主要從事在中國製造及銷售光纜及相關設備以及加工及銷售彩塗鋼板。

業務回顧 - 截至2025年12月31日止年度

本集團為中國領先的通信製造商。截至二零二五年十二月三十一日止年度，本集團錄得總收入減少約13.7%至約人民幣464.2百萬元（二零二四年︰約人民幣538.1百萬元）。本集團毛利約人民幣103.8百萬元（二零二四年︰約人民幣98.5百萬元），上升約5.4%。本公司呈報本公司擁有人應佔年內利潤及綜合收益總額約人民幣30.4百萬元（二零二四年︰約人民幣39.9百萬元）。本公司每股盈利約人民幣0.019元（二零二四年︰約人民幣0.025元）。

資料來源: 南方通信 (01617) 全年業績公告

業務展望 - 截至2025年12月31日止年度

自2025年下半年，全球光纖光纜市場供給過剩局面得到根本性扭轉，需求端呈現國內與海外、傳統通信與新興算力雙輪驅動格局，其中AI算力基建成為核心驅動因素。全球主要機構預測顯示，2026年全球光纜需求總量將進一步提升，海外市場供需缺口持續擴大。美國「寬帶公平、接入與部署」(BEAD)計劃正在取得實質性推進，首批數百億美元資金逐步落地，需求效應預計於2026年全面顯現，進一步拉動北美市場需求增長；歐盟「數字歐洲計劃」持續加大光纖網絡建設投入，推動歐洲市場向高端化、智能化方向發展。

據CRU最新預測，2026年全球光纖光纜需求總量將達5.77億芯公里，同比增長5%。

供給端呈現剛性約束特徵，光纖預製棒擴產週期較長，技術壁壘高。經歷過去幾年行業價格戰後，企業擴產意願保守，新增產能短期內難以落地。CRU測算，2026年全球有效供給增速不足3%，全年供需缺口達1.8億芯公里。AI相關需求成為核心增量，預計佔比從2024年不足5%提升至2027年的35%，單個萬卡GPU集群內部互聯光纖用量為傳統數據中心的3至10倍，帶動高速互聯、低損耗等高端產品需求爆發式增長，數據中心預端接光纜、MPO光纜等產品市場規模持續擴大。

2026年，中國光纖光纜行業將由規模復甦轉向價值提升，需求結構持續優化，行業在經歷長期低價競爭後逐步回歸良性發展軌道，由傳統運營商接入網絡逐步延伸至算力中心內部互聯、骨幹傳輸網絡升級、全光產業園區等高附加值應用場景，光纖光纜價格中樞穩步上移，行業整體盈利彈性持續釋放。

國家將新型信息基礎設施建設置於戰略優先位置，推動光纖光纜行業高質量發展。

工信部全面推進萬兆光網試點建設，引導F5G–A向萬兆光網演進，顯著提升對高速率、低損耗光纖及特種光纜的需求。「人工智能+」行動深入實施，算力網絡體系加快構建，帶動骨幹網、城域網及數據中心內部互聯光纜需求持續增長，同時推動AI算力中心與傳統通信網絡的深度融合，催生新型光纜應用場景。「東數西算」工程進入規模化建設階段，八大國家算力樞紐節點與數據中心集群加快互聯互通，對長距離、大容量、低損耗幹線光纜形成持續拉動，預計2026年相關幹線光纜需求佔比將進一步提升。綠色低碳發展要求深入推進，全光網絡憑藉低能耗、高可靠優勢獲得政策傾斜，行業向節能化、環保化、高端化轉型步伐加快，綠色特種光纜、環保光纜成為市場新熱點。國家「十五五」發展規劃提出「適度超前建設新型基礎設施」，「強化算力、算法、數據等高效供給」，全國工業和信息化工作會議強調啟動實施「寬帶升級」專項、開展新一輪萬兆光網試點、加強算力網絡體系建設，相關政策的落地為行業發展提供堅實保障，也為企業明確產品升級與市場拓展方向。

本集團緊抓行業復甦機遇，聚焦主業發展，持續優化生產佈局與產品結構，穩步提升運營效率。公司將優化產品結構，將適當地加大研發投入，設立專項研發基金，重點發展適配算力中心、高速互聯、長距離傳輸的高端光纜產品，提升高附加值產品比重，同時加快綠色環保光纜、特種光纜、數據中心預端接光纜等產品的研發與量產，豐富產品矩陣。在客戶端，公司鞏固國內核心客戶合作基礎，深化與運營商的長期合作關係，同時，公司將積極把握非運營商市場與數據中心領域的增長機遇，拓展智算中心、超算中心等新型客戶，同時穩步拓展海外市場推動市場結構多元化。在運營端，公司持續推進產能優化與效率提升，擴大智能化生產規模，穩定上游原材料供應渠道，以強化供應鏈管理與成本控制，並加強上下游協同研發，推動新型光纜材料與生產工藝創新，強化質量管控體系，提升可持續發展能力。

面對行業競爭加劇、市場波動及外部環境變化等潛在風險，公司將以長期主義理念穩健經營，為股東創造可持續的投資回報，在光通信產業升級進程中實現高質量發展。

資料來源: 南方通信 (01617) 全年業績公告