主要從事(i)農業業務及(ii)物業投資業務。

業務回顧 - 截至2026年03月31日止年度

年內，本公司主要從事農業業務及物業投資業務。

農業業務

本集團的農業業務為於玻利維亞從事農業耕作及養牛業務。於二零二六年三月三十一日，本集團於玻利維亞合共經營約17,500公頃農地，賬面值約262,926,000港元（二零二五年三月三十一日：331,303,000港元）。

於二零二六年三月三十一日，本集團種植大田作物約為18,586,000港元（二零二五年三月三十一日：49,590,000港元）及飼養牛隻3,074頭（二零二五年三月三十一日：3,522頭），總值約為13,478,000港元（二零二五年三月三十一日：16,927,000港元）。

於本年度，農業業務產生的收益增加23%至約96,399,000港元（二零二五年：78,434,000港元），佔本集團總收益的76%。銷售農作物之收益約為88,688,000港元（二零二五年：75,221,000港元），而銷售牛隻之收益約為7,711,000港元（二零二五年：3,213,000港元）。此農場的主要作物為大豆及大米。於本年度，已種植大豆約10,400公頃（二零二五年：10,600公頃）。平均產量為每公頃2.4噸（二零二五年：每公頃1.9噸），穀物產量約為25,000噸（二零二五年：20,200噸）。大豆平均售價約為400美元╱公噸（二零二五年：450美元╱公噸）。於本年度，該農場改良部分適合種植大米的土壤，成功提高大米產量。該年度內，已種植大米約950公頃（二零二五年：920公頃）。

平均產量約為每公頃2.8噸（二零二五年：每公頃0.6噸），穀物產量約為2,700噸（二零二五年：560噸）。大米平均售價為290美元╱公噸（二零二五年：470美元╱公噸）。

此分部錄得溢利約8,999,000港元（二零二五年：47,565,000港元）。溢利減少主要由於生物資產公平值變動減銷售成本產生的虧損約11,161,000港元（二零二五年：收益41,167,000港元）。

根據二零二六年五月初的最新預測，包括世界氣象組織在內的國際氣象機構指出，到二零二六年中期，強厄爾尼諾現象出現的可能性很高。

預計此現象將主導南美洲的氣候並持續到二零二七年。預計將出現創紀錄的高溫和嚴重的極端天氣事件。我們位於南美洲中部玻利維亞的農場，預計明年的農作物收成將受到重大影響。為維持穩定生產，本集團計劃採取適當措施，包括但不限於增加有機肥料的使用、改善土壤結構、增強土壤吸水和保水能力，以及加強監測和應對系統，以防止可能導致減產的病蟲害爆發。該等措施旨在減輕厄爾尼諾現象對業務營運的影響，穩定收益和現金流量，並最終提升資產價值。

物業投資業務

本集團於中華人民共和國之物業投資業務主要包括分別位於北京及上海中心的兩項投資物業（合稱「北京物業」及「上海物業」）。於二零二六年三月三十一日，北京物業價值約397,509,000港元（二零二五年三月三十一日：403,427,000港元）及上海物業價值約248,018,000港元（二零二五年三月三十一日：231,263,000港元）。根據所進行的獨立估值，截至二零二六年三月三十一日止年度錄得投資物業公平值變動虧損約25,060,000港元（二零二五年：66,076,000港元）。投資物業之公平值虧損主要由於中國商用物業需求持續下降所致。年內，來自物業投資業務的租金收入略微增加4%至約30,930,000港元（二零二五年：29,747,000港元），佔本集團總收益的24%。於二零二六年三月三十一日，北京物業及上海物業的平均出租率分別達到90%（二零二五年三月三十一日：90%）及89%（二零二五年三月三十一日：89%）。

分部虧損約為5,502,000港元（二零二五年：47,972,000港元）。有關減少主要歸因於本集團投資物業公平值變動產生之虧損較去年同期減少。

展望未來，房地產行業將繼續面臨挑戰和不確定性，租金價格仍受國內經濟環境影響。本集團將盡一切努力維持高出租率以確保租金收入穩定，同時實施成本控制措施以有效降低營運成本及改善現金流量。本集團亦將密切監控市場狀況，且不會排除於必要時和時機適當時變現部分上海物業以增加本集團營運資金的可能性。

資料來源: 潤中國際控股 (00202) 全年業績公告

業務展望 - 截至2026年03月31日止年度

美伊衝突推高了生產成本，加劇了通脹壓力。鑑於全球政治格局持續不穩，業務前景依然充滿挑戰和困難。為應對充滿挑戰的環境，本集團將繼續採取審慎方針管理現有業務及投資策略、加強風控力度，為本集團穩健發展保駕護航。

於二零二五年三月二十六日，本集團與上海鵬欣智匯園房地產開發有限公司就收購位於中國上海市閔行區的物業（「該物業」）訂立臨時協議。

根據上市規則，該交易構成本公司之主要及關連交易。有關該交易之詳情載於本公司日期為二零二六年四月三十日之通函。該交易已於二零二六年六月四日舉行的股東大會上獲本公司股東批准。該物業收購完成後，將用作長者服務式公寓，為長者提供優質的日常護理服務。本公司對中國的長者服務式公寓業務持樂觀態度。預期該投資長遠可為本集團帶來經濟效益。

我們相信，隨著上述業務計劃的成功實施，本公司或能產生正經營現金流量並顯著改善其經營表現。

資料來源: 潤中國際控股 (00202) 全年業績公告