主要從事製造及買賣玩具和種植農產品銷售。

業務回顧 - 截至2025年12月31日止年度

截至二零二五年十二月三十一日止年度（「二零二五財政年度」），本集團主要從事製造及銷售玩具（「玩具部門」）和農產品種植及銷售（「農產品部門」）。

於二零二五財政年度，由於本集團無法控制的因素，尤其是二零二五年上半年美國（「美國」）對中國進口商品加徵關稅的影響，玩具業務在短期內持續遭遇困境。根據中國海關總署二零二五年之數據，中國玩具出口總額按年錄得連續三年下降。本集團的收入減少25.9%至382.4百萬港元（二零二四年：515.9百萬港元），本公司擁有人應佔虧損則為92.8百萬港元（二零二四年：73.0百萬港元），主要由於本集團面臨具挑戰性的業務環境。

回顧過去各財政年度，玩具製造行業面臨挑戰和機遇並存的局面，兩者均對本集團的持續增長及成功扮演關鍵角色。最近美國對中國進口商品加徵關稅，對本集團的業務營運產生深遠影響。該等關稅導致客戶的產品成本上升，進而影響本集團的定價策略及市場競爭力。因此，美國客戶的訂單量出現持續下降。另一個導致虧損上升的重要因素是中國各地最低工資水平上升以及社會保險成本上漲。上述累積效應對本集團的經營利潤率造成額外壓力，削弱對業務進行再投資或追求戰略增長計劃的能力。整體而言，玩具部門於二零二五年的銷售未能達到二零二四年的水平。

於二零二五財政年度，本集團錄得收入382.4百萬港元，較截至二零二四年十二月三十一日止年度（「二零二四財政年度」）的515.9百萬港元減少25.9%。收入減少乃主要由於美國對中國進口產品加徵關稅，玩具部門產生的收入因此大幅減少。本集團本年度錄得毛虧30.3百萬港元，較二零二四財政年度錄得的毛利12.8百萬港元由盈轉虧，主要由於玩具部門的現有收入水平無法覆蓋其固定成本。

行政開支由44.5百萬港元減少至38.3百萬港元，主要由於本集團持續實施嚴格成本管控措施所致。在玩具部門方面，本集團精簡其生產團隊，將部份生產工序轉移至勞工成本較低的工廠，並凍結其他員工的薪資水平。因此，整體員工成本減少6.6%或7.2百萬港元至102.6百萬港元（二零二四年：109.8百萬港元）。此外，本集團已積極實施各項節省成本措施，以控制營運及行政開支。該等措施成功改善營運現金流量，使本集團能更有效地籌集營運資金，同時大幅降低行政開支。

於二零二五財政年度，本集團之虧損淨額為93.7百萬港元，而於二零二四財政年度虧損淨額則為73.8百萬港元。二零二五財政年度之虧損增加主要由於於二零二五財政年度美國關稅增加影響，導致玩具部門於年內產生毛虧，其超過物業、廠房及設備以及使用權資產之減值虧損以及貿易及其他應收款項預期信貸虧損之撥備下降。

玩具部門

於二零二五財政年度，玩具部門的收入包括來自海外客戶的銷售336.7百萬港元（二零二四年：495.5百萬港元）及來自中國國內客戶的銷售45.7百萬港元（二零二四年：18.5百萬港元）。於年內，玩具部門之總收入由514.0百萬港元減少25.6%至382.4百萬港元。錄得毛虧30.3百萬港元，而二零二四財政年度則錄得毛利13.8百萬港元。玩具部門收入及毛利減少乃主要由於美國對中國進口產品加徵關稅，玩具部門收入大幅下降，以及中國各地的最低工資水平上升所致。因此，玩具部門於二零二五財政年度錄得除稅前分部虧損80.9百萬港元，而二零二四財政年度則錄得分部虧損44.5百萬港元。

農產品部門

於二零二五財政年度，農產品部門並無產生收入（二零二四年：1.9百萬港元）。農產品部門錄得除稅前分部虧損為4.0百萬港元（二零二四年：3.5百萬港元），主要源自物業、廠房及設備之減值虧損3.4百萬港元。

資料來源: 萬維智能科技 (00209) 全年業績公告

業務展望 - 截至2025年12月31日止年度

於年內，為減輕美國關稅上升的影響，本集團正專注於擴大中國國內市場的客戶基礎，尤其是就設計師玩具及盲盒分部而言。展望未來，我們相信該等分部的進一步增長潛力巨大。我們的國內客戶包括知名品牌，可讓我們在市場上處於有利地位。

本集團致力於推進玩具製造流程的自動化，以降低勞動成本。本集團近年已推出多項半自動化技術及3D打印解決方案。透過自動化提高生產效率，其目標為大幅降低營運成本，並同時保持產品品質及提高產能。

二零二六年可能出現一系列經濟困境。其中一項重大挑戰是世界各地持續存在的地緣政治不穩定因素。地緣政治因素（包括以色列伊朗衝突、貿易戰及聯盟關係的變化）持續帶來不確定性，影響著全球供應鏈及貿易流動。此外，由於各國央行需要在努力平衡利率以促進經濟增長的同時又不抑制復甦動力，通脹壓力持續存在。預計二零二六年將是充滿挑戰的一年，而玩具部門的利潤率及營業額預計將面臨巨大壓力。儘管該等挑戰十分嚴峻，但管理層致力於通過旨在提高營運效率、促進創新及多元化市場佔有率的策略性舉措，以應對這一複雜局面。董事會認為，通過適應該等挑戰，本公司能夠在不斷發展的玩具製造行業中取得長遠成功。

展望未來，隨著玩具部門將持續改善表現，以及董事會將繼續探索新業務機遇並尋找更多新的潛在客戶以增加市場份額，董事會對本集團前景審慎樂觀。

資料來源: 萬維智能科技 (00209) 全年業績公告