主要在中國內地及於歐洲及亞洲之其他國家或地區營運。

業務回顧 - 截至2026年06月30日六個月止

2026年上半年，環球航空運輸市場在複雜多變的外部環境下保持韌性。中東地緣局勢及部分空域限制對國際航線運營構成一定影響，並帶動油價及航空燃油成本波動。根據國際航空運輸協會（「IATA」）最新數據，2026年上半年環球航空客運需求（按照收入客公里或RPK計算）仍按年增長0.6%，國際航空客運需求按年增長0.4%，整體載客率按年提升0.5個百分點至83.0%，反映航空出行需求保持穩健。

中國民航市場亦延續平穩上行趨勢，上半年完成旅客運輸量3.8億人次，同比增長1.0%。與此同時，飛機及發動機供應持續偏緊，航空公司機隊更新、運力補充及維修服務的需求保持旺盛，為飛機租賃及航空後市場業務帶來結構性發展機遇。

面對航空業不斷演變的市場環境，本集團審慎經營、穩中求進、提質增效，實現穩健業績表現。截至2026年6月30日止六個月（「回顧期間」），本集團收入總額為3,905.6百萬港元（2025年上半年：2,473.7百萬港元），較上年同期增長57.9%。於回顧期間，本公司股東應佔溢利為171.4百萬港元（2025年上半年：140.5百萬港元），同比增長22.0%。每股盈利為0.229港元（2025年上半年：0.189港元）。董事會決議派發中期股息每股普通股0.14港元（2025年上半年：0.12港元），總計106.3百萬港元。

1）保持優質機隊及訂單資產

於回顧期間，本集團繼續秉持審慎的機隊管理策略，憑藉優質訂單資產、全球飛機交易網絡及飛機全生命週期管理能力，持續優化機隊組合。

飛機採購方面，本集團堅持投資新一代節能機型，積極參與國產飛機的商業化發展，亦順應近年二手飛機市場持續向好的趨勢，適時配置優質中老齡飛機資產，充分捕捉市場週期及資產價值變化所帶來的機遇。為進一步鞏固訂單優勢，本集團於2025年12月新增訂購30架空客A320neo系列飛機。

截至2026年6月30日，本集團待交付訂單達123架飛機，其中包括98架空客A320neo系列飛機和25架中國商飛C909飛機，充足且優質的訂單資產能有效支撐本集團未來發展。於回顧期間，本集團依託自身在飛機資產投資及運營管理等方面的專業能力，成功向投資平台採購16架二手飛機，進一步充實中老齡飛機資產儲備。於回顧期間，本集團完成9架自有飛機出售，並就其中6架飛機以及早前出售的2架飛機繼續提供管理服務，資產管理能力獲得業界認可。透過「出售+管理」模式，本集團在獲得出售及管理收益的同時，亦不斷優化機隊組合。

於回顧期間，本集團通過訂單簿共向航空公司客戶交付7架新飛機，均為空客A320neo系列新一代節能機型，持續助力航司更新機隊和擴充運力。於2026年6月30日，本集團機隊規模達179架飛機，包括163架自有飛機及16架代管飛機，繼續維持新一代節能機型為主的現代化機隊組合。於2026年6月30日，按飛機數目計，自有機隊中91.4%為單通道機型，具備較高流動性且廣受市場歡迎，資產價值穩步提升。自有機隊中，除6架正待出售或拆解的中老齡飛機外，其餘飛機均已出租。於2026年6月30日，本集團自有機隊平均機齡為9.0年，平均剩餘租期為6.5年。

2）加快拓展全球優質客戶

本集團繼續保持中國市場的領先優勢，於2026年6月30日，按飛機數目計，本集團自有機隊中54%租賃予中國（含港澳臺）航空公司，其中多屬以「三大航」及其旗下航司為代表的國有航司。

同時，本集團加快海外佈局，聚焦不同區域載旗或一線航司客戶，加大資產投放，深化夥伴關係，海外客戶整體佔比已超過四成。於回顧期間，本集團交付的7架新飛機中，有5架出租予美國聯合航空和德國神鷹航空（「神鷹航空」）等境外一線航空公司。同時，本集團與阿塞拜疆的國家載旗航空公司阿塞拜疆航空簽署兩架空客A320neo新飛機租賃協議，進一步拓展本集團於西亞地區的業務版圖。

截至2026年6月30日，本集團自有及代管飛機出租予全球21個國家及地區的42間航司。從訂單飛機配租情況來看未來15個月內計劃交付的飛機均已配有租約，其中約八成將出租予海外航空公司，預計未來海外客戶佔比將持續提升。

