主要業務為發展及投資物業以及財務投資。

業務回顧 - 截至2025年12月31日止年度

本集團持續在全球主要國際大都市開展其物業發展及投資業務，包括英國倫敦、香港及中國內地若干主要城市。本集團相信，完善的基礎設施可促使上述城市的經濟持續增長，而審慎的投資可以帶來長期的可觀回報。

本年度業務表現持續受到市場波動的影響，不斷升級的地緣政治及貿易緊張局勢導致經濟狀況不穩定且難以預測。然而，倫敦物業市場仍保持韌性。隨著多項寬鬆措施的實施及資金湧入香港，本地金融市場轉趨繁榮。香港住宅市場自本年度下半年以來亦呈現復甦跡象，而寫字樓市場則仍然低迷。

投資物業組合的租金收入為535.7百萬港元，較去年增加17.6%，主要由於2024年下半年OneKingdom Street簽訂新租約以及年內英鎊兌港元升值所致。

總收入增加7.5%至546.3百萬港元（2024年：508.3百萬港元）。

本集團的財務投資業務繼續受惠於香港股市表現的改善。由上市股本證券及非上市投資基金組成的本集團的財務投資，於年內錄得公平值收益17.4百萬港元（2024年：4.1百萬港元），同時錄得贖回及出售財務投資的已變現總收益10.2百萬港元（2024年：12.2百萬港元）。

本集團應佔合資企業投資（包括於合資企業及聯營公司的投資）的經營業績錄得571.4百萬港元的虧損（2024年：413.6百萬港元）。

本集團位於英國的投資物業價值於年內錄得公平值收益為229.9百萬港元（2024年：308.8百萬港元）。

投資物業

於2025年12月31日，本集團擁有兩幢位於英國倫敦市中心的甲級商業物業。

倫敦

本集團的兩幢商業大樓（即利德賀大樓及One Kingdom Street，可租賃總面積約875,000平方呎）均坐落於英國倫敦市中心的主要金融及保險業區域。該兩幢大樓為本集團的核心租賃業務，持續帶來可靠及穩定的收入。

年內，本集團位於英國的兩幢投資物業產生租金收入535.7百萬港元（2024年：455.7百萬港元）。

本集團的租金回收於年內維持高水平於98%（2024年：98%）。

鑒於倫敦作為全球主要城市的地位，其商業物業市場對租戶及投資者具吸引力，因此本集團仍對倫敦的長遠前景抱持樂觀態度。

利德賀大樓

利德賀大樓為一幢樓高225米（738英呎）的摩天大樓，為倫敦市中心的一標誌性建築大樓。該大樓獨特的楔形設計創造多個特定空間，可滿足其租戶不同的業務需求。現代化的寫字樓及毗鄰的美食體驗相結合，令租戶業務能夠吸引並挽留優秀員工。該物業樓高46層，主要用作寫字樓用途，由本集團持有作為長期資本增值的投資物業。大樓由約610,000平方呎的寫字樓及零售樓面組成。大樓已全數租出，該等租賃的尚餘租賃期加權平均值約為7.6年，其中6.3年為確定租賃期。大樓的租戶群包括享負盛名的國際保險公司，以及其他金融機構、科技及專業服務企業。於完成對利德賀大樓約269,800平方呎的租金檢討後，經檢討的年度租金於本年度平均上調13%，利德賀大樓現時每年合約租金增加至約44.7百萬英鎊（2024年：42.1百萬英鎊）。於2025年12月31日，寫字樓樓面已全數租出。租金收益率約為每年3.9%（2024年：3.7%）。

One Kingdom Street

該物業附近設有地鐵站，可便捷通往公共交通設施，往Oxford Street及Heathrow Airport（希斯路機場）都交通便利。One Kingdom Street位於設有辦公及住宅區、酒店、零售店舖及娛樂設施的Paddington中央區域。該物業近期進行了翻新，配備了豪華的辦公區域，其雅緻的玻璃外牆及優質實用的入口大堂是大樓特色。大堂上方有265,000平方呎的高級辦公區域分佈於九個樓層。每間辦公室都有大量的自然光，營造一個有助提升工作效率及氣氛愉悅的工作環境。

One Kingdom Street提供約265,000平方呎的甲級寫字樓空間及若干停車位，現時每年合約租金約為16.9百萬英鎊（2024年：16.0百萬英鎊），相當於租金收益率為每年5.8%（2024年：5.5%）。該大樓的89%已租予信譽良好的主要租戶。除辦公區域外，Transport for London（倫敦運輸局）於ElizabethLine相關建築工程於2024年竣工後，已將辦公大樓下方15,360平方呎空置區域歸還One KingdomStreet。本集團現正探討該空置區域的多種租賃方案，包括與Paddington Central的毗鄰業主合作，打造一個城市物流樞紐。

本集團重視管理物業租賃，以維持高出租率及高租戶保留率，同時降低租戶組合集中的風險。管理層亦定期與租戶聯繫，以提升該物業作為倫敦市中心首選高級辦公室之一的地位。

資料來源: 中渝置地 (01224) 全年業績公告

業務展望 - 截至2025年12月31日止年度

本集團持續穩定收取位於英國倫敦市中心的兩幢商業物業的租金收入。隨著主要經濟體於年內降息，近年來持續高利率環境帶來的壓力得以緩解。這為香港住宅市場帶來了若干增長動力，儘管增長仍然緩慢。該等增長動力於2026年或之後能否持續，很大程度上取決於美國尚未解決的新關稅政策發展中東戰爭的結果，以及進一步降息的可能性。本集團預期全球經濟於未來幾年將充滿挑戰及不確定性。

本集團將繼續採取觀望態度應對主要因地緣政治緊張局勢以及較預期時間更長的高息環境造成的不穩定及不可預測的經濟狀況。本集團將採取保守態度但密切關注市場，挑選可能出現的優質資產及業務收購機會。

在倫敦市中心的兩個合資開發項目逐步完成後，隨著項目交付，收入將持續入賬，並加速為本集團帶來現金回報。同時，位於倫敦市中心的兩項投資物業將繼續為本集團提供穩定及經常性的租金收入。

展望未來，管理層預期在可見的將來營商環境仍然不穩定。本集團將專注於確保其現有物業組合的穩定性及可持續性，在多變的市場中相應調整策略，並維持穩健的資產負債表。

資料來源: 中渝置地 (01224) 全年業績公告