主要從事覆銅面板、印刷線路板（「印刷線路板」）、化工產品、磁電產品製造及銷售業務、物業發展及投資（「物業」）及投資業務。

業務回顧 - 截至2025年12月31日止年度

回顧期內，整體電子市場需求暢旺，人工智能（「AI」）等高端領域快速發展，圍繞AI概念的新興電子產品更是需求強勁，覆銅面板及其上游物料包括AI電子玻璃纖維紗、AI電子玻璃纖維布及銅箔的需求暢旺，本集團覆銅面板及其上游物料產品的單價普遍明顯上升及銷量較二零二四年同期錄得增長，帶動集團覆銅面板部門的利潤較去年同期上升，覆銅面板產業鏈上下游業務景氣度持續上揚。另外，集團投資業務部門的利潤也較去年同期錄得增長。同時有賴建滔同仁努力不懈，加上集團垂直整合產業鏈之經營模式及多元化之業務組合的競爭優勢，回顧期內，集團營業額較去年同期上升5%，至四百五十三億七千五百萬港元，在扣除對所持有位於華東地區未售住宅物業作出減值虧損撥備（扣除遞延稅項後之淨額）約九億九千零六十萬港元後，集團仍錄得本公司持有人應佔基本純利四十九億八千四百七十萬港元，較去年同期上升207%。集團的業務根基穩固，維持健康的資本結構以及財務狀況。

資料來源: 建滔集團 (00148) 全年業績公告

業務展望 - 截至2025年12月31日止年度

為響應國家推動節能減排，集團專業及有系統地陸續於各工業園區及物業所有可建面積建設分佈式太陽能光伏發電站項目；截至二零二五年十二月三十一日累計共投資金額約10億港元，一年可生產2.4億千瓦時綠色電力，相當於年節省能量6.4萬噸標準煤，可減少14萬噸二氧化碳排放，按市價計電費開支可節省2億港元。另外，截至二零二五年十二月三十一日，本集團累計已投資約3億港元於熱能回收設備，二零二五年共減少7.4萬噸二氧化碳排放，相當於節省能量3.3萬噸標準煤，節省開支共2.2億港元，加上截至二零二四年十二月三十一日累計節省開支共4.8億港元，截至二零二五年十二月三十一日累計開支共節省超過7億港元，持續為集團帶來長遠利益；河北醋酸項目採用清華大學環境學院開發的先進低能耗碳捕集技術，每年可捕集20萬噸二氧化碳，全部回用於醋酸生產系統，相當於年節省能量8萬噸標準煤，是目前全國化工行業最大燃煤煙氣碳捕集項目，該技術成果經鑒定為達到國際領先水準，實現了企業的綠色轉型，並反映集團致力實現環境、社會及管治(ESG)方面的可持續發展目標。

覆銅面板部門：踏入二零二六年，整體電子市場需求維持暢旺，AI數據中心、機器人、算力需求保持強勁。高性能、高可靠性和高穩定性的高品質覆銅面板將成為未來電子市場的主流需求，集團通過精益生產、市場推動和研發並行，推動高頻高速、中高耐熱性、無鹵素和半固化片等中高端產品的市場份額。集團已成功研發多種高頻高速產品可以應用於AI伺服器、新能源汽車、儲能系統等高可靠性應用場景的核心材料需求。集團通過垂直產業鏈聯動發展，成功研發了應用於AI伺服器HVLP3銅箔及IC封裝載板用超薄VLP銅箔。並與優質客戶強強聯合，推動終端客戶對集團產品的認證，集團的高端覆銅面板產品已認證進入多家全球領先的一級汽車零部件廠商和國內及海外重要通信終端客戶，未來將能實現集團全方位覆蓋不同下游客戶的產品需求。

應用於高端通信領域，尤其是在5G、6G通信和AI伺服器中的低介電常數電子玻璃纖維紗、低膨脹系數電子玻璃纖維紗目前市場供不應求，於廣東省清遠市建設的生產低介電常數電子玻璃纖維紗的第一個年產500噸的窯爐已於二零二五年上半年投產，集團已成功研發附加值更高的第二代低介電常數電子玻璃纖維紗及低膨脹系數電子玻璃纖維紗，是全球極少數能夠掌握低膨脹系數電子玻璃纖維紗核心技術企業之一。集團低膨脹系數電子玻璃纖維產品已獲客戶認證，成功打入高端封裝載板的市場領域，成為中國AI新材料的標竿企業，預期低膨脹系數電子玻璃纖維紗及布會給集團帶來新的增長。集團於二零二六年上半年將再增加三個年產各500噸的窯爐生產第二代低介電常數及低膨脹系數電子玻璃纖維紗，滿足5G、6G通信、AI發展帶動高算力對產品的要求。並計劃再增建八個年產各500噸的窯爐生產低介電常數、低膨脹系數及石英電子玻璃纖維紗，令園區生產特種電子玻璃纖維紗窯爐總數增至十二個，進一步鞏固及提升建滔高端產品的市場佔有率。另外，現有電子玻璃纖維紗及電子玻璃纖維布產能大幅度轉移至AI相關產品引致傳統電子玻璃纖維紗及布供應短缺，為緩解下游產品的產能瓶頸，於廣東省韶關市建設的年產70,000噸電子玻璃纖維紗及年產9,600萬米電子玻璃纖維布亦將於二零二六年下半年投產，進度理想。目前市場上多種電子玻璃纖維布及電子玻璃纖維紗產品嚴重供不應求，多家覆銅面板公司已因缺電子玻璃纖維布影響生產，市場價格仍在不斷攀升，所以預期集團電子玻璃纖維紗及電子玻璃纖維布業務將為集團帶來理想的利潤。

