主要從事港口業務、保稅物流業務及物業投資。

業務回顧 - 截至2025年12月31日止年度

港口業務

2025年，本集團集裝箱業務整體呈現穩定增長態勢，表現良好。本集團港口項目共完成集裝箱吞吐量15,129萬TEU，同比增長3.8%。其中，中國內地、香港及台灣港口項目完成集裝箱吞吐量11,235萬TEU，同比增長3.2%，主要受益於中國內地的深圳西部港區、長三角地區和環渤海地區的集裝箱吞吐量增長；海外地區港口項目共完成集裝箱吞吐量3,894萬TEU，同比增長5.7%，主要得益於巴西的TCP、多哥的LCT、土耳其的Kumport、印尼的NPH、尼日利亞的TICT及Terminal Link吞吐量的增長。港口散雜貨業務吞吐量為5.30億噸，同比減少5.3%。其中，中國內地港口項目共完成散雜貨吞吐量5.20億噸，同比減少5.6%。

珠三角地區

深圳西部港區完成集裝箱吞吐量1,517萬TEU，同比增長3.3%，主要受益於東南亞等新興市場貨量增加；完成散雜貨吞吐量755萬噸，同比減少12.4%，主要由於市場因素影響。香港的招商貨櫃及MTL共完成集裝箱吞吐量394萬TEU，同比減少8.1%，主要由於市場因素影響。珠江內河碼頭完成集裝箱吞吐量80萬TEU，同比減少0.6%；完成散雜貨吞吐量457萬噸，同比減少3.2%。

長三角地區

上港集團完成集裝箱吞吐量5,506萬TEU，同比增長6.9%；完成散雜貨吞吐量8,051萬噸，同比減少5.9%。

環渤海地區

遼港股份完成集裝箱吞吐量1,126萬TEU，同比減少8.5%；完成散雜貨吞吐量2.34億噸，同比減少7.1%。QQCTU完成集裝箱吞吐量1,286萬TEU，同比增長9.8%，主要受益於新增外貿航線及重箱業務增長；QQTU完成散雜貨吞吐量1,304萬噸，同比減少13.1%，主要由於市場因素影響。青島董家口完成散雜貨吞吐量8,277萬噸，同比增長6.7%，主要受益於市場拓展。天津港集裝箱碼頭完成集裝箱吞吐量856萬TEU，同比增長1.4%。

中國內地東南地區

汕頭港完成集裝箱吞吐量170萬TEU，同比增長1.4%；完成散雜貨吞吐量417萬噸，同比增長2.7%。廈門灣經濟區的漳州碼頭完成集裝箱吞吐量46萬TEU，同比增長9.5%，主要受益於新航線開拓；完成散雜貨吞吐量1,206萬噸，同比增長28.0%，主要受益於市場開拓及貨種結構優化。廈門灣港務完成散雜貨吞吐量497萬噸，同比減少8.9%，主要由於砂石貨量下降。

中國內地西南地區

湛江港完成集裝箱吞吐量122萬TEU，同比減少7.3%；完成散雜貨吞吐量7,630萬噸，同比減少13.6%，主要由於本地貨源下降。

台灣地區

高雄的高明碼頭完成集裝箱吞吐量130萬TEU，同比減少24.9%，主要由於市場因素影響。

海外地區

2025年，海外港口項目總體呈現較快增長態勢。本集團海外項目共完成集裝箱吞吐量3,894萬TEU，同比增長5.7%。在斯里蘭卡的CICT完成集裝箱吞吐量329萬TEU，同比減少3.0%；在斯里蘭卡的HIPG自2024年上半年啟動集裝箱業務，2025年完成集裝箱吞吐量43萬TEU，同比增長707.5%；完成散雜貨吞吐量281萬噸，同比增長22.2%，主要受益於滾裝業務量增長。在印尼的NPH於2024年上半年交

割，2025年完成集裝箱吞吐量79萬TEU，同比增長89.0%。在多哥的LCT完成集裝箱吞吐量196萬TEU，同比增長17.9%，主要受益於港口能力提升和中轉箱量增長。在巴西的TCP完成集裝箱吞吐量166萬TEU，同比增長6.7%，主要受益於冷藏箱業務量增長。在土耳其的Kumport完成集裝箱吞吐量155萬TEU，同比增長22.8%，主要受益於與船公司成功簽訂長期服務合約；完成散雜貨吞吐量15萬噸，同比減少68.6%，主要由於主動進行業務轉型。在吉布提的PDSA完成集裝箱吞吐量113萬TEU，同比減少13.6%，主要由於國際中轉箱量減少；完成散雜貨吞吐量541萬噸，同比增長18.2%，主要受益於經濟腹地的進口增加。在尼日利亞的TICT完成集裝箱吞吐量37萬TEU，同比增長28.8%，主要受益於當地經濟恢復。碼頭組合投資Terminal Link完成集裝箱吞吐量2,776萬TEU，同比增長3.2%；完成散雜貨吞吐量190萬噸，同比持平。

保稅物流業務

2025年，本集團保稅物流業務持續聚焦打造臨港物流供應鏈平台，著力提升港口綜合服務能力，進一步優化現有倉庫、堆場等資源的利用效率。在深圳的招商保稅積極拓展港口物流服務鏈條，實現對物流關鍵節點的全面佈局，通過創新提供多元化的服務，以滿足客戶及港口增值服務的需求，平均倉庫利用率達99%。招商青島碼頭以優貨種、提能力、優服務的工作思路，提高綜合服務水平，平均倉庫利用率達97%。本集團的聯營公司天津海天平均倉庫利用率為93%。在吉布提自貿區，本集團全資擁有的保稅倉庫平均利用率為89%。

