主要業務為(i)物業發展；( i )物業發展及投資；及( i i )原糖貿易。

業務回顧 - 截至2026年06月30日六個月止

中國上城集團有限公司（「本公司」，連同其附屬公司，統稱為「本集團」）於截至二零二六年六月三十日止六個月（「本期間」）之主要業務分部回顧如下：

物業發展及投資本集團經營兩個位於中華人民共和國（「中國」）廣東省茂名市的房地產開發項目。第一個茂名項目已分三期發展為住宅及商業物業的綜合體（「第一個茂名項目」）。第一個茂名項目大部分商用及住宅物業已於二零一九年交付，第一個茂名項目的大部分銷售所得款項已用於茂名市吉祥小區第二個茂名項目（「第二個茂名項目」）的開發。

於本期間，本集團來自物業發展及投資業務的收益為人民幣13.6百萬元（二零二五年：人民幣零元），乃由於第一個茂名項目的銷售處於最後階段，而第二個茂名項目於二零二五年九月方開始交付6號樓及7號樓住宅單位。於本期間，本集團已向客戶交付第二個茂名項目6號樓及7號樓住宅單位1,798平方米（二零二五年：零平方米）。

第二個茂名項目於二零一九年十一月二十七日，本集團之間接非全資附屬公司茂名上誠置業有限公司（「茂名上誠置業」）以土地收購代價約人民幣241,512,000元成功中標位於茂名市吉祥小區第二個茂名項目（總佔地面積約29,274.16平方米）之土地使用權。茂名上誠置業的土地收購已於二零二零年完成。

於疫情期間，第二個茂名項目的建設及預售時間表遭遇延後。自二零二二年開始銷售至二零二六年六月三十日，第二個茂名項目首批推出6號樓住宅、7號樓住宅及9號樓商鋪。其中，住宅部分共推出174套單位，截至二零二六年六月三十日已售出157套，且總計74個住宅單位已交付，包括於本期間內交付的20個單位。商鋪推出18套，已售出4套。項目其餘產品將按開發計劃陸續推出。

本集團預期未來的銷售回款可用於為後續的開發需求提供資金。需注意的是，實際銷售進度及市場表現受當地房地產市場供需關係、定價策略及宏觀經濟環境等多重因素影響，後續開發計劃可能據市場情況調整。現階段第二個茂名項目之開發規劃如下：

‧二零二六年下半年：專注於確保住宅單位的交付及銷售6號樓、7號樓住宅及S1商墅物業餘下單位‧二零二六年至二零二七年：啟動銷售及開發第二個茂名項目餘下的物業‧二零二八年：完成項目整體建設及交付貿易業務本集團過去一直從事商品貿易業務，主要聚焦於原蔗糖。本集團重新建立其貿易業務，於二零二四年銷售電子零部件，於二零二五年銷售銅及錫等大宗商品。

本集團設有專業團隊專責貿易業務。於本期間，本集團曾就消費品及商品之貿易進行磋商，惟尚未進行任何貿易活動（二零二五年：金屬貿易的交易金額約為人民幣78百萬元）。貿易業務於本期間並無錄得任何毛利率（二零二五年：約1%）。

展望今年下半年，集團的貿易團隊將持續鞏固於消費品及商品貿易的市場影響力。這些舉措旨在拓展集團的收入基礎，並透過審慎且具韌性的商業模式支持其長遠增長。

本集團認為，貿易業務有助本集團多元化其收益來源及穩定營運，同時等待中國房地產市場復甦。

本公司董事（「董事」）將繼續物色各種方案為本集團於可見未來的營運資金及承擔提供資金，包括致力於吸引新投資者及建立業務夥伴關係。我們相信，隨著宏觀經濟形勢好轉及中國政府持續實施利好政策，房地產市場信心將逐步反彈。此將進而改善茂名市的市場情緒，透過即將進行的預售及可能融資活動增強本集團的財務狀況。

資料來源: 中國上城 (02330) 中期業績公告

業務展望 - 截至2026年06月30日六個月止

於本期間，中國房地產行業持續面臨挑戰，由於消費者信心疲軟導致購房者態度趨於謹慎。此外，不斷升級的中美地緣政治緊張局勢及中東衝突，進一步加劇了市場不確定性。對此，地方政府已加大政策支持力度以刺激市場活力。管理層預計住房市場將迎來更持久、更全面的復甦，同時將保持敏銳洞察，積極把握符合市場趨勢的盈利機遇。同時，本集團亦正在尋求中國境外的物業發展機遇。

隨?國內經濟形勢的整體復甦和市場提振，以及中央政府「十五五」規劃的發佈，本公司管理層希望抓住這一歷史性機遇積極拓寬房地產上下游業務邊界，探索房產金融科技服務領域業務的可能性，不排除與具有行業經驗的戰略夥伴協同合作。管理層認為此舉將優化本公司的業務發展策略，培育新的業務增長點，實現從單一領域向多元化業務生態的投資控股集團轉型，進一步提升本公司可持續發展能力並創造股東價值。

資料來源: 中國上城 (02330) 中期業績公告