3）優化融資策略，化流性管理

於回顧期間，本集團充分發揮境內外雙平台融資優勢，持續拓寬並優化資金來源，在確保充足流動性的同時，通過主動財務管理，持續優化資產負債結構。

於回顧期間，本集團新增及續期融資總額約24億美元。於回顧期間，本集團完成一筆總額4.8億美元的無抵押飛機預付款銀團貸款，為未來機隊發展提供有力支撐。該筆銀團貸款獲得14家境內外銀行積極參與，並錄得逾兩倍超額認購，充分反映金融機構對本集團穩健經營能力、優質資產組合及長期發展前景的認可。債券市場方面，本集團於中國境內市場成功發行15億元人民幣五年期公司債券，票面年利率為2.25%，再創本集團同期限債券利率新低。於回顧期間，本集團亦按時償還3,500萬美元債券及15億元人民幣債券。

於2026年6月30日，本集團現金及現金等價物為5,186.3百萬港元（於2025年12月31日：3,518.0百萬港元）；未提取借貸融資為17,660.3百萬港元（於2025年12月31日：13,954.5百萬港元），為業務發展提供充足流動性保障。

未來，本集團將持續積極探索股權及類股權等創新融資方案，進一步強化資本實力，優化資本結構。同時，本集團將繼續密切關注境內外利率、匯率及資本市場變化，靈活運用不同融資工具，持續優化融資幣種、期限組合，降低綜合融資成本，為本集團業務的穩健發展提供有力支持。

4）持續推進「大飛機」出海戰略

於回顧期間，本集團旗下聯營公司印尼翎亞航空（「翎亞航空」）繼續發揮中國商飛C909飛機海外運營旗艦航司的作用。截至2026年6月30日，翎亞航空共運營5架C909飛機，累計安全載客逾71萬人次，陸續開通13條國內與國際航線，連接中國、馬來西亞等國家與地區市場。商業運營三年來，作為C909飛機海外先鋒用戶，翎亞航空順利打通機型引進、適航取證、人員培訓、商業運營全鏈條環節，為C909開拓海外市場打造出一套可複製、可推廣的商業化實踐範本。2026年4月，憑藉其卓越的增長與運營模式，翎亞航空榮獲2026年樟宜航空大獎「東南亞地區客運量最高增幅航司」殊榮。未來，本集團將持續賦能翎亞航空完善區域航線網絡、提升運營效率，攜手製造商與行業夥伴探索多元路徑，助力大飛機走向更廣闊的國際市場。

5）深化航空後市場業務佈局

作為全球極少數具備飛機全生命週期管理能力的租賃商，於回顧期間，本集團積極把握航空後市場業務機遇，加強產業鏈上下遊合作，提升中老齡飛機及發動機資產管理能力。於回顧期間，本集團與中航材利頓航空科技股份有限公司簽署戰略合作協議，攜手深耕航空資產全生命週期管理、航材循環利用及航空後市場等領域。此外，本集團與深圳航空完成一台中齡CFM56–7B發動機的租賃交付，通過自身發動機儲備及專業工程能力，為航司客戶提供涵蓋技術評估、維修管理、租賃交易及資產流轉的一站式服務。

於回顧期間後，本集團在特區政府及業界的支持下，與香港飛機工程有限公司（「港機集團」）簽署戰略合作備忘錄，共同成立發動機快修快轉中心，攜手推動香港高增值航空服務發展，進一步提升香港國際航空樞紐的競爭力和地位。未來，本集團期望持續推動各業務板塊資源聯動，進一步提升資產運營效率及整體盈利能力。

資料來源: 中國飛機租賃 (01848) 中期業績公告

業務展望 - 截至2026年06月30日六個月止

下半年，儘管外部環境仍具不確定因素，但預計全球航空業整體仍將保持良好發展動能，維持常態增長態勢。IATA公佈的航班計劃數據顯示，環球航空運力預計於2026年7月及8月分別按年增長1.3%及2.6%，亞太地區航空運力亦預計重拾增長，反映航空公司對旅客出行需求及市場發展前景保持樂觀。與此同時，供應鏈瓶頸仍對航空公司運力釋放構成一定挑戰，疊加航司機隊更新需求增加、維修產能不足等多重因素，預計將繼續支撐飛機資產價值及租金維持高位水平。

面對行業上行窗口，本集團將繼續秉持審慎穩健的經營策略，持續優化機隊資產及客戶組合，強化資產全生命週期管理能力，進一步提升資產回報。

本集團亦將持續加強風險管理，密切關注匯率和利率市場變化，靈活運用境內外多元化融資渠道，優化財務管理，增強資本實力與發展韌性，為本集團各持份者創造長遠價值。

資料來源: 中國飛機租賃 (01848) 中期業績公告