為配合AI材料一站式生產發展方向，位於廣東省開平市園區正在全速擴建以提高覆銅面板產能。新覆銅面板廠可年產240萬張，主要生產市場需求殷切的M6級或以上高端板材；另於廣東省內籌建新銅箔廠年產量2.1萬噸，主要生產高頻高速、低信號損耗的RTF和HVLP銅箔，主要應用於AI相關等高端產品，兩個項目均預計於二零二七年年中投產，集團垂直整合產業鏈業務持續推向高端發展。

印刷線路板部門：在數據化、智能化的浪潮下，PCB行業需求結構加速向高性能、高頻化、綠色製造轉型，我們將繼續積極開發更高層數多層印刷線路板及高階高密度互連印刷線路板。集團在汽車、通訊、消費電子產品等各領域均擁有工藝精湛、認證全面及品質優良等多重優勢，AI大模型的發展帶動資料處理需求激增，伺服器、交換機等硬體反覆運算加速，為印刷線路板行業注入新活力。同時，電動車的普及促使電控系統複雜化，印刷線路板用量大幅增加。

建滔集團已儲備好6G無線通訊、AI伺服器、低軌衛星、4D成像毫米波雷達、汽車高階共同控制單元部份、新能源汽車高壓快充領域以及智能型機器人等領域新的製作技術。部門將繼續強化旗下依利安達、科惠及揚宣等印刷線路板品牌的核心競爭力。集團於廣東省開平市增加每年250萬平方呎印刷線路板的產能，主要生產多層印刷線路板及多層高密度連接板(HDI)，應用於製造高端AI產品，將於二零二七年上半年投產。

建滔累積超過30年海外生產經驗，近年更積極「出海」於東南亞設廠。為配合線路板終端客戶在越南的新增產能，尤其是AI相關產品，集團於越南北寧省新建產能每月110萬平方呎之印刷線路板廠房，首期60萬平方呎預期於二零二六年第三季投產。同時，位於泰國大城府月產能120萬平方呎印刷線路板項目，首期60萬平方呎廠房預期於二零二七年建成。兩地廠房地理位置均非常優越，有效滿足海外客戶需求增長，加強建滔印刷線路板行業的滲透度。

化工部門：加強生態環境保護，推動發展方式綠色轉型仍是國家二零二六年的工作重點，化工部門將不遺餘力確保生產安全及排放達標。同時著力提升生產效率，優化資源利用以降低能耗。於二零二五年湖南衡陽的燒鹼廠為集團帶來理想的收益，預料燒鹼下游行業景氣度將持續高企，位於廣西北海市年產34萬噸燒鹼廠，第一期年產20萬噸將於二零二六年年中投產。新建工業園區內已有足夠客戶消化產能，燒鹼產品均可經短途運輸或管道輸送，節省運輸成本。北海地區燒鹼銷售均價高於湖南衡陽地區，而主要成本能源開支明顯低於湖南衡陽，市場優勢明顯，集團於化工業務的版圖將進一步擴大。化工部門堅持以科技創新為引擎，推動企業轉型升級、綠色低碳高質量發展。

房地產部門：部門將繼續採取謹慎的經營策略，部門過去七年並沒有新增任何土地儲備，部份位於華東的住宅項目以租代售，此策略非常成功，其中位於昆山花橋的項目浦岸花園出租率已達99%，為集團帶來資金流入。集團投資物業平均遍佈於中國華東、華南及香港以及英國，分散風險，租金收入為集團持續帶來穩定的現金流入。

建滔集團有限公司（港交所上市代號：0148）及其子公司建滔積層板控股有限公司（港交所上市代號：01888）皆入選二零二五年十二月十八日推出的生港股通電子主題指數，該指數反映業務屬於電子行業（如半導體、電訊設備、資訊科技設備及視聽設備）的40隻市值最大香港上市公司表現，引證集團於電子行業的重要地位。

資料來源: 建滔集團 (00148) 全年業績公告