2025年，香港三大航空貨運站貨物處理總量為425萬噸，同比增長4.9%。本集團的合營企業AAT共完成貨物處理量87萬噸，同比增長10.1%，市場份額為19.5%，同比持平。

資料來源: 招商局港口 (00144) 全年業績公告

業務展望 - 截至2025年12月31日止年度

展望2026年，全球經濟增長預計將延續溫和增長態勢，即使部分貿易緊張局勢有所緩和，構成一定積極因素，唯宏觀經濟不確定性與關稅上調，構成一定負面因素。

IMF預計2026年全球經濟將增長3.3%，與2025年持平；貿易前置效應減弱，全球貨物與服務貿易預計將增長2.6%，比2025年回落1.5個百分點；全球通貨膨脹壓力繼續下降，預計2026年全球消費物價指數(CPI)約為3.8%，比2025年回落0.3個百分點。

2026年，外部環境的深刻變化將繼續帶來影響與機遇。中國將堅持穩中求進、提質增效，進一步擴大高水平對外開放，深化同各國貿易、投資、金融等合作，實施更加積極有為的宏觀政策，持續擴大內需、優化供給，做優增量、盤活存量，因地制宜發展新質生產力，縱深推進全國統一大市場建設，推動經濟實現質的有效提升和量的合理增長。

2026年，本集團將加快「全球佈局」、加強「精益運營」、加力「創新升級」三輪驅動，進一步增強戰略信心、保持戰略定力，在深化改革上攻堅突破、在創新驅動上持續發力、在高質量發展中精準施策，統籌推進拓空間、穩增長、調結構、強動能、固根基各項工作，實現「十五五」規劃良好開局。具體重點抓好「五個堅持」。

堅持長期主義，開拓發展空間。本集團將強化戰略引領與管控能力、堅定全球佈局，順應國家發展大局，全面提升可持續發展能力。一是系統推進戰略管理體系建設，全面落實「十五五」規劃，制定戰略管理規定，分層分類明確各三級公司戰略定位、發展目標及重點舉措。二是深化海外戰略佈局，加快國際化步伐，有序推進巴西Vast項目交割。

堅持主責主業，提高發展質量。本集團將聚焦港口主業，做優做強主控碼頭，以質效提升為核心抓手促進高質量發展，並穩步延伸港口綜合服務鏈條，打造一體化港口生態體系。一是推進深圳西部港區集裝箱業務資源整合與佈局優化，有序推進大鏟灣二期項目建設。二是深化在斯里蘭卡的CICT和HIPG的戰略協同，提升區域協同水平和客戶服務能力，積極拓展市場；同時提升在巴西的TCP的裝卸能力，鞏固競爭優勢，保持市場份額。三是推動保稅園區業務提質擴容，加強與港區作業的聯動協同，提升價值創造能力。

堅持精益運營，推動內生增長。本集團將持續深化精益運營管理，加強高層次協同合作，推進高水平ESG建設，為內生增長注入新動能。一是強化穿透式、精細化管控，全面提升運營管理、資產管理、財務管控、工程建設管理和商務營銷統籌能

力；二是深化與業務夥伴的協同，拓展合作深度與廣度，加大市場開拓與精準營銷力度，深化與重點航商客戶的戰略合作關係，提升市場份額與服務黏性；三是持續完善ESG管理體系，高質量實施ESG信息披露，加強可持續發展品牌建設，增強本集團社會形象和品牌影響力。

堅持改革創新，塑造增長優勢。本集團將堅持改革牽引與創新驅動，持續優化改革機制體制，加快推動科技創新與綠色低碳轉型協同並進。一是持續提升公司治理水平，推進本公司及附屬公司的董事會建設。二是全體系推進人工智能技術融合運用，促進數智轉型走深向實，加快構建新一代全自動化碼頭解決方案，推進智慧化、無人化演進。三是系統推進綠色低碳發展轉型，強化綠色能源供給能力，推動光伏發電建設，優化清潔能源使用，加速設備電動化改造進程，構建低碳高效綠色港口生態體系。

堅持固本強基，築牢安全底線。本集團聚焦人才戰略落地見效，系統推進「紅樹林」人才生態體系建設，圍繞經營管理、海外運營、技能實操和科創技術四支核心人才隊伍建設，夯實可持續發展的人才根基。本集團圍繞安全生產治本攻堅三年行動「效能提升年」任務，錨定風險前置防控、隱患閉環清零目標，縱深推進重大事故隱患專項排查整治，深化重點行業「一件事」全鏈條整治，持續增強重大安全風險防控韌性，提升本質安全水平，築牢安全發展根基。

未來，本集團將憑藉「全球佈局」、「精益運營」、「創新升級」三輪驅動，持續深化商業模式與科技創新融合，精細化完善全球網絡佈局，傾力打造卓越的港口服務體系。同時，本集團將在集裝箱吞吐量、市場佔有率及綜合管理等領域穩步邁向世界一流水平。本集團將為股東創造更高回報，積極賦能當地經濟產業，推動港口行業的可持續發展。

資料來源: 招商局港口 (00144) 全年業績公告