主要業務包括投資控股、金融服務、按揭融資、物業發展和投資以及證券買賣。

業務回顧 - 截至2024年09月30日六個月止

‧金融服務

本集團為信譽良好的金融服務提供者。為了給客戶提供廣泛系列的金融產品及服務，我們現時合共持有五種由證券及期貨事務監察委員會（「證監會」）發出的牌照，即第1類（證券交易）、第2類（期貨合約交易）、第4類（就證券提供意見）、第6類（就機構融資提供意見）及第9類（提供資產管理）。

‧經紀

於回顧期間，有兩個主要因素削弱了投資者的情緒。其中一個因素是地緣政治局勢緊張，特別是俄烏衝突及以巴衝突的爆發。另一個因素是美國加息。

美國聯邦儲備局於回顧期間之各議息期間將利率保持於5%以上。在香港，香港上海豐銀行有限公司於二零二三年五月及二零二三年七月已兩度上調最優惠利率，而該等上調後的最優惠利率於回顧期間之各議息期間維持不變，對香港股票市場造成影響。生指數於回顧期間經歷大幅波動，整體上升超過4,500點。截至二零二四年九月三十日止九個月的證券市場平均每日成交金額約為1,130億港元，與截至二零二三年九月三十日止九個月約1,100億港元相比增加約3%。

我們在股票投資以及認購首次公開發行新股（「首次公開招股」）方面為客戶提供經紀服務。為迎合客戶對投資全球市場的需求增長，我們為客戶提供經紀服務，讓客戶能夠投資於中國內地及海外市場（包括澳洲、加拿大、泛歐、德國、瑞士、英國、美國及大多數亞洲市場）的上市股份。

為方便客戶對沖其於股市的投資風險，我們於回顧期間為期貨投資產品提供經紀服務。我們所提供的經紀服務除了讓客戶經互聯互通機制投資於中國A股，亦同時讓客戶投資於MSCI中國A50互聯互通指數的期貨合約，為投資者提供有效的風險管理工具，以協助其管理於互聯互通機制下投資中國A股的風險。

於回顧期間，我們在構建客戶基礎上加大力度。然而，由於香港金融行業在本地及區內面對的競爭非常激烈，與二零二三年同期相比，我們的活躍客戶數量減少約4%。鑑於香港樓價下跌、投資活動減少及股票市場波動，投資者對投資採取非常審慎的態度，我們的經紀業務於回顧期間的表現低於預期。

於回顧期間，我們的證券交易成交額約為9.4億港元。

‧經紀融資及其他融資

我們為客戶提供投資股票以及認購首次公開招股的經紀融資服務。為方便客戶透過我們的網上交易平台下單，我們的經紀融資服務已擴展至我們所選的網上孖展及現金客戶。我們致力實施有效的信貸控制程序，並遵守證監會規定的收緊孖展融資規則。

於二零二四年九月三十日，經紀融資貸款結餘淨額約為11,902,000港元。由於香港首次公開招股市場於二零二四年的滯後表現，本集團並無就首次公開招股融資錄得顯著的利息收入。於回顧期間，我們成功維持穩健的經紀貸款組合。透過行之有效的信貸政策，我們的經紀融資業務的壞賬撥備維持在低水平。

除經紀融資服務外，我們的金融服務分部亦包括根據放債人條例向客戶提供其他融資服務。於二零二四年九月三十日，其他融資服務的應收貸款結餘淨額約4,130,000港元，涉及一名客戶，所涉貸款均於截至二零二零年三月三十一日止財政年度授出。該筆貸款以第三方提供的個人擔保作抵押。由於貸款長期逾期未還，本集團正透過法律程序控告該客戶及╱或擔保人，以期制收回有關債務。截至二零二一年、二零二二年、二零二三年及二零二四年三月三十一日止財政年度以及於回顧期間，並無於其他融資服務項下授出新貸款。

‧企業融資

本集團的企業融資服務包括擔任首次公開招股的保薦人、擔任上市公司的財務顧問及合規顧問，以及協助客戶在股權及債務資本市場集資。

於回顧期間，全球首次公開招股活動受到市場波動加劇及其他負面市場因素的影響，同時亦受到高利息環境所影響。本集團曾為一間有意由創業板轉往主板上市的創業板公司擔任財務顧問，以就有關的上市規則要求提供建議。

