主要業務則為放債、物業投資、證券買賣及郵輪租賃服務。

業務回顧 - 截至2026年03月31日止年度

放債

本集團之放債業務乃透過本公司之一間間接非全資附屬公司易提款財務有限公司（「易提款」）進行，其根據《放債人條例》（第163章）持有進行放債活動之牌照。本集團之貸款組合主要包括授予個人及公司，並以香港住宅、商業及工業物業之第一法定押記為抵押之按揭貸款，以及較小部分向個人（包括居者有其屋計劃及租者置其屋計劃之住宅物業之業主）提供之無抵押私人貸款。其專注於透過嚴格的多階段貸款審批流程及持續監控，向優質客戶提供有抵押貸款。貸款額主要由按揭物業之價值、類型、地點及質素釐定，而貸款與價值比率一般維持在保守區間限額內。就公司借款人而言，其實益擁有人及╱或董事亦須擔任按揭貸款之擔保人，以擔保履行還款責任。

於本年度，按揭市場競爭依然非常激烈，尤其是在住宅物業方面，原因為傳統銀行放寬貸款與價值比率，使融資更容易獲得。因此，導致優質貸款機會之競爭加劇，以及只有較少按揭貸款申請。與此同時，非住宅物業之市場價值下跌，導致本集團對該等按揭貸款申請維持嚴格的審批標準。自二零二五年第二季度起，住宅物業市場開始反彈，借款人趁機出售其按揭物業，令償還按揭貸款的個案增加，導致按揭貸款組合出現萎縮及放債業務之利息收入亦相應下降，為按揭貸款帶來進一步壓力。

於二零二六年三月三十一日，應收貸款總額及抵債資產總額分別減少36.6%及50.3%至369,565,000港元（二零二五年：582,458,000港元）及66,780,000港元（二零二五年：134,463,000港元）。

放債之利息收入減少33.2%至46,553,000港元（二零二五年：69,716,000港元），其中包括按揭貸款利息收入44,869,000港元（二零二五年：67,341,000港元）及無抵押私人貸款利息收入1,684,000港元（二零二五年：2,375,000港元）。

於本年度，本集團授出13筆按揭貸款（二零二五年：28筆）。貸款本金總額為34,000,000港元（二零二五年：188,530,000港元），個別貸款個案介乎500,000港元至8,700,000港元（二零二五年：400,000港元至45,000,000港元），年利率介乎9.0%至13.0%（二零二五年：9.5%至12.5%），而到期日則在12至120個月之間（二零二五年：12至180個月之間）。

於本年度，本集團授出4筆無抵押私人貸款（二零二五年：7筆）。貸款本金總額為1,270,000港元（二零二五年：5,230,000港元），個別貸款個案介乎200,000港元至400,000港元（二零二五年：200,000港元至1,150,000港元），年利率介乎18.0%至23.0%（二零二五年：18.0%至22.0%），而到期日則為48至60個月之間（二零二五年：36至120個月之間）。

於二零二六年三月三十一日，本集團之應收貸款及利息（就減值虧損計提撥備後）減少39.1%至351,336,000港元（二零二五年：577,338,000港元）。於二零二六年三月三十一日，有71名按揭貸款客戶（二零二五年：93名），其應收貸款及利息（就減值虧損計提撥備後）為344,678,000港元（二零二五年：568,258,000港元）及有15名無抵押私人貸款客戶（二零二五年：21名），其應收貸款及利息（就減值虧損計提撥備後）為6,658,000港元（二零二五年：9,080,000港元），分別佔應收貸款及利息總額（就減值虧損計提撥備後）之98.1%（二零二五年：98.4%）及1.9%（二零二五年：1.6%）。

就於二零二六年三月三十一日之本集團應收貸款及利息（就減值虧損計提撥備後）351,336,000港元（二零二五年：577,338,000港元）而言，來自最大客戶及五大客戶的應收貸款及利息分別佔12.9%（二零二五年：9.9%）及40.6%（二零二五年：33.7%）。

