主要從事港口業務、保稅物流業務及物業投資。

業務回顧 - 截至2026年06月30日六個月止

港口業務

2026年上半年，本集團的集裝箱業務呈現增長態勢，散雜貨業務穩住基本盤。本集團港口共完成集裝箱吞吐量7,821萬TEU，同比增長4.5%。其中，中國內地、香港及台灣港口合共完成集裝箱吞吐量5,852萬TEU，同比增長5.2%，主要受到珠三角地區、長三角地區以及渤海灣地區的吞吐量增長帶動。海外地區港口共完成集裝箱吞吐量1,969萬TEU，同比增長2.5%。本集團港口散雜貨吞吐量達2.67億噸，同比增長1.7%，其中，中國內地港口共完成散雜貨吞吐量2.61億噸，同比增長1.3%。

珠三角地區

深圳西部港區共完成集裝箱吞吐量807萬TEU，同比增長5.3%，主要受益於外貿業務增長；散雜貨業務完成吞吐量247萬噸，同比下跌33.0%，主要是業務結構調整影響。在香港的招商貨櫃及MTL共完成集裝箱吞吐量186萬TEU，同比下跌11.2%，主要是市場環境因素影響。珠江內河碼頭共完成集裝箱吞吐量38萬TEU，同比下跌4.1%；完成散雜貨吞吐量175萬噸，同比下跌19.4%，主要是建材需求量下降影響。

長三角地區

上港集團完成集裝箱吞吐量2,874萬TEU，同比增長6.4%；完成散雜貨吞吐量3,914萬噸，同比下跌1.1%。

環渤海地區

遼港股份完成集裝箱吞吐量577萬TEU，同比增長5.2%；完成散雜貨吞吐量12,121萬噸，同比增長3.9%。QQCTU完成集裝箱吞吐量690萬TEU，同比增長8.7%，主要受益於航線調整優化；QQTU完成散雜貨吞吐量625萬噸，同比下跌2.4%。青島董家口完成散雜貨吞吐量4,392萬噸，同比增長6.1%，主要受益於礦石業務量增長。天津港集裝箱碼頭完成集裝箱吞吐量460萬TEU，同比增長6.9%，主要受益於航線優化。

中國內地東南地區

汕頭港完成集裝箱吞吐量82萬TEU，同比下跌3.0%；完成散雜貨吞吐量254萬噸，同比增長22.4%，主要受益於腹地水泥市場需求增長。漳州碼頭完成集裝箱吞吐量24萬TEU，同比增長14.5%，主要受益於新航線開拓；完成散雜貨吞吐量502萬噸，同比下跌10.6%，主要是煤炭、鐵礦需求下降。廈門灣港務完成散雜貨吞吐量196萬噸，同比下跌25.9%，主要是砂石需求下降。

中國內地西南地區

湛江港完成集裝箱吞吐量62萬TEU，同比增長7.1%，主要受益於腹地市場拓展、航線網絡優化；完成散雜貨吞吐量3,695萬噸，同比下跌1.7%。

台灣地區

高雄的高明碼頭共完成集裝箱吞吐量54萬TEU，同比下跌24.9%，主要是聯盟航線調整影響。

海外地區

在斯里蘭卡的CICT完成集裝箱吞吐量164萬TEU，同比下跌2.0%。在斯里蘭卡的HIPG完成集裝箱吞吐量33萬TEU，同比增長80.6%，主要受益於產能提升及市場拓展；完成散雜貨吞吐量178萬噸，同比增長46.3%，主要受益於當地建材市場需求上升以及滾裝業務量增長。在印尼的NPH完成集裝箱吞吐量39萬TEU，同比下跌0.5%。在多哥的LCT完成集裝箱吞吐量84萬TEU，同比下跌12.7%，主要是周邊港口擁堵影響。在巴西的TCP完成集裝箱吞吐量84萬TEU，同比增長4.0%，主要受益於冷藏箱業務量增長。在土耳其的Kumport完成集裝箱吞吐量83萬TEU，同比增長14.6%，主要受益於航線優化。在吉布提的PDSA完成集裝箱吞吐量61萬TEU，同比增長5.8%；完成散雜貨吞吐量313萬噸，同比增長28.0%，主要受益於腹地經濟增長。在尼日利亞的TICT完成集裝箱吞吐量17萬TEU，同比增長1.2%。

Terminal Link完成集裝箱吞吐量1,406萬TEU，同比增長2.4%；完成散雜貨吞吐量78萬噸，同比下跌20.9%。

保稅物流業務

2026年上半年，本集團的保稅物流業務堅持「港口物流+保稅物流」雙輪驅動，強化港區協同。在深圳的招商保稅，平均倉庫利用率達99%。招商青島碼頭，平均倉庫利用率達98%。本集團的聯營公司天津海天，平均倉庫利用率為84%。在吉布提自貿區，本集團全資擁有的保稅倉庫的平均倉庫利用率為99%。

