集團主要從事 以「Shark」及「Ninja」品牌設計、營銷、生產、出口、進口及分銷全系列的地板護理產品、硬質表面蒸汽清潔產品及廚房小家電；及以「九陽」品牌設計、生產、營銷、出口及分銷廚房小家電。

業務回顧 - 截至2025年12月31日止年度

我們的使命為通過革命性創新及設計驅動型智慧家居產品，提高全球家庭每日生活品質。

我們是優質創新型小家電的領導者。本集團的成功基於對本土消費者需求的深刻洞悉，和擁有由全球研發平台支撐的出色產品創新和設計能力、由營銷優勢驅動的高品牌參與度及高滲透的全渠道分銷模式。通過不斷創造新產品並增添新品類，並藉助多元化產品組合，開拓市場並激發消費者需求，引領市場，重塑消費者的消費方式及家庭生活。

我們專注於三大核心競爭力：(i)開發具有設計感的革命性創新產品；(ii)推行多樣的品牌及產品營銷活動；及(iii)建立全渠道的銷售網絡。這三大核心競爭力依靠高效的營運能力支撐，包括利用與消費者互動所積累的有關消費者偏好及行為的信息從而引導及影響產品開發流程的全球研發平台、覆蓋全球的集中化供應鏈及貫穿價值鏈的全面資訊管理系統。

於報告期間，我們以九陽、Shark及Ninja品牌在以下兩個業務分部提供革命性創新小家電：

‧SharkNinja亞太分部專門為亞太市場（不包括中國內地）提供創新型的清潔電器、廚房電器、個人護理電器及家居環境電器等。憑藉對不同市場的消費者洞察，推出新產品及新品類，豐富產品組合和營銷活動，鞏固了其在留存市場的市場份額。與此同時，我們致力於進入更多的市場或地區。

‧九陽分部在報告期間內，堅持以科技創新為手段，為消費者持續提供優質健康家電產品，主要專注於廚房電器和清潔電器。在中國內地市場，我們的九陽品牌在多個創新產品品類中均處於頭部地位。

中國內地

面對激烈的市場競爭及行業需求和消費結構的多重變化，本集團九陽分部作為中國小家電行業的領軍企業，不斷引領創新，推出了一系列搭載前沿技術的高品質小家電產品：

‧不用手洗低嘌呤豆漿機K7Pro：以「低嘌呤+全自淨」雙核技術，重新定義了家庭健康飲食的邊界。K7 Pro搭載的「兩段溫降嘌呤」技術通過精確控溫實現嘌呤深度溶解與分離；「高壓噴洗－高溫沖洗－高速攪洗－巴氏熱風除菌」四重自淨系統，除菌率高達99.9999%；且其搭載BLDC變頻無刷電機，通過磁力驅動技術將運行噪音控制在35–40分貝區間。

‧有鈦不粘零塗層電飯煲40N1U：採用「有鈦零塗層」內膽設計，以食品級不鋼為基底，表面融入鈦金屬形成堅固保護層，既杜絕了塗層脫落的健康風險，又攻克了無塗層內膽易粘鍋的難題。搭載「星盤IH+遠紅外」雙加熱系統，較好提升米飯口感，實現健康不粘更好吃。

‧九陽天淨2700加熱淨水器：採用六維全鏈抗菌設計和進口反滲透濾芯，過濾150多種有害物質；同時，搭載太空科技長效芯，整套濾芯壽命長達6年；並搭載太空科技及精準控溫技術，實現2700G大流速1秒一杯礦泉水。

管道方面，隨著消費升級與品質需求提升，小家電行業步入高品質發展週期。

面對管道快速反覆運算，本集團積極把握即時零售，協同拓展線下門店、貨架電商與內容電商，並佈局新興細分管道。為精準回應新消費需求，本集團加強定向產品開發與內容行銷，重點發力小紅書、抖音、微信視頻號等平台，強化使用者研究、資料分析與直播運營，構建以自播為核心的直播矩陣，打通「種草－購買－分享」的用戶閉環，有效提升品牌淨推薦值（「NPS值」)與全鏈路轉化效率，推動智慧健康產品加速進入家庭。

SharkNinja－亞太地區（不包括中國內地）SharkNinja亞太分部於2025年在亞太地區（不包括中國內地）錄得強勁收入增長，來自第三方客戶的收入達532.6百萬美元，去年為342.3百萬美元，同比增長55.6%，主要歸因於核心產品品類在創新驅動下實現的持續增長。同時，東南亞新興市場亦保持良好發展勢頭。儘管年內市場競爭加劇及促銷壓力上升，SharkNinja亞太分部仍持續聚焦於差異化創新，以鞏固並擴大市場份額，並為2026年的持續增長動能提供有力支持。

澳大利亞及新西蘭

我們的澳大利亞及新西蘭（「澳新」）業務在競爭壓力持續加劇的情況下，仍展現出良好的韌性，於戰略核心品類中實現增長，尤以食物料理及清潔電器品類表現突出。澳新仍為SharkNinja亞太分部最大的市場，2025年淨收入顯著增長73.2%至255.0百萬美元（2024年：147.2百萬美元）。