本集團積極管理信用減值貸款，對任何逾期兩個月或以上之違約貸款迅速採取法律行動，並取得收回抵押品及出租或出售相關抵押品的合法權利。抵債資產包括信用減值的應收貸款及利息，加上相關可報銷開支。於二零二六年三月三十一日，抵債資產之賬面總金額減少50.3%至66,780,000港元（二零二五年：134,463,000港元），涉及9宗貸款個案（二零二五年：16宗）。大幅減少主要歸因於自二零二五年第二季度起，住宅物業市場開始反彈，抵押品得以成功售出。

於報告期末，應收貸款及利息之減值虧損撥備已由獨立專業合資格估值師根據香港財務報告準則第9號之預期信用損失（「預期信用損失」）模式進行評估。預期信用損失計量涵蓋違約概率、違約損失率、歷史逾期率、抵押品價值及前瞻性經濟指標等因素。就抵債資產之減值虧損撥備的評估而言，估計市場價值乃根據臨時買賣協議的實際交易價格或按獨立專業合資格估值師進行之估值所釐定。

於二零二六年三月三十一日，應收貸款及利息的減值虧損撥備增加至28,735,000港元（二零二五年：14,677,000港元）。此乃主要由於信用減值貸款總額（第三階段）增加以及因商業及工業物業抵押品估值轉弱導致收回預期減少所致。相反，於二零二六年三月三十一日，抵債資產減值虧損撥備減少至28,052,000港元（二零二五年：46,214,000港元），主要歸因於與上一年結日相比，於二零二六年三月三十一日所持有之抵債資產數目較少。

除上述撥備外，本集團管理其他應收賬款，包括可向借款人報銷之專業費用及營運開支。由於相關按揭物業已被出售，因此，本集團就應收違約借款人之其他應收賬款錄得已全數撥備減值虧損289,000港元（二零二五年：無）。

總括而言，在綜合損益表中確認的應收貸款及利息、抵債資產以及其他應收賬款之減值虧損淨額為21,047,000港元，較去年之37,059,000港元減少43.2%。

於本年度，放債業務錄得溢利下降34.0%至13,796,000港元（二零二五年：20,898,000港元），主要由於按揭贖回增加及貸款申請較少，導致貸款組合規模較小，進而使利息收入減少。有關不利影響部分被應收貸款及利息以及抵債資產之減值虧損淨額減少所減輕。

物業投資

本集團之投資物業組合包括於香港及新加坡之優質辦公室單位及商業零售單位，包括位於葵涌葵涌廣場、旺角登打士廣場及旺角置富樓之零售單位、位於尖沙咀嘉芙中心之辦公室單位，以及位於新加坡橋北路之零售單位。

香港物業市場呈現初步穩定跡象，惟較廣泛的商業零售及辦公室市場空置率高企，繼續影響市場狀況及估值。相比之下，新加坡之零售狀況較為參差，租賃情緒有所改善，惟租金增長依然溫和。

因此，於本年度，物業投資業務之收入增加10.4%至16,459,000港元（二零二五年：14,914,000港元），主要歸因於出租率改善以及續租時取得較高租金。在香港，租金收入增加8.8%至13,443,000港元（二零二五年：12,355,000港元），此乃主要由於(i)旺角登打士廣場全面租出（二零二五年：短期空置）以及租金較上一份租約有所提高及(ii)葵涌葵涌廣場於續租時租金上調。有關增加部分被自二零二四年六月起就位於旺角置富樓之零售單位授予租金寬減有所抵銷。

在新加坡，租金收入增加17.9%至3,016,000港元（二零二五年：2,559,000港元），主要由於出租率較高及續租時租金上調所致。本集團之投資物業組合之整體平均出租率達98.5%（二零二五年：95.8%），而整體平均年租金收益率則為3.6%（二零二五年：3.1%）。