本集團亦為該創業板公司擔任保薦人，負責處理轉板事宜。

除提供保薦及財務顧問服務外，本集團亦有參與客戶於股權資本市場進行的若干配售、包銷及分包銷活動。於中港兩地通關後，我們的企業融資團隊已重新開始對中國內地的潛在客戶進行業務拜訪，以開拓業務商機。

‧資產管理

長久以來，香港憑藉其與中國內地相鄰的優勢、以及其為基金管理公司實施的稅務優惠政策，一直是資產管理的首選地區中心。香港本身亦是粵港澳大灣區（「大灣區」）的一部分，此項規劃乃為香港發展財富管理服務提供巨大機遇。透過「跨境理財通」，大灣區的內地投資者及╱或香港投資者均可投資對方市場的各種投資產品。

本集團作為獲證監會發牌的資產管理服務供應商，可依據每名客戶自身獨特的投資需求及目標，設立專門投資於客戶指定市場或行業的基金。作為基金經理，本集團亦可為客戶提供具吸引力的度身定制投資解決方案，使客戶能夠分散投資，盡量減低投資風險，並獲得具競爭力的投資回報。

本集團於二零二四年七月推出「長雄環球多元策略基金」（「長雄基金」），主要對象為透過資本投資計劃尋求移民香港的專業投資者。長雄基金為開放式基金，最低首次認購金額為1,000,000港元，認購費最高為5%。長雄基金須投資於不同類別的資產，包括但不限於上市股票、定息產品及衍生工具（即指數期貨╱期權）。

於二零二四年三月二十二日，本公司就可能出售長雄集團有限公司之全部已發行股本（「待售股份」）而與一名獨立第三方（「買方」）訂立了一份不具法律約束力之意向書。長雄集團有限公司為一間於英屬處女群島註冊成立之有限公司，並為本公司之直接全資附屬公司（「長雄」，連同其附屬公司，統稱「長雄集團」）。有關可能出售待售股份之代價為40,000,000港元（「代價」），其將(i)於簽訂正式且具約束力之買賣協議時以現金10,000,000港元（「按金」）；及(ii)以買方發行之承兌票據結付。長雄主要從事投資控股。長雄集團主要從事提供金融服務。

於二零二四年六月二十一日，本公司與買方訂立了買賣協議（「買賣協議」），據此，買方有條件同意購入而本公司亦有條件同意出售待售股份。經磋商後，各訂約方同意代價金額為40,000,000港元，其將分四期向本公司以現金（而非承兌票據）支付（「長雄集團出售事項」）。

待達成買賣協議之先決條件，以及於長雄集團出售事項完成後，長雄集團將不再為本公司之附屬公司，其財務業績亦將不再綜合併入本集團之綜合財務報表。因此，金融服務業務分部於截至二零二四年三月三十一日止年度呈列為已終止經營業務。長雄集團應佔資產及負債於二零二四年三月三十一日之本集團綜合財務狀況表中單獨列示。

於二零二四年九月三日，本公司與買方訂立終止協議（「終止協議」），據此，雙方同意買賣協議自二零二四年九月三日起終止。按金將根據終止協議的條款退還買方，惟本公司有權扣除400,000港元，即本公司為履行買賣協議而合理產生的開支金額。

有關長雄集團出售事項的詳情，請參閱本公司日期為二零二四年三月二十二日、二零二四年六月二十一日及二零二四年九月三日的公佈。

‧按揭融資

除了於金融服務分部下提供的其他融資服務外，本集團亦自二零一一年起從事放債人條例下的按揭融資業務。

為提高我們在市場上的競爭優勢，並為客戶提供更大彈性，我們提供三類貸款，分別為第一、第二及第三按揭貸款。一般情況下，客戶需要提供其在香港的住宅物業作為按揭貸款的抵押品。於二零二四年九月三十日，本集團經由其註冊轉介代理人獲轉介的個人貸款有44宗。該等客戶來自不同背景及教育水平，並均為香港居民。

於回顧期間，地緣政治緊張局勢及加息繼續對全球經濟及香港市場氣氛構成障礙並帶來不確定因素。面對此等市場波動，本集團繼續以維持穩健貸款組合為首要策略，以保持其財務實力，爭取在經濟復蘇時實現長期盈利。於二零二四年九月三十日，本集團的貸款組合規模雖維持在約77,467,000港元的相對較低水平，但並無放鬆對相關條例及指引的遵守。

