主要從事船舶租賃及擁有船舶，業務遍佈全球。

業務回顧 - 截至2025年06月30日六個月止

本集團透過本公司擁有約55.69%權益之直接附屬公司Jinhui Shipping and TransportationLimited經營其全球航運業務，其股份於挪威奧斯陸證券交易所上市。本集團之營業收入為本集團之自置船舶及租賃船舶所產生之運費及船租收入。

於2025年上半年，散裝乾貨航運市場面對季節性放緩及宏觀經濟不確定之挑戰。由於噸海哩需求下降，尤其如煤炭、鐵礦石及穀物等主要商品，加上吾等船隊進塢計劃密集，導致運費走軟。波羅的海航運指數於年初以997點開市，然後於1月下跌至期間之低點715點。

期後，指數回彈，並於6月中達至1,975點，及於2025年6月底以1,489點收市。2025年上半年波羅的海航運指數平均為1,290點，對比2024年同期為1,836點。

本集團於2025年上半年之營業收入錄得15%之增長達至620,460,000港元，對比2024年同期為539,284,000港元。好望角型船隊及巴拿馬型船隊匯報之每天平均之相對期租租金分別為21,203美元（約165,000港元）及13,795美元（約108,000港元），而極限靈便型╱超級大靈便型船隊錄得12,674美元（99,000港元）。對比，於2024年上半年內，巴拿馬型船隊錄得17,478美元（約136,000港元），而極限靈便型╱超級大靈便型船隊則錄得13,560美元（約106,000港元）。

期內，一艘租賃船舶被僱用於航租，以盡力提升潛在商機，該艘租賃船舶已賺取12,786,000港元之運費收入。

本集團於本期間所賺取之折舊及攤銷前之綜合經營溢利金額為381,175,000港元，對比2024年上半年之折舊及攤銷前之綜合經營溢利為247,630,000港元。於2025年上半年本公司股東應佔溢利淨額為53,835,000港元，對比2024年上半年錄得溢利淨額為28,117,000港元。本期間之每股基本盈利為0.102港元，對比2024年上半年之每股基本盈利為0.053港元。

由於新交付船舶產生若干初期營運成本及開支，尤其備件及消耗品物料，本集團之自置船舶之船舶每天營運成本由2024年上半年之5,115美元（約40,000港元）增加至於2025年上半年之6,044美元（約47,000港元）。船舶每天折舊由2024年上半年之3,321美元（約26,000港元）減少至2025年上半年之3,231美元（約25,000港元）。隨著於2024年船舶按揭貸款已全數償還，本集團於2025年並無任何船舶按揭貸款之財務成本。吾等船舶之營運成本仍然控制得宜，而吾等將繼續於與其他市場持份者比較下，維持具高度競爭力之成本架構。於本期間，本集團之船隊平均船隊使用率為98%。

船隊述

本集團經營一支均衡及多元化之散裝乾貨貨船船隊，其中包括好望角型、巴拿馬型、極限靈便型及超級大靈便型散裝貨船。為維持市場競爭力，本集團專注於提升吾等船隊之品質及調整船隊組合，尤其尋求降低吾等船隊之整體船齡組合。於2025年6月30日，本集團經營一隊共有三十二艘船舶之船隊，其中二十五艘為自置船舶（包括一艘已出售及已重新分類為持作出售資產之船舶），及七艘為租賃船舶，而總載重量運載能力約為2,347,000公噸。

自置船舶中有兩艘已安排於售後回租協議下，並均於2025年七月初生效。於2025年6月30日，機動船舶及資本化進塢成本之賬面值為3,022,010,000港元（2024年12月31日︰3,067,893,000港元）。

於2025年上半年內，本集團透過策略性收購、出售及租賃活動優化其船隊，並以維持高度之財務靈活性及以較低資本投資水平提升營運競爭力為目標。

收購及出售船舶

於2025年上半年內，本集團訂立兩份協議以出售兩艘超級大靈便型船舶。

於2025年3月19日，本集團訂立一份協議，以8,260,000美元，相等約64,428,000港元之代價出售一艘載重量為53,350公噸、於2007年建造之超級大靈便型船舶。該船舶已於2025年5月交付予買方。

於2025年5月16日，本集團訂立一份協議，以10,225,000美元，相等約79,755,000港元之代價出售一艘載重量為56,952公噸、於2008年建造之超級大靈便型船舶。該船舶已於2025年7月交付予買方。作為財務報告之用途，根據香港財務報告準則第5號「持作出售之非流動資產及已終止經營業務」，該船舶已於報告日重新分類為「持作出售資產」，並確認持作出售資產（已出售船舶）減值虧損14,281,000港元，及已包括於本季之其他經營開支內。