2026年上半年，香港三大航空貨運站貨物處理總量為220萬噸，同比增長5.3%。

本集團合營企業AAT共完成貨物處理量45萬噸，同比增長9.8%，市場份額為20.7%，較上年同期增長1.3個百分點。

資料來源: 招商局港口 (00144) 中期業績公告

業務展望 - 截至2026年06月30日六個月止

展望2026年下半年，貿易轉移或失衡可能促使更多經濟體提高關稅或增設非關稅限制，導致貿易緊張局勢再度升級，進而拖累全球經濟增長。IMF預計2026年全球經濟增速為3.0%。其中，發達經濟體2026年的增速有所降低，從2025年的1.9%降至2026年的1.7%，歐元區增速從2025年的1.4%降至2026年的0.9%，但美國增速從2025年的2.1%升至2026年的2.3%；2026年新興市場和發展中經濟體的經濟增速預計3.8%，同比降低0.7個百分點，亞洲新興市場和發展中經濟體增速為5.0%，同比降低0.6個百分點。受持續的地緣政治不確定性、通脹壓力和貿易成本上升影響，全球貿易增長將放緩。IMF預計2026年全球貿易量（貨物和服務）增速3.5%，同比降低1.5個百分點。

2026年下半年，中國宏觀政策效應持續落地顯效，中國將根據形勢變化針對性出台更加積極有為的舉措，新動能對經濟增長的貢獻持續提升且保持強勁發展勢頭，經濟結構持續優化。但是，外部不穩定不確定因素較多，國內供強需弱矛盾突出，經濟向好基礎還需鞏固。下階段，宏觀政策將堅持穩中求進、提質增效，加大逆週期和跨週期調節力度，持續擴大內需、優化供給，著力穩就業、穩企業、穩市場、穩預期。

基於以上分析與判斷，本集團將於2026年下半年繼續堅持穩中求進的總基調，深化精益運營，做精國內業務，聚焦改革創新，加快數智化綠色化轉型，持續推進全球網絡佈局，做大海外業務，加速推動建設「世界一流的港口綜合服務商」。

堅持戰略引領，夯實發展根基。本集團繼續推進「海外戰略」、「精益運營戰略」、「母港戰略」、「科技創新戰略」、「綠色低碳戰略」及「人才戰略」六大戰略落地落實，以「全球佈局」、「精益運營」、「創新升級」為驅動促進長遠發展。堅定信心、鼓足幹勁，確保「十五五」開好局起好步。

挖潛提質增效，聚力穩健經營。本集團將進全面深化精益管理與穿透式管控，全面強化精益運營，深挖內生增長潛力。一是堅持「存量做精」，聚焦深圳西部港區和HIPG的核心樞紐建設，量身定制高質量發展提升舉措。二是推動COE評價工作邁向常態化與標準化，依託數智化診斷模型，持續開展附屬公司評價與督導，以數智化手段賦能管理升級。三是推行項目全生命週期管控，驅動投後價值創造。探索項目「投－建－管－退」全過程閉環管控模式，常態化開展審計與投後評價，建立資產分類盤活與動態優化機制，促進低效資產提質增效，持續改進經營管理。

強化創新引領，深化智慧賦能。本集團將聚焦科技創新、數智化與綠色低碳，加快人工智能、工業物聯網等數智科技與港口運營的深度協同，重點構建新一代智慧港口解決方案；集成清潔能源應用與低碳節能技術，塑造綠色低碳港口，以科技創新重塑產業生態。本集團通過建設開放式創新平台，拓展全球科技合作網絡，推動智慧綠色解決方案的國際化輸出，引領行業升級與可持續發展。

積極踐行ESG理念，深化改革發展。本集團堅持以深化改革全面賦能高質量發展，並堅定踐行ESG理念。在提升市場化治理水平方面，本公司持續健全現代企業治理結構，落實其附屬公司的董事會表現評核機制，進一步明確權責劃分，不斷提升規範化運作能力。同時，本集團將ESG要求深度融入日常經營與精益運營之中，不斷優化治理體系，以精益化管理推動戰略執行與效能提升；通過深挖內部潛力，促進環境友好、資源節約與業績增長協同發展，為本集團的可持續發展提供堅實支撐。

2026年下半年，大國博弈與地緣緊張局勢持續深化，全球經濟延續調整態勢，關稅政策的不確定性及經貿摩擦風險仍將是擾動全球供應鏈與貿易格局的主要變數，給國際商品市場和經濟增長帶來持續性挑戰。各國在安全與效率之間的再平衡調整也將進一步重塑全球經貿秩序。本集團將堅持以高質量發展為目標，全面貫徹創新、協調、綠色、開放、共享的新發展理念，積極實施六大戰略，完善全球網絡佈局、拓點增效，推動精益運營走深走實，以數智化賦能產業升級，持續向建設「世界一流的港口綜合服務商」邁進。

資料來源: 招商局港口 (00144) 中期業績公告