主要於中華人民共和國（「中國」）大陸（「中國大陸」）從事投資、開發、建設、運營及管理光伏發電業務、風電業務及清潔供暖業務。

業務回顧 - 截至2024年12月31日止年度

本集團主要於中國從事光伏發電業務、風電業務及清潔供暖服務業務的投資、開發、建造、營運及管理。本年度，雖然行業發展長期看好但短期內面臨著複雜且充滿挑戰的環境，一方面，本集團電站建設及電力銷售業務有序發展，但另一方面，面對境內經濟增長放緩與需求短期失衡導致限電率增加、風能可利用資源與上年相比下降、市場競爭激烈、平價項目收入佔比增加（同時含補貼項目收入佔比減少）、境外高利率環境持續等不可控因素。在這些因素綜合影響下，本年度之業務業績、財務業績處於波動之調整期。

本年度，本集團、其聯營公司及合營企業於本年末持有及╱或管理的項目的總營運發電量#為約6.52百萬兆瓦時（二零二三年：約6.23百萬兆瓦時），與去年同期相比，實現了約4.6%的增長。

3.1電力銷售及委託經營服務

本年度，本集團通過投資、開發、建造、營運及管理清潔能源發電站項目穩步發展核心業務。電力銷售及提供委託經營服務的營業收入合計達人民幣3,720.6百萬元（二零二三年：約人民幣3,780.7百萬元），較去年相對持平。

3.1.1光伏發電項目

集中式光伏發電站項目之規模及表現

本年度，本集團集中式光伏發電業務經營表現穩健。本集團集中式光伏發電站所產生的電力銷售錄得營業收入約人民幣1,939.9百萬元佔本集團本年總營業收入的約43.9%。這表明，儘管營業收入相比去年略有下降（約人民幣2,138.4百萬元，佔比約47.7%），但集中式光伏發電業務依然是本集團的重要收入來源之一。

截至二零二四年十二月三十一日，本集團持有53座（二零二三年：53座）覆蓋中國13個省、3個自治區及1個直轄市的集中式光伏發電站，以及在澳大利亞南澳懷阿拉(Whyalla)持有1座（二零二三年：1座）集中式光伏發電站已投入運營。這些光伏發電站的總併網容量達到約2,602兆瓦，相比二零二三年的約2,526兆瓦有所增長。這表明本集團在光伏發電領域的規模進一步擴大，體現了其在新能源領域的持續發展和佈局。有關詳情載列如下：

分佈式光伏發電站項目規模及表現

本年，本集團分佈式光伏發電業務經營穩健，電力銷售營業收入達到約人民幣547.0百萬元（二零二三年：約人民幣578.2百萬元）。本集團所持有及╱或管理且已營運的分佈式光伏發電站的總裝機容量達到約920兆瓦（二零二三年：約800兆瓦），主要分佈於國家發改委劃分的III類光伏資源區，如河南、安徽、山東、江蘇及河北等省份。其中包括本集團在北控水務集團有限公司的若干水廠建造並向其出售電力的分佈式光伏發電站，以及在山東高速集團的高速公路服務區內建造並向其出售電力的分佈式光伏發電站。

委託經營服務

除上述本集團光伏發電站的電力銷售外，本集團於中國提供光伏發電站項目委託經營服務，本年確認營業收入約人民幣13.2百萬元（二零二三年：約人民幣5.7百萬元）。

3.1.2風力發電站項目

風力發電站項目之規模及表現

由於二零二三年下半年新增了3個風力發電站，相對業務表現得以在本年全年體現，使本集團風電業務本年持續呈現跨越式成長，這一業務拓展帶來了顯著的營業收入增長。本年，本集團風力發電站的電力銷售錄得營業收入約人民幣1,186.8百萬元，相比去年同期約人民幣955.7百萬元，實現了營業收入的穩步提升。

本集團於中國的風力發電站項目大多數位於中國的河北省、河南省、山東省及山西省，屬於國家發改委劃分的IV類風力資源區。有關地區分佈有利於本集團風電業務的發展。

委託經營服務

除上述本集團風力發電站的電力銷售外，本集團於中國提供風力發電站項目委託經營服務，本年度確認營業收入約人民幣33.7百萬元（二零二三年：人民幣96.9百萬元）。

3.2工程、採購及建造及技術諮詢服務

本集團主要從事清潔能源業務，包括光伏、風電及清潔供暖項目的工程、採購、建造及相關服務，並在電力相關項目的設計、工程及建造方面擁有豐富的經驗和資質。近年來，本集團已將光伏和風電相關的自有項目建設作為首要目標，並持續調整、優化內部資源配置。本年度，本集團來自提供工程、採購及建造及相關服務的營業收入合計約人民幣125.4百萬元（二零二三年：約人民幣124.3百萬元），佔總營業收入的約2.8%（二零二三年：約2.8%）。