本集團之投資物業按公平價值列賬，其由本集團委任之獨立專業合資格估值師於各報告期末按公開市場基準釐定。於二零二六年三月三十一日，本集團投資物業之公平價值總額減少5.5%至458,840,000港元（二零二五年：485,560,000港元），包括香港之252,800,000港元（二零二五年：288,700,000港元）及新加坡之206,040,000港元（二零二五年：196,860,000港元）。於本年度，本集團錄得投資物業公平價值虧損35,900,000港元（二零二五年：69,400,000港元），主要歸因於香港組合。公平價值虧損減少乃主要由於位於旺角登打士廣場及葵涌葵涌廣場之商業零售單位錄得之估值下降較小所致。於二零二六年三月三十一日，新加坡投資物業之公平價值維持穩定，為34,000,000坡元（二零二五年：34,000,000坡元）。

於本年度，物業投資業務錄得虧損減少59.6%至23,343,000港元（二零二五年：57,788,000港元），主要由香港投資物業之公平價值虧損減少所推動。

證券買賣

本集團之證券買賣業務繼續主要投資於香港股票市場之生指數成份股，並專注於各行各業中市值大且流動性高的公司，包括綜合企業、房地產投資信託基金、銀行、地產、電訊及保險行業。其投資政策強調保本及流動性，而投資及減持決定乃基於對財務數據、公司公告、財務報告、股息政策、未來業務前景及市場狀況之嚴謹分析。該業務由本集團內部資源撥付，構成本集團庫務管理策略的一部分，旨在以有效率方式運用盈餘現金，同時產生潛在穩定股息收入及資本增值。

於二零二六年三月三十一日，本集團按公平價值計入損益（「按公平價值計入損益」）之股權投資的投資成本總額及市值分別為21,967,000港元（二零二五年：11,129,000港元）及25,120,000港元（二零二五年：11,424,000港元）。

於本年度，證券買賣業務錄得溢利減少33.2%至3,801,000港元（二零二五年：5,693,000港元）。出現減少主要歸因於(i)按公平價值計入損益之股權投資之公平價值淨收益減少至2,859,000港元（二零二五年：4,140,000港元），其全部為未變現收益（二零二五年：244,000港元），於本年度並無錄得已變現收益（二零二五年：3,896,000港元）及(ii)股息收入減少至925,000港元（二零二五年：1,493,000港元）。

資料來源: 新世紀集團 (00234) 全年業績公告

業務展望 - 截至2026年03月31日止年度

展望未來，全球經濟將仍然處於碎片化狀態。儘管若干主要經濟體已展現出韌性，惟較廣泛環境仍為持續逆風所籠罩，包括地緣政治緊張局勢、貿易摩擦、持續通脹壓力及較高融資成本。該等因素可能會在未來一段時期壓抑投資者情緒、影響資本運用及造成市場波動。

在香港，儘管在特定方面已出現逐漸改善的跡象，惟預期經營環境仍然充滿挑戰。

零售活動、抵港旅客人次及若干較廣泛經濟指標已在一定程度上有所改善，惟不同行業之恢復步伐仍不平均。物業市場持續受壓，而營商信心及交易活動仍然對利率波動、融資條件及外部發展敏感。

在此背景下，本集團預計其核心業務將繼續面對激烈競爭。在放債業務方面，市場狀況可能維持反覆，借貸需求及信貸胃納將受物業市場趨勢及借款人情緒影響。

在物業投資業務方面，本集團將聚焦於審慎資產管理、留住租戶及租金穩定性，同時密切監察市場狀況。在證券買賣業務方面，本集團將採取審慎投資策略，當中強調保本、小心挑選機會及主動風險控制。

儘管短期前景不明朗，惟本集團將在各業務分部堅守審慎理財、營運效率及良好風險管理。本集團仍然致力保持靈活應變能力，為股東創造可持續的長期價值。

資料來源: 新世紀集團 (00234) 全年業績公告