年內推出的多款新產品，包括冷飲機（「Slushi」）及電風扇（「FlexBreeze」），成功協助業務拓展至新的產品品類。相關表現亦受惠於咖啡機（「Luxe Caf Premier」）的亮眼上市表現，該產品迅速取得市場領先地位，於飲品類別中在消費者需求及零售商支持方面均超出預期。與此同時，我們亦持續聚焦於重振增長相對放緩的品類，包括攪拌機、個人護理及烹飪電器，以推動產品組合實現更均衡及可持續的增長。

清潔品類：在行業促銷活動頻繁的環境下，相關品類表現保持穩健。年內推出的新一代無繩吸塵器，搭載PowerDetect清潔及自動集塵技術，於市場上取得初步正面反饋，支持市場佔有率提升，並進一步體現創新在維持品類增長動能中的關鍵作用。

食物料理品類：表現持續強勁，主要由具品類代表性的產品帶動，包括搭載獨家專有RapidChill技術的Slushi。在此基礎上，我們已透過推出升級版冰淇淋機（「Swirl」），進一步鞏固其市場地位。

個人護理品類：年內美髮護理電器的表現反映出較為溫和的創新週期，主要由於因應監管要求變動，調整了新產品推出的時間安排。

日本

日本市場維持強勁增長，2025年收入增加至158.3百萬美元（2024年：112.1百萬美元），較去年同期增長41.2%。

儘管無繩直立式吸塵器市場競爭持續加劇，Shark品牌仍能憑藉創新產品推出，持續鞏固其在日本市場的穩健地位。年內，Shark推出了兩款具差異化優勢的創新產品：其一為搭載先進深層清潔技術、提供卓越清潔效能的（「PowerClean360」）；其二為在保持強勁吸力的同時，著重於超輕量化設計與使用便利性的（「Featherweight 3.0」）。上述產品的成功推出，帶動本公司於該品類的市場佔有率提升至24%*，並進一步拉近與市場領先品牌之間的差距。

繼Ninja品牌於2024年成功推出無線便攜式攪拌機並取得良好市場反應後，Ninja於2025年持續聚焦延續增長動能，推出升級型號（「Blast Max」），在動力與性能方面均有所提升。儘管面對市場競爭壓力，Ninja於相關品類仍保持穩健表現，上半年市場佔有率達19%*，並於年末進一步提升至23%*，相關增長主要由BlastMax的成功表現所帶動。

南韓

於2025年，我們持續拓展於南韓市場的業務佈局，年內實現淨收入90.6百萬美元，同比增長28.5%（2024年：70.5百萬美元）。年初首五個月業務表現強勁，惟其後由於本地分銷商在營運層面面臨挑戰，增長動能有所放緩。

儘管面對上述挑戰，清潔電器品類仍錄得穩健進展，無繩吸塵器市場佔有率於2025年同比增加逾一倍至13%*。相關增長主要受惠於搭載一鍵倒塵功能及智能IQ技術的輕量化型號獲得消費者積極反應，有助進一步縮小與主要競爭對手之間的差距。食物料理品類亦持續保持良好表現，市場佔有率於2025年提升800個基點至22.5%*。該品類的增長主要受成功產品推出所帶動，包括Ninja BlastMax、Ninja Detect高效能攪拌機及Silent IQ靜音攪拌機。

為應對分銷商主導模式下所面臨的營運挑戰，南韓市場將於2026年轉型為直營營運模式，以進一步提升市場執行力、營運控制能力及長期業務穩定性。

其他市場

於2025年，SharkNinja亞太分部於其他市場的總收入達28.7百萬美元，較去年的12.5百萬美元錄得大幅增長。該增長主要得益於新加坡電子商務動能，並持續在東南亞各地拓展市場。儘管進展令人鼓舞，規模發展仍處於初期階段。因此，我們正優化策略以加速增長並提升資本效率。展望2026年，我們正重新調整計劃，推動新市場擴充加速擴張。憑藉在台灣的成功推出以及進軍香港及印度市場的準備工作已全部完成，我們已作好充分準備，於2026年實現加速增長。

資料來源: ＪＳ環球生活 (01691) 全年業績公告

業務展望 - 截至2025年12月31日止年度

2025年，全球原材料市場呈現分化走勢，對本集團成本端的影響整體可控。年內主要有色金屬價格震盪上行，其中銅價受海外政策預期及供需錯配影響，全年累計漲幅較為明顯；鋁價亦在供給偏緊的支撐下中樞上移。鋼材及塑膠粒子等大宗商品價格則相對平穩。

面對複雜的原材料市場，本集團持續優化供應鏈管理，有效平滑了成本端波動。儘管年末及2026年部分原材料價格仍處高位，可能對後續採購成本帶來傳導壓力，但本集團將持續優化採購策略，通過套期保值、供應鏈協同及產品結構升級等進行應對，力爭將成本波動對盈利能力的影響控制在合理範圍。

需求方面，2025年，亞太地區小家電市場需求呈現穩健發展態勢，區域內部結構分化特徵明顯。在中國大陸市場，政策驅動成為需求釋放的關鍵引擎，有效啟動了存量市場的置換需求。亞太其他市場則受益於城鎮化持續推進、中產階級人口擴張及電商基礎設施完善，整體需求保持活躍。

展望2026年，中國大陸市場有望延續溫和復蘇態勢。亞太新興市場將繼續成為增長的重要引擎。總體而言，2026年機遇與挑戰並存，精準把握產品創新趨勢和管道變革節奏，將是贏得市場的關鍵。

資料來源: ＪＳ環球生活 (01691) 全年業績公告