主營業務主要為服裝貿易。

業務回顧 - 截至2024年12月31日止年度

本集團於二零二四年報告期的銷售額創新高，增至222.9百萬美元，而純利達17.1百萬美元。此為本集團連續第三年創紀錄的盈利。截至報告期末，本集團並無負債，並擁有創紀錄的淨現金34.1百萬美元，佔本集團63.0百萬美元資產淨值的54.0%，或年末收市市值的48.1%。

在嚴格的信用風險控制下，我們收取我們的客戶Bonobos二零二四年四月根據美國破產法第11章申請破產的信用保險金，且交付我們於二零二四年上半年（「二零二四年上半年」）暫緩出貨的價值11.5百萬美元的Bonobos貨品並收取貨款。此外，我們成功贏得Bonobos品牌的新所有者的業務優惠，因此我們基本彌補二零二四年上半年錄得的2.4百萬美元減值。因此，儘管Bonobos業務受挫，我們仍能夠實現純利較上一年增長9.8%。

於截至二零二三年十二月三十一日止年度，品牌及零售商透過購買量少於銷售量的方式來消化二零二一年及二零二二年COVID-19後反彈積累的庫存過剩，從而減少了供應鏈上游的需求。截至二零二四年，庫存過剩基本上已被消化，但消費者需求的放緩影響了品牌及零售商的採購。

儘管面對該等宏觀不利因素，我們仍能實現增長，證明我們能夠憑藉靈活、輕資產的業務模式，持續贏得市場佔有率。

與行業陷入瘋狂蕭條－繁榮－蕭條的波動之前的二零一九年（經就一次性首次公開發售上市開支進行調整）相比，我們二零二四年的收益及純利分別增長83%及139%。

資料來源: 利華控股集團 (01346) 全年業績公告

業務展望 - 截至2024年12月31日止年度

憑藉服務約150個品牌的廣泛客戶群，我們觀察到服裝行業正進入自COVID-19以來最艱難的時期。Bonobos於二零二四年四月根據第11章申請破產，似乎只是更大風暴的前奏，因為越來越多的客戶面臨流動資金困難與付款問題，甚至信用保險遭到撤銷或削減。

恪守我們嚴格的信用風險政策，我們不得不做出艱難決定，二零二五年將退出與少量客戶的業務往來，其中包括我們五大客戶中的兩家。這將對收益及盈利能力產生影響，但我們寧願退出，亦不願承接收款困難的業務。

唐納德‧特朗普對各國發動貿易戰更是火上澆油。大多數經濟學家預測，貿易戰將減緩經濟增長，甚至可能使部分發達經濟體陷入衰退。如果貿易戰進一步升級，消費需求可能大幅下降，導致更多品牌及零售商倒閉。

儘管行業前景充滿挑戰，我們仍然保持審慎樂觀，因為我們擁有獨特的優勢，即使在困境中仍能持續增長。面對特朗普的不可預測性，品牌比以往任何時候都更需要靈活的供應鏈，這對我們有利，因為品牌傾向於選擇我們靈活、輕資產的業務模式。

此外，品牌與零售商的財務困境不僅影響我們，我們預期亦將衝擊整個供應鏈。在短期內看不到明顯改善的情況下，更多服裝供應商可能會選擇以合理的估值將業務併入我們的公司。我們希望透過這類戰略性收購，將該等企業轉化為我們高效的輕資產業務模式，並透過外延式增長方式來延續我們的成長軌跡。

數字化及平台化進展

我們在數字化方面持續取得穩健進展。憑藉數據倉庫基礎與IT人才發展的積累，我們現在能夠自主開發數字工具，以支持我們的業務模式並探索全新的工作方式。在過去一年中，我們亦在應用人工智能與自動化改進我們的運營方式方面取得進展，該等發展都是我們打造智能化、系統驅動型組織的整體計劃的一部分。

此外，我們亦不斷前進，致力於向雙向市場平台轉型並成為服裝供應鏈行業的Uber。然而，羅馬並非一日建成，我們的新業務模式亦然。我們正在進行內部重組，以強化我們的供應端能力建設。我們將不斷實驗與調整，即便進兩步退一步，也無所畏懼。

資料來源: 利華控股集團 (01346) 全年業績公告