3.3提供清潔供暖服務

截至二零二四年十二月三十一日，本集團及其合營企業通過開發及業務收購，持有及╱或管理了12個（二零二三年：12個）已營運的清潔能源項目，這些項目分佈於河南省、山西省、陝西省、寧夏回族自治區、遼寧省及其他省份及自治區，利用天然氣、電力、地熱能、生物質能、光伏發電、工業餘熱能源、清潔化燃煤（超低排放）能源、江水源等多種清潔能源。實際清潔供暖面積合計達到約3,532.1萬平方米（二零二三年：約3,394.8萬平方米），同比增加了約4%；清潔供暖服務使用者數量約為211,144戶（二零二三年：

約198,495戶），同比增長了約6.4%。本集團在本年度確認的提供清潔供暖服務產生的營業收入約為人民幣577.1百萬元，相對去年同期基本持平。

3.4其他新能源業務探索新篇章

在新能源浪潮的湧動下，本集團正以嶄新的姿態，深度拓展產業鏈的高附加值領域，積極探尋多元化的新能源應用路徑與場景，矢志成為國內新能源綜合服務領域的領航者。為達成這一宏偉藍圖，我們將依託大規模綠色電力的轉化應用場景，穩步邁向國際市場，實現戰略協同發展的新跨越。

在交能融合業務的版圖上，本集團正充分發揮產業優勢，加速推進交能融合業務的佈局與擴張，致力於構建一個源網荷儲一體化的開放能源新生態。二零二四年，本集團正在制定《山高新能源集團3-5年戰略發展規劃（2024-2028）》及《山高新能源集團國際業務戰略規劃（走出去階段規劃）》，明確在交能融合領域的發展方向和目標，為國際業務在交能融合領域的拓展提供了清晰的戰略指引。與此同時，我們不斷強化交能融合領域的產學研轉化能力，攜手北京航空航太大學，共同成立了「北航山高交能融合研究中心」，為新能源產業的創新多元化發展奠定堅實基礎，持續引領全國交能融合領域的發展潮流。本集團已完成《北航山高交能融合示範應用研究中心短期發展規劃》，並正在推進若干試點示範項目，當中包括氫能與新能源融合、交能融合的新業務試點項目。通過形成示範性項目，以發展具備可開展性、可複製性之一條商業化實踐道路。

在零碳綠色算力領域，我們成功開啟了「電力+算力」的新篇章，為構建清潔能源體系和新型算力網絡體系貢獻智慧與力量。本集團攜手北京世紀互聯寬帶數據中心有限公司（「北京世紀互聯」）與內蒙古自治區烏蘭察布市政府，共同簽署了大數據及新能源框架協定議，共同探索新能源的廣泛應用場景。我們於發電側提供穩定的綠電供應，合作夥伴北京世紀互聯於消納側提供穩定的電力消納，形成了「綠色能源供給+算力基礎設施」的源網荷儲一體化能源綜合體，實現了雙向賦能，為未來發展注入了新的活力與增長點。

在儲能領域，在國家政策的強力推動下，正展現出前所未有的廣闊前景。

本集團緊跟時代步伐，與山東高速新能源開發有限公司強強聯手，合資成立了山東高速魯中新能源有限公司，共同啟動山東省新泰市100兆瓦╱200兆瓦時獨立儲能項目，標誌著我們首個大型獨立儲能項目的正式落地。儲能業務的蓬勃發展，不僅與其他新能源形成了良好互補，更有效提升了當地電網系統的穩定性，未來前景可期。

在電力與碳交易領域，本集團已率先行動，形成了一套完善的管理體系，構建了總部－區域－場站的三級電力營銷管理架構，通過政策研究和交易方案的落實，年內開展了首筆綠電交易之餘，亦已在多個省份實現了綠證、綠電增收。如前文所述，本集團已積極參與了全國多個省份的電力交易，包括山東、河北、廣東、江蘇等11個省份及地區的長期電力營銷工作，年交易電量預計達13.6億千瓦時。同時，本集團還拓展了短期的電力交易工作，涉及23個項目，容量達到1.9吉瓦。這些交易不僅增加了本集團的收入，也提升了本集團在電力市場的競爭力。這一系列舉措，不僅彰顯了我們積極應對政策變化的決心，更同時推動了綠色低碳發展的進程，為實現碳達峰碳中和目標貢獻力量。

