主要於中華人民共和國（「中國」）從事金錠的開採、加工及銷售。

業務回顧 - 截至2025年06月30日六個月止

於2025年上半年，本集團的黃金產量（冶煉後）約為446.04千克（相當於約14,340.49盎司），較2024年同期減少約7.67千克（相當於約246.53盎司）或1.7%。

黃金產量下降主要歸因於在2025年2月中旬起由安全局執行煙台安全審計式幫扶工作方案，要求加強邊坡治理工作。然而，部份下降的產量得到改善是因計入煙台牟金的產量，該公司於2025年2月底被收購並併入本集團財務報表。儘管如此，本集團的收入較2024年同期增加約28.5%至約人民幣303,493,000元（2024年同期：人民幣236,173,000元）。本集團的淨溢利約為人民幣85,501,000元（2024年同期：人民幣78,867,000元），增加約8.4%。每股基本及攤薄盈利約為人民幣3.14分（2024年同期：人民幣2.86分）。

截至2025年6月30日止六個月，為滿足2028年在岔河地下礦計畫生產而進行的前期準備工作煙台牟金已於該地下礦完成共22個鑽孔的隱蔽致災勘探計劃。該勘探項目之合約總金額約為人民幣3,550,000元，並於中期簡明綜合財務狀況表內列作其他長期資產。除上述者外，銷售成本直接歸屬於採礦生產活動產生的支出。此銷售成本金額於本公告第3頁之中期簡明綜合損益及其他全面收益表呈列。

資料來源: 集海黃金 (02489) 中期業績公告

業務展望 - 截至2025年06月30日六個月止

展望2025年下半年，黃金市場將受宏觀經濟因素、地緣政治事件及投資者行為交織影響，包括但不限於美國貨幣政策、中東及東歐的地緣政治風險、中央銀行需求及美元強弱。儘管投資銀行家的預測不盡相同，惟普遍預期黃金作為避險資產及儲值工具的需求仍將穩固，因此黃金價格有望於下半年走高。受地緣政治風險及中國人民銀行下半年持續增持儲備帶動，中國黃金市場預計將出現強勁的投資需求。預計未來黃金價格仍將保持高位並伴隨潛在波動。

於2025年6月，本集團已根據本公司日期為2023年12月14日的招股章程中未來計劃及所得款項用途一節所披露的採礦優化計劃完成採礦基礎設施。

繼2025年2月中推出煙台安全審計式幫扶工作方案後，本集團已接納安全局的建議，並將於下半年按安全局的建議繼續露天礦山的邊坡治理工作。

此外，由於中國經濟復甦緩慢，尤其是在房地產和基建設施市場，本集團需要更多時間安排其他承包商清除多餘的毛廢石，這將影響高品位礦石的正常開採。因此，本集團將在未來幾個月內調整生產計劃，預計整體生產量可能會下降。

於2024年12月，本公司已完成日期為2023年12月14日的招股章程中未來計劃及所得款項用途一節所披露的勘探工作。與此同時，SRK已獲委任進一步分析勘探工作的化驗結果。於完成全球發售所得款項用途一節所述的開採基礎設施工作台建設後，SRK將於2025年底前就優化生產利用計劃提出建議。

於2025年7月28日，本公司已發出內幕消息－煙台牟金擁有的鄧格莊礦（「鄧格莊礦」）暫停生產公告。最近，煙台牟金已按調查小組的要求，完成了所有整改工作及遞交了整改報告。現正等待安全局回覆何時能恢復生產。根據可得資料，本集團估計自暫停生產日期起至本公告日期止，鄧格莊礦暫停生產成本約為人民幣3,671,000元。到目前及取決於鄧格莊礦何時恢復生產，本公司認為鄧格莊礦暫停生產對本集團業績並無重大影響，原因為宋家溝露天礦山及宋家溝地下礦山兩大礦山經安全局安全檢查後已恢復正常運作。

資料來源: 集海黃金 (02489) 中期業績公告