主要業務為於香港、中華人民共和國（「中國」）及澳門提供物業代理服務，物業租賃、移民顧問服務及借貸服務。

業務回顧 - 截至2025年12月31日止年度

本集團欣然宣佈，截至二零二五年十二月三十一日止年度，本集團錄得權益持有人應佔溢利約港幣四億二千三百萬元，較二零二四年十二月三十一日止年度上升32%。

本集團盈利上升主要由於年內本集團旗下所有業務單位的亮麗表現，尤其是「美聯物業」及「香港置業」，此上升源於：

(a)在住宅市場持續復甦期間，本集團致力透過一系列管理措施成功實現本集團業務增長；

(b)本集團於一手及二手住宅市場之市場佔有率均有所提升；及(c)本集團持續致力提升營運效率，專注於保留及吸引頂尖人才，為客戶提供優質服務。

復甦之年

二零二五年是香港住宅市場復甦之年，四項關鍵指標──一手住宅銷售量、二手住宅銷售量、租金及樓價──於年內全線上揚。根據一手住宅物業銷售資訊網數據，二零二五年新盤成交量上升。新盤銷情熱烈，有助發展商去庫存，平衡樓市供求。令人鼓舞的是，二手住宅市場同步回升，反映復甦屬全面性。

租金走勢自二零二三年首季推出的多項人才入境計劃後一直成為市場亮點，二零二五年持續按年上升約3%。然而，最具指標性的數字，是樓價按年上升5%。這不僅結束過去三年的跌勢，樓價回升亦有助買家重拾信心，繼而帶動更大的物業需求。

上半年波動，下半年強勁

二零二五年上半年市場充滿波動性。年初因農曆新年假期而令市場較為淡靜，其後「DeepSeek Moment」觸發本港股市創出多年新高，隨後帶動樓市上升。二月下旬，政府將成交金額低於港幣400萬元的物業印花稅下調至每宗港幣100元，為市場注入動力。然而，面對不明朗的經濟前景，買家傾向小注入市，導致二零二五年上半年市場整體成交金額按年下降。同年四月貿易戰再度升溫，市場短暫整固，但五月香港銀行同業拆息（HIBOR）大幅下跌後，市場迅速回勇。總括而言，二零二五年上半年樓價按年下跌約0.7%。

值得注意的是，HIBOR於二零二五年五月曾跌至1%以下，雖然其後回升，並自八月起年內一直維持約3%水平，但是本港樓市依然繼續穩步增強，二零二五年下半年住宅銷售登記數目較上半年上升約18.33%。

從宏觀角度看，中美貿易戰局勢緩和為經濟前景注入強心針，畢竟信心是置業的最重要因素之一。租金趨升是另一提振買家信心的因素。二零二三年至二零二五年期間，租金累計上升約9%，帶動租金回報率提升至約3.6%的水平，因而吸引部分租戶考慮轉租為買。投資者亦察覺租金回報吸引，故新盤出現多宗大手購入多個單位的成交。此外，發展商在去庫存方面亦取得了積極進展。過去兩年新盤銷情暢旺，加上政府縮減賣地規模，導致整體房屋供應見頂回落。發展商明顯將銷售策略由重量調整為重價重量。一手與二手市場已初步形成有利互動，為二零二六年市場增長奠定良好基礎。

內捲而上提效增益

二零二五年香港物業市場表現強勁。雖然上半年走勢仍較為波動，但下半年市場明顯轉趨活躍。疫情前，如此急劇的市場變化理應已引致激烈競爭。然而，得益於銷售管理團隊進行了一系列方案，提升本集團在香港住宅市場的市場佔有率，並顯著提升前線銷售生產力。這些優化措施強化了集團銷售業務的市場定位，使本集團得以在市場持續改善時把握機遇。

值得注意的是，本集團大幅提升營運效益。現時高級管理團隊深度掌握銷售營運業務的核心關注點，積極聆聽前線員工的意見並迅速回應。本集團亦推出多項措施，包括科技賦能、強化溝通及提升資訊流通，以協助銷售團隊促成物業交易。本集團的內地業務亦同樣受惠於重組成效，在充滿挑戰的環境下依然保持盈利。

資料來源: 美聯集團 (01200) 全年業績公告

業務展望 - 截至2025年12月31日止年度

升勢可望持續

本集團預期香港物業市場將於二零二六年繼續向好，此觀點基於內地及本地需求穩定、供應減少、租金上升及利率下降等因素。

1.內地買家需求穩定

香港政府於二零二四年初取消所有收緊措施後，當年內地買家物業需求顯著增加，並延續至二零二五年。在內地買家剛需的推動下，如子女教育、工作簽證續期、取得永久居留權等因素，市場需求在短期內無減弱跡象。加上內地房地產市道疲弱，香港住宅市場跑贏內地，將進一步刺激內地投資者需求，為本地住宅樓市提供額外支持。

2.供應減少及磚頭文化抬頭

香港市場的潛在供應於二零二四年初達頂峰後，至二零二五年第四季末供應量已較去年同期下降近9%，僅略超104,000個單位。發展商微調銷售策略，由主要以量為先轉為重價重量，有利市場發展。二零二六年初推出的全新項目Sierra Sea II A&B銷售反應熱烈，這是市場快速復甦的有利證明。Sierra Sea推出的單位在數小時內被搶購一空，成為最新一個能夠加推加價的項目。根據本集團統計，發展商訂價折讓已由二零二四年第二季超過10%，銳減至二零二五年第四季少於1%，顯示市場已初步形成良性循環。新盤高開將帶動附近二手市場價量齊升，而強勁二手市場將促使發展商進一步加價，此良性循環將增強發展商買地的信心。

3.租金升勢持續

自香港政府於二零二三年初推出多項人才入境計劃後，住宅租金連續三年攀升。相關計劃申請數量持續高企，此趨勢逆轉的可能性不大。例如，隨著大批內地企業來港上市，預期將會有越來越多內地公司在港設立據點。寧德時代新能源科技股份有限公司等企業已在香港設立國際總部，並派遣精英人員來港填補空缺。此外，由於政府上調資助大學非本地生學額，非本地學生人數日益增加，加上教育機構紛紛購置物業擴充以開辦更多課程吸納學生，均對租務市場起承托作用。另外亦有跡象顯示有移民回流個案出現，如情況持續亦會對租務市場有支持作用。

4.低利率提供支持

自二零二四年底起，租金上升令租金回報率高於按揭利率，買賣與租賃形成有利互動。二零二五年無論是一手或二手物業，本地買家的交投量均有所上升。二零二六年美國聯儲局將更換主席，減息的預期升溫，買家因而更傾向置業，推動本地物業需求進一步加強。

資料來源: 美聯集團 (01200) 全年業績公告