於二零二四年九月三十日，貸款組合中的貸款規模介乎約196,000港元至約5,250,000港元，而單一最大客戶貸款金額及五大客戶貸款金額分別約為5,550,000港元及24,715,000港元，約佔有關結餘的6.9%及30.6%。

於二零二四年九月三十日，於我們的按揭貸款組合中為客戶提供的年利率介乎7%至24%，乃根據按揭貸款的類別及期限、客戶的背景、財務狀況、收入來源及穩定性而確定。於回顧期間，利息收入為5,150,000港元。

‧保險經紀

本集團向公司及個人客戶分銷保險產品，並擔任強積金中介人。

於回顧期間，我們的保險經紀業務的盈利能力稍微改善。此外，本集團已與香港若干聲譽卓著的保險公司重啟業務關係，並正與若干聲譽卓著的公司商討委聘本集團為介紹經紀在香港認購不同保險產品及╱或解決方案的商機。

本集團將繼續檢討其保險經紀業務的發展方向，包括變賣此投資的可行性，從而讓本集團調配資源至其他業務發展。

‧物業投資

於二零二三年三月三十一日，本集團持有兩項投資物業，其中一項位於香港西貢（「西貢物業」），另一項則位於香港飛鵝山道（「飛鵝山物業」）。

於二零二三年四月三日，本集團訂立一份有條件臨時協議，以買賣擁有西貢物業的Ocean View Villa Limited（前稱浩宏創業有限公司）的全部股權，涉及代價30,000,000港元（「Ocean View出售事項」）。於二零二三年六月三十日，本集團完成Ocean View出售事項並於二零二三年同期確認出售虧損約783,000港元。Ocean View出售事項的所得款項已按擬定用途使用。有關Ocean View出售事項的詳情載於本公司日期為二零二三年四月三日及二零二三年七月三日的公佈及日期為二零二三年五月二十五日的通函。

飛鵝山物業的總地盤面積超過16,000平方呎，並座落低密度豪宅地段。於二零二四年九月三十日，飛鵝山物業的市值約為420,000,0000港元。於二零二三年十二月二十九日，本集團與一名租戶就飛鵝山物業訂立租賃協議（「租賃協議」），租期自二零二四年一月一日起為期三年，月租500,000港元。承租人為一間於英屬處女群島註冊成立之有限公司，並由本公司執行董事張浩宏先生之父親（彼因此屬於上市規則定義之本公司關連人士）全資實益擁有。根據上市規則第14A章，租賃協議項下擬進行之交易構成本公司之持續關連交易。於回顧期間之租金收入為3,000,000港元。於二零二四年九月三十日，飛鵝山物業為本集團持有的唯一投資物業。

‧證券買賣

於二零二四年九月三十日，本集團的上市證券投資組合由18項證券組成，行業涉及(i)非必需消費品；(ii)醫療保健；(iii)黃金及貴金屬；(iv)金融；(v)地產建築；及(vi)其他。於回顧期間，已變現及未變現的淨收益分別約為204,000港元及868,000港元。

資料來源: 大凌集團 (00211) 中期業績公告

業務展望 - 截至2024年09月30日六個月止

董事會認為香港的整體經濟狀況仍充滿挑戰及不明朗因素。我們未見俄羅斯與烏克蘭之間有任何停戰的跡象，亦未看到任何讓步或可能達成停火協議的跡象。以色列與巴勒斯坦之間持續的對抗為全球市場帶來更多不明朗因素。若任何此類衝突或對抗升級為更廣泛的區域衝突，可能會造成嚴重效應。聯邦儲備局於二零二四年九月減息50個基點，但香港上海豐銀行有限公司所報的最優惠利率只下調25個基點。預期聯儲局的減息步伐會對地緣政治及財政產生重大影響。董事會將繼續留意外圍宏觀經濟及政治因素的發展，並作出相應的回應。

董事會認為香港將繼續被視為中國發展的重要組成部分。中國科研事業的快速發展和經濟實力的不斷增強，為香港企業注入了新的動力，對香港金融業的長遠發展將產生積極的影響。本集團將繼續採取審慎的經營策略，鞏固現有業務，對新的投資機會保持謹慎，努力為中國科研事業的快速進步做出貢獻，並期待為香港的創新科技事業做出貢獻，為公司股東提升價值。

資料來源: 大凌集團 (00211) 中期業績公告