在國際業務領域，本集團已成立國際工作組，並正在制定《山高新能源集團國際業務戰略規劃（走出去階段規劃）》，為本集團日後的國際化發展提供了清晰的戰略指引。通過與已走出海外的企業的深度合作和簽訂相關戰略合作協議，本集團開始進入了東南亞、南亞和中東等地區的多個新興市場，與當地的合作夥伴共同探索、開發一系列新能源項目。

在新的征程上，本集團將以更加堅定的步伐，持續探索各種新能源的無限可能，為構建綠色、低碳、可持續的能源未來貢獻力量。

資料來源: 山高新能源 (01250) 全年業績公告

業務展望 - 截至2024年12月31日止年度

新能源浪潮下的引領與突破。隨著時代的步伐邁入二零二五年，新能源領域正以前所未有的速度蓬勃發展。據國網能源研究院於二零二四年七月發佈的《中國新能源發電分析報告》顯示，新能源已成為我國發電增量的主要力量，新增裝機容量實現了同比翻倍的壯舉。截至二零二三年底，全國新能源累計裝機容量已成功突破10億千瓦大關，佔據了全國發電總裝機容量的36%份額。更令人振奮的是，新能源發電量佔比首次躍升至15%以上。與此同時，中國電力企業聯合會也在同月發佈的《中國電力行業年度發展報告》中預測，二零二四年全國全社會的用電量增速將保持與二零二三年相近的水準，而新能源裝機的比例也將持續攀升。

如前文所述，隨著國家發改委員、國家能源局聯合發佈的《電力系統調節能力優化專項行動實施方案（2025-2027年）》的深入實施，政策上支撐二零二五年至二零二七年均新增2億千瓦以上新能源的合理消納利用，全國新能源利用率不低於90%。二零二五年二月，國家能源局關於印發《2025年能源工作指南》的通知，提出了二零二五年能源工作的主要目標，全國發電總裝置達36億千瓦以上，新增新能源發電裝置規模2億千瓦以上，發電量達10.6兆千瓦時左右，跨省跨區輸電能力持續提升。綠色低碳轉型方面，非化石能源發電裝置佔比提高到60%左右，非化石能源佔能源消耗總量比重提高到20%左右。以上標誌著我國繼續邁進步入了高比例新能源的全新發展階段。

但同時，二零二五年一月，國家發改委、國家能源局聯合發佈《關於深化新能源上網電價市場化改革促進新能源高質量發展的通知（發改價格[2025]136號）》，以及國家能源局發佈《分佈式光伏發電開發建設管理辦法》，預示日後發電價格帶來前所未有的挑戰。面對新能源產業長期看好、短期波動的環境變化，本集團緊跟時代步伐，在享受產業發展紅利的同時，也積極應對各種挑戰，致力於培育新能源領域的新業態，加速項目開發工程併網推進，致力實現發電量符合預期，全面迎接電力交易。為了進一步擴大成長空間，我們正積極拓展消納領域，探索創新模式，以期在新能源的廣闊天地中開闢出一片新天地。

在佈局光伏、風電、儲能產業、推進「電力+算力」模式、深化電力市場化行銷以及建設綠證及碳資產管理平台等方面，本集團正以前所未有的決心和力度，力求在中短期內顯著提升自身的核心競爭力。同時，本集團也在加強與交能融合領域的產學研合作，充分利用教育資源優勢，為新能源產業的創新多元化發展奠定堅實基礎，持續保持在全國交能融合領域的領先地位。

此外，本集團與山東高速集團的戰略合作也為本集團的高速發展注入了新的活力。借助山東高速集團連續三年入選《財富》世界500強榜單的強大實力，我們集團將進一步鞏固市場地位，形成更為明顯的競爭優勢。

展望未來，本集團將繼續秉承「勇於擔當、敢為人先」的企業精神，緊緊抓住國家能源轉型與綠色低碳發展的戰略機遇，追求成為業內領先的新能源企業，致力於成為一流的清潔能源綜合服務商。這一願景不僅彰顯了本集團在新能源領域的雄心壯志，也體現了本集團為推動綠色低碳發展所做出的積極貢獻。在未來的日子裡，本集團將繼續依託強大的實力和資源優勢，不斷提升自身的核心競爭力，為實現這一宏偉目標而努力奮鬥。

資料來源: 山高新能源 (01250) 全年業績公告