一艘載重量為61,441公噸、於2017年建造之極限靈便型船舶已於2024年底被收購，並已於2025年1月交付予本集團。

繼報告日後，本集團訂立三份協議，以出售三艘超級大靈便型船舶。

於2025年7月4日，本集團訂立一份協議以10,800,000美元，相等約84,240,000港元之代價出售一艘載重量為56,927公噸、於2009年建造之超級大靈便型船舶。該船舶已於2025年7月交付予買方。

於2025年7月23日，本集團訂立一份協議，以11,000,000美元，相等約85,800,000港元之代價出售一艘載重量為56,913公噸、於2009年建造之超級大靈便型船舶。該船舶已於2025年7月交付予買方。

於2025年8月6日，本集團訂立一份協議，以10,500,000美元，相等約81,900,000港元之代價出售一艘載重量為56,887公噸、於2009年建造之超級大靈便型船舶。該船舶將於2025年第四季內交付予買方。

租賃船舶

本集團致力進一步加強及提升吾等船隊組合，同時限制收購船舶之資本支出及達致最佳靈活性。於報告日，本集團維持總載重量運載能力約619,000公噸之若干數目之期租租船合約。於報告日，本集團經營五艘長期租賃船舶，而其中兩艘為餘下承租期超過十二個月之長期期租租船合約。根據香港財務報告準則第16號「租賃」，以於該等租船合約之租賃條款生效時最低租金付款總額之現值計算之使用權資產價值，以及相關之租賃負債已於船舶交付時於綜合財務狀況表確認。於2025年6月30日，使用權資產之賬面值及租賃負債分別為347,875,000港元（2024年12月31日︰234,168,000港元）及371,278,000港元（2024年12月31日︰252,598,000港元）。

於2025年上半年，本集團接收一艘長期租賃載重量為207,672公噸及於2017年建造之好望角型船舶，承租期為最少三十三個月。

售後回租安排

於2025年6月30日，本集團與買方就一艘船舶之售後回租安排訂立一份備忘錄及租賃協議，而據此本集團同意以代價離岸人民幣79,750,000元（相等約87,406,000港元）出售該船舶予買方，而買方同意出租該船舶予本集團。售後回租安排已於2025年7月初生效。

於2025年6月30日，本集團與買方就一艘船舶之售後回租安排訂立一份備忘錄及租賃協議，而據此本集團同意以代價離岸人民幣123,250,000元（相等約135,082,000港元）出售該船舶予買方，而買方同意出租該船舶予本集團。售後回租安排已於2025年7月初生效。

吾等會不斷地監察市場及吾等未來之營運，並尋覓機遇以維持一支相當現代化及具競爭力之船隊，不排除於日後出售較細小及船齡較高之船舶，並以較新、具較大運載能力及更長資產壽命之船舶或租賃船舶取而代之。吾等將會以臨時性質作出該等決定以維持高度之財務靈活性及營運競爭力。

資料來源: 金輝集團 (00137) 中期業績公告

業務展望 - 截至2025年06月30日六個月止

由於來自從金融市場、地緣政治、制裁以至貿易航線中斷等各方面之不確定性，動盪成為2025年之特徵。吾等預計未來數月情況不會有太大變化，因不確定性依然存在，而市場參與者之風險偏好往往較低，尤其對長期承擔。

由於訂單數量增加，新船舶供應量有所增加，但總體上保持相對良好平衡。值得注意為新造船舶交付量正在緩慢地滲入市場。吾等仍然看到運費與船舶價值之間存在脫節。作為吾等維持年輕船隊策略之一部分，鑑於當前市場對船齡較高船舶之興趣，吾等已進一步減少了部分船齡較高之船舶予第三方。

於本公佈日，吾等已成功分別以每天平均租金22,000美元及18,000美元，為吾等之好望角型船舶及巴拿馬型船舶涵蓋67%之2025年下半年船舶天數。至於極限靈便型╱超級大靈便型船舶則以每天平均租金14,000美元涵蓋45%之2025年下半年船舶天數。

展望未來，若全球經濟活動恢復信心及減少不穩定性，吾等船隊將會處於有利位置而受惠於此等支援性行業特定基礎。吾等亦會繼續尋求更新船隊之機會。

對於可能干擾吾等業務運作之日漸頻密之經濟、地緣政治或其他不可預見事件，吾等將繼續保持警惕。吾等將繼續專注於採取明智及果斷之措施以無損維持穩固財務狀況下達致增長。

資料來源: 金輝集團 (00137) 中期業績公告