主要在中華人民共和國（「中國」）從事模具及注塑組件的製造、銷售、代工、製作及修改。

業務回顧 - 截至2026年06月30日六個月止

模具製作業務

2026年上半年，模具製作業務來自外界客戶的收入約為328.0百萬港元，較去年同期約350.6百萬港元下降約6.4%，佔本集團總收入約28.4%。該等輕微下跌主要受2026年上半年客戶項目延誤影響。

本集團設有超大型標準模具生產及精密模具生產，超大型標準模具產品以汽車零部件為主，客戶主要為歐洲汽車品牌如奔馳、寶馬、大生產汽車零部件的一級部件供應商。

精密模具生產主要以生產多型腔及高效精密模具為主，市場涵蓋手機及可穿戴設備、智能家居等高端消費電子、醫療及個人護理等行業。本集團仍然專注於專家級別的模具工藝技術鑽研，致力於向客戶提供高品質及具成本效益的設計方案。業務除開拓外部客戶外，與下游注塑組件製造業務相配合，為客戶提供優質的一站式服務。

根據歐洲汽車製造商協會（ACEA）的數據，2026年上半年，歐洲新車註冊量達723萬輛，較去年同期上升6.1%。歐洲汽車市場的電動化轉型持續加快，純電動車佔歐盟新車註冊量的比例升至20.7%，高於去年同期的15.6%，而汽油車及柴油車註冊量分別按年下降12.2%及16.9%。

受傳統燃油車市場結構性調整影響，汽車製造商相應下調相關車型的生產計劃，令本集團標準模具訂單需求承壓，產品結構因而改變，加上，開拓新業務期間的模具費用前期投資增加，導致模具製作分部毛利率同比下降10.4個百分點至22.5%(2025年上半年: 32.9%)。面對歐洲汽車行業的轉型壓力，本集團正積極拓展中東及墨西哥市場，以分散歐洲汽車市場需求放緩所帶來的影響，支持汽車板塊維持穩定發展。

本集團持續加大投入提升精密模具的製造能力、產品精度及技術水平，並聚焦拓展消費電子、醫療、個人護理及包裝等具增長潛力的應用領域，並將致力擴大模塑一體化的協同效應，為客戶提供迅捷靈活的一站式服務，從而提高客戶黏性、訂單價值及整體營運效益。

注塑組件製造業務

2026年上半年，注塑組件製造業務分部的收入約為828.4百萬港元（2025年上半年：699.7百萬港元），較去年同期上升18.4%，佔本集團總收入約71.6%。

本集團注塑業務長期服務全球眾多電子消費龍頭品牌，在業界享有盛譽並累積了極佳口碑。期內，消費性電子市場受全球經濟環境及通脹影響，加上消費級半導體供應受人工智能（AI）熱潮影響下收縮使價格上升，令整體消費需求受到一定抑制。儘管市場環境充滿挑戰，憑藉多元化的優質客戶基礎及深挖客戶價值策略落實，海外消費電子及國內消費電子賽道收入較去年同期分別上升25.9%及20.5%。海外方面，本集團與國際龍頭品牌客戶關係深厚，業務基礎堅實，期內成功獲取更多新項目訂單，加上各大客戶在健康監測手環等大健康類智能穿戴產品層出不窮，相關項目的需求顯著增加。國內方面，中國消費電子品牌客戶的產品實力、品質標準及國際化能力持續提升，並愈來愈重視供應商的質量及技術能力。中國消費電子是本集團近年重點拓展的業務賽道之一，未來潛力龐大。

個人護理賽道於2026年上半年延續良好增長勢頭，收入較去年同期上升30.4%。本集團成功承接品牌客戶的新產品項目，預期將隨著後續量產逐步為該賽道增長注入新動力。包裝及多型腔賽道方面，上半年主要客戶正處於庫存消化階段，收入較去年同期上升1.6%，但後續訂單保持良好增勢，客戶合作關係正逐步進入穩定發展階段。期內，本集團在食品級注塑製品取得突破，成功建立符合嚴格食品安全及生產標準的專用車間，能夠滿足歐洲市場的極高質量及合規要求，有望長遠支持跨國性食飲品客戶的全球供應。

本集團擁有多個海內外醫療類別知名品牌客戶，業務涵蓋導尿管、體外診斷、血糖監測、血液透析等醫療耗材。本期間，核心品牌客戶採取競價採購模式，對產品價格構成壓力。

本集團基於鞏固長期合作關係及拓展市場份額的考量，策略性調整價格，導致醫療賽道收入較去年同期下降16.1%。儘管短期收入承壓，本集團已從該客戶獲得更多高增值新項目訂單，疊加持續加大的醫療業務布局，管理層預期醫療賽道將於下半年逐步回穩，並為中長期增長奠定更穩固的基礎。

