幣基金組織預測，全球經濟增長將由二零二四年預計的3.3%放緩至二零二五年的2.8%及二零二六年的3.0%。

中國經濟於二零二五年第二季度增長5.2%，較第一季的5.4%有所放緩，但略高於市場預期。儘管地緣政治局勢緊張及貿易環境不明朗，中國政府仍對二零二五年的增長率充滿信心，並透過實施適當的經濟刺激措施，包括降低利率、下調存款準備金率以及增加國內投資。隨著經濟狀況呈現復甦及穩定跡象，預期中國消費者意欲將有所改善。

香港房地產市場依然面臨挑戰。儘管所有住宅物業降溫措施已獲撤銷，但樓價回升仍然緩慢，反映消費者意欲疲弱。從正面來看，受惠於專業人士及非本地學生持續湧入，住宅租賃市場已呈現改善跡象。二零二五年五月，香港銀行同業拆息因銀行體系流動性增加而顯著下降。雖然部分預測認為年內稍後時間拆息或會逐步回升，但近期的利率回落料將於短期內有利於促進物業交易活動。

啟德體育園的啟用帶來多元化的文化、體育及娛樂活動，吸引旅客到訪本港。廣東、香港及澳門將於二零二五年十一月共同主辦中華人民共和國第十五屆全國運動會。這項全國性綜合體育盛事，為擴大觀眾群及提升旅客參與度帶來機遇。隨著匯率在經歷一段時期的美元強勢後逐步回穩，香港或將成為更具吸引力的經濟實惠旅遊目的地，有望促進來自歐洲及亞洲的旅客增長。然而，勞工短缺、成本上升以及非客房收入疲弱等因素，仍持續對利潤率構成壓力。

英國經濟持續呈現增長趨勢，於二零二五年第一季增長0.7%，高於上一季及市場預期。

值得注意的是，中央銀行於二零二五年首兩個季度將利率由年利率4.75%下調至4.25%，市場預期今年稍後時間將進一步減息。此舉減輕了家庭及投資者的財務負擔。前景顯示經濟有望逐步復甦，惟過程可能需要一段時間方可完全展開。本集團在英國的物業組合憑藉與信譽良好的租戶簽訂的長期租約，將繼續保持穩定的租金收入。

展望未來，持續的地緣政治緊張局勢及貿易不確定性預期將繼續影響年底前的營商環境。儘管面對上述不利因素，我們對香港持久的韌力及增長能力仍充滿信心。本集團將繼續致力把握最佳機遇，並於瞬息萬變的市場動態中審慎管理資產負債表。我們仍然深信，本公司具備有利條件，能為股東創造長遠價值。

資料來源: 爪哇控股 (00251) 中期業績公告