主要在中國從事獲特定品牌的相關汽車生產商授權的汽車經銷業務，包括銷售新乘用車、零件、服務及調查。

業務回顧 - 截至2024年12月31日止年度

年內，由於經營環境持續嚴峻，本集團繼續秉持其高效運營策略，憑借快速庫存周轉以降低業務不確定性。在新車銷售毛利率進一步下降的情況下，本集團藉著把庫存周轉天數維持在約13天的健康水平，加快了營運資金回籠速度，有效減低未來產生更大虧損的風險。售後及按揭申請服務方面，本集團仍然維持著良好的收益及利潤增長，加上本集團亦嚴格的費用管理，年內運營開支（分銷成本、行政開支及融資成本）同比下降約21.8%，零服吸收率（不含財務費用及其他經營成本）亦從去年同期的137.8%進一步上升至213.3%，為未來盈利能力奠下了良好基礎。

如上述，自2023年本集團通過採取嚴格的成本費用控制、售後及按揭申請服務提升戰略，並憑借高效運營以及品牌商的策略等，至二零二四年上半期依然保持盈利。

然而到二零二四年下半期，行業的競爭愈加激烈，價格戰進一步升級到豪華車品牌，部分豪華車品牌折扣金額以及折扣期遠大於以往年度，造成本集團部分門店尤其豪華車品牌門店，下半期的銷售價格及毛利率持續下降，出現下半年的業績不及上半年的情況，最終使得部分門店的全年業績遠低於本集團預測。因此，本集團年末在外部評估師的協助下，對包含商譽以及其他業績遠低於預測的門店，對其持有的商譽及經銷權進行減值測試。考慮到根據最新的行業發展，以及目前行業競爭格局的不確定性，低整車毛利率及大幅促銷的的格局未有好轉跡象，因此相較2023年底預測，本集團通過調低銷售收入增長率、毛利率及終端增長率等關鍵假設調低對未來業績預期，最終在下半年確認非現金的商譽及經銷商權減值為約人民幣27.6億元。誠如本公司二零二四年中期報告所披露，鑒於宏觀經濟因素、國內消費力減弱、乘用車供需格局失衡以及國內汽車經銷商的促銷模式，在外部估值師協助下進行減值測試後，確認商譽及無形資產－汽車經銷權的減值分別約人民幣104.8百萬元及人民幣46.5百萬元。全年產生了合共約人民幣29.1億元的商譽及經銷商權減值，年內也因此出現淨虧損。更多資料載於合併業績附註9及10。

資料來源: 美東汽車 (01268) 全年業績公告

業務展望 - 截至2024年12月31日止年度

展望二零二五年，宏觀經濟的不確定性仍然存在，國內消費力或需時恢復。新能源車的品牌競爭預計將更為激烈，而豪華品牌也需要在維持市場份額及優化經銷網絡之上謀求變化。為應對未來不確定性，本集團將繼續維持高效周轉，透過較低庫存水平以減低未來產生更大虧損的風險。同時，本集團將積極發展售後及按揭申請服務業務，藉此提高客流、轉化率及零服吸收率，為集團未來運營及財務表現奠定基礎。

面對近年發展快速的新能源汽車，本集團將繼續透過銷售現有豪華品牌旗下的新能源車型及提供相應售後及按揭申請服務，以輕資產及低風險的業務模式探索新能源市場機遇。為靈活應對市場挑戰，本集團也將秉承一貫穩健審慎的風格，保持充裕的在手現金，並減輕債務負擔，以更精簡高效的資產負債表結構，實現業務可持續發展。

資料來源: 美東汽車 (01268) 全年業績公告