2026年上半年，由於大量新項目尚未全面進入量產階段，本集團產能利用率尚未完全釋放。

加上，消費電子產品所需晶片供應持續緊張，部分客戶延後生產及出貨計劃，本集團的生產安排及產能利用率亦受到影響，導致注塑業務毛利率下跌6.1個百分點至15.3%（2025年上半年：21.4%）。本集團預期下半年半導體短缺問題將有所緩解，加上新項目陸續進入量產階段，將進一步改善毛利率。

資料來源: 東江集團控股 (02283) 中期業績公告

業務展望 - 截至2026年06月30日六個月止

展望二零二六年下半年，全球經濟仍處於複雜多變與結構性復甦交織的階段。受地緣政治局勢持續、國際貿易政策不確定性以及宏觀經濟環境波動等因素影響，全球整體消費需求及企業投資決策普遍保持審慎。儘管宏觀經濟復甦仍面臨諸多挑戰，但從產業發展趨勢來看，科技創新及產業升級仍是推動經濟中長期增長的核心動力。特別是人工智能技術逐步向端側應用滲透，帶動部分智能硬件、新一代可穿戴設備及高端消費電子產品加快產品迭代。全球頭部品牌商亦積極佈局新產品開發，市場對高精密、高性能及具備創新結構模塑組件的需求持續提升，為本集團等具備技術積累與全球交付能力的精密製造企業提供了潛在的發展空間與市場機遇。

在此背景下，隨著中國優質企業及品牌積極拓展海外市場，全球市場對中國製造能力的認可度持續提升，消費電子及醫療器材等領域的高精密組件需求穩步跟進。本集團以穩健營運為前提，審慎而積極地把握相關發展機遇，透過多元化業務佈局進一步增強抵禦單一行業週期波動的能力，務實推進國內外消費電子、個人護理、醫療、包裝及多型腔模具、汽車六大核心賽道的專業化發展。本集團在鞏固現有核心客戶合作關係的基礎上，持續深挖六大賽道存量客戶的潛在需求，並針對不同應用場景精準發掘新客戶。二零二六年上半年新簽訂的項目，預計將配合客戶的實際量產進度，於下半年及二零二七年逐步轉化為實質性的收入與利潤貢獻。

產能佈局與製造能力方面，本集團持續推進華東、深圳及越南等生產基地的綜合製造能力與自動化升級，涵蓋高精密模具加工、注塑成型及二次加工能力，以全方位支持全球客戶的交付需求。為配合上半年新簽項目的量產準備，過去六個月所引進的高精尖設備與升級產能已於第三季初陸續投產運行。與此同時，本集團仍需審慎應對外部環境及供應鏈波動帶來的挑戰。受地緣政治局勢及能源價格波動影響，原材料及相關生產成本仍存在潛在波動風險。此外，鑑於人工智能熱潮導致消費級半導體晶片供應偏緊，部分零部件資源可能優先配置於相關高需求領域，進而對其他消費電子產品的生產排期造成一定影響。因此，新產品推出及生產計劃可能因應供應鏈狀況動態調整，部分新項目的量產及交付時間亦可能隨之延後或調整。

面對上述挑戰與營運環境的不確定性，本集團將採取更為審慎的資源配置及成本管理措施。隨著前期主要產能及設備投入逐步完成，本集團將根據實際訂單需求精準規劃後續資本開支，持續檢視各項投資及營運支出的必要性與回報率，並積極推動內部降本增效措施，包括適度精簡相關人力成本，嚴格控制整體營運開支。同時，本集團將持續加強現金流管理，以應對市場需求及客戶生產計劃可能出現的波動，鞏固穩健的營運及財務狀況。

此外，本集團亦留意到部分重要客戶正在調整全球供應鏈佈局，並逐步降低對單一生產地區的依賴。面對全球供應鏈重構趨勢，本集團將密切關注主要客戶的產能佈局及採購策略變化，並根據客戶需求及訂單動態，審慎評估華東、深圳及越南等生產基地的產能配置及協同安排，以強化供應鏈靈活性與全球交付能力。

本集團始終堅持以長期價值為導向，持續深化內部管理體制改革，管理層對既定戰略的正確性與前瞻性抱持堅定信心。本集團將充分發揮模塑一體化的協同效應，深化從產品設計、精密模具開發至大批量注塑製造的一站式服務優勢，並繼續以六大核心賽道為基石，穩步拓展各大專業化市場。憑藉穩定的產品品質、卓越的技術實力及高效的全球交付能力，本集團將持續深化與優質客戶的戰略合作關係，並應市場環境及產業鏈動態靈活調配資源，確保各項改革舉措與實際業務發展高效匹配。

展望未來，面對外部環境的諸多不確定性，本集團已經完成改革整裝待發，本集團將堅定聚焦高質量發展，以技術創新、客戶需求及交付能力為核心，持續推動產品結構優化與業務協同升級。隨著新簽項目陸續邁入規模化量產階段、既有訂單效益逐步釋放，以及內部降本增效措施的持續深化，本集團將全力推動經營動能與營運效率回升，為未來收入增長及盈利能力修復奠定堅實根基，持續為股東、客戶及全體員工創造長期而穩健的價值回報。

資料來源: 東江集團控股 (02283) 中期業績公告