主要業務為服裝產品的製造及貿易以及商標許可。

業務回顧 - 截至2025年09月30日六個月止

截至二零二五年九月三十日止六個月（「回顧期內」），本集團的收入約為179,155,000港元，較截至二零二四年九月三十日止六個月（「同期」）約273,587,000港元減少約34.5%。該減少乃由於在環球貿易環境持續不明及服裝行業競爭劇烈的情況下，本集團客戶於回顧期內採取保守採購策略所致。因此，本集團於回顧期間錄得毛利約28,014,000港元、毛利率約15.6%，低於同期毛利約51,613,000港元、毛利率約18.9%。

鑒於銷售環境充滿挑戰，成本控制仍是本集團的首要重點。於回顧期內，銷售及分銷開支減少約34.5%至約7,287,000港元（同期：約11,122,000港元），主要由於支薪開支減少所致。一般及行政開支由同期的約24,280,000港元減少約4.5%至回顧期內的約23,194,000港元，主要由於折舊開支減少所致。

於回顧期內，融資成本約為9,695,000港元，較同期之約9,859,000港元減少約1.7%。於回顧期內，並無就預期信貸虧損（「預期信貸虧損」）作出額外撥備，而同期則約為5,149,000港元。

受上述影響，本集團於回顧期內錄得虧損約7,606,000港元，而同期則錄得溢利3,209,000港元。

於回顧期內，除預期信貸虧損前的EBITDA約為4,650,000港元，而同期則約為21,399,000港元；扣除預期信貸虧損後於回顧期內約為4,650,000港元，而同期則約為16,250,000港元。

資料來源: 美臻集團（新） (01825) 中期業績公告

業務展望 - 截至2025年09月30日六個月止

美國自二零二五年一月起宣佈及實施關稅政策，對美國經濟產生廣泛影響，不僅因新政府執政下聯邦政府縮編而導致就業崗位流失，眾多大型企業的裁員行動更加劇此現象，使經濟步入通脹前景不明、國內生產總值增長放緩的階段。對服裝零售商的直接衝擊更為明顯，彼等必須面對因進口成本上升而必然導致的零售價格上漲與消費需求萎縮，還需應對供應鏈中斷問題，更因關稅政策在反覆談判中充滿變數，而難以準確預估營運成本。

在美國新貿易政策的背景下，本集團於回顧期內的銷售額較同期錄得約34.5%的跌幅。此跌幅與更廣泛的市場資訊相符，反映美國消費者對高端服裝需求出現行業性放緩，同時零售商因應消費者經濟環境惡化而採取減少採購的保守策略。截至二零二六年三月止的本財政年度下半年，營商環境大致維持不變，而我們預期本集團的銷售表現將持續疲軟。

鑒於此前景，當務之急是將重心由增長轉向韌性建設。關鍵行動包括：

‧積極成本管理：延續我們過去兩年的成功經驗，在本集團各項營運中實施嚴格成本控制措施，在不損害組織效益的前提下最大限度降低間接費用。

‧客戶關係深化：擬運用我們的OEM專業知識，與我們的最大客戶就其二零二六年的產品開發進行合作，藉此爭取未來訂單份額。

‧加速業務多元化：為減輕對單一主要客戶的依賴，我們已開發一位新客戶－一家快速增長的數碼原生零售商，展現爆發性增長勢頭。首批銷售已於二零二五年九月完成，預期將對我們在本財政年度下半年的銷售帶來顯著貢獻。

在未來六個月，我們的目標是透過保持營運完整性以應對此下滑趨勢，並在美國零售市場反彈時，為本公司復甦做好準備。

鑑於服裝行業的營商環境充滿挑戰，本集團近期已開始透過其於中華人民共和國（「中國」）的附屬公司從事提供數字行銷服務，作為其新業務。該業務包括效果廣告服務、展示廣告服務及短視頻曝光服務，預期將有望展現與本集團現有成衣業務的協同效應。通過與主流媒體的合作，本集團擬逐漸拓展其數字行銷服務業務。管理層預期該新業務將增加本集團的收入來源及提升本集團現有業務。

本集團將繼續適當調整其開支，以應對充滿挑戰的營商環境下潛在的銷售疲軟；並如本集團過往數年一般，探索及開發新商機。

在評估潛在業務發展機會時，本公司會考慮該等業務的潛在盈利能力、資本承擔、現金流量以及行業前景，以提升本公司的財務表現為目標。

此外，於二零二五年三月三十一日及二零二五年九月三十日，本公司為淨流動負債狀況。本公司一直在尋求多種渠道改善財務狀況，如股本集資、業務重組等。

資料來源: 美臻集團（新） (01825) 中期業績公告