主要業務為製造及銷售MLCC及投資與金融服務。

業務回顧 - 截至2025年06月30日六個月止

截至2025年6月30日止六個月期間，受地緣政治衝突及高通脹的影響，全球經濟恢復繼續受阻，而風險顯著增加。儘管一些行業開始顯示出復甦的跡象，但經濟增長緩慢使本集團MLCC分部和投資和金融服務分部仍然面對不同程度的挑戰。

MLCC

2025年上半年，儘管全球宏觀環境波動仍然劇烈，但整體經濟恢復增長，包括手機、筆記本電腦在內的消費電子產品的訂單需求從一季度起開始逐步回升。在此背景下，M L C C產業的庫存水平趨於正常，下游拉貨也開始逐月緩慢增長，下半年終端市場的恢復態勢比較明朗。2025年上半年，通過持續優化產品結構、積極開拓新興市場及深化高價值客戶戰略合作，高端產品佔比增加導致平均價格上漲，實現銷售收入人民幣283.7百萬元，較2024年同期實現38%的顯著增長。

2025年上半年，本集團仍堅持加大研發投入和技術合作，加速在超微、高容、高頻、高可靠等方向上的產品佈局，提升在高端市場上的競爭力。於報告期間，本集團在工業、車規級產品的研發和交付上持續突破，同時也開發了多個系列應用於特殊電路場景的利基產品，包括三端子、微波高Q、無磁電容器等，以滿足高端客戶的需要。目前，本集團產品已全面覆蓋消費級、車規級、工業級三大領域，尺寸、容值、耐電壓等規格參數都進行了極限擴展，處於國內領先地位。

本集團目前擁有位於滁州和東莞的生產基地。本集團看好M L C C行業的長期增長，新基地亦全面投產並持續擴產，對生產環境和設施進行改造升級，擴充高端產品產能以滿足工業、車規市場的增長需要。於報告期間，憑藉安徽滁州和東莞鳳崗兩個基地的運營，集團的產品結構將進一步優化。

資產管理

於2025年6月30日，本集團管理11項基金，各項基金均有不同的投資重點。本集團透過為該等基金提供資產管理服務而產生資產管理費收入。該等基金之有限合夥人之承諾資本列於下表內。本集團作為其中一名有限合夥人亦直接投資於其中六隻基金。

資料來源: 天利控股集團 (00117) 中期業績公告

業務展望 - 截至2025年06月30日六個月止

M L C C由於其體積小、高比容、高可靠性、易於貼裝等眾多優良特性，是用量最大、發展最快的片式電子元件之一，被廣泛應用於消費類電子、通信設備、汽車電子等領域，被稱為「電子工業大米」。同時，高端M L C C也是中國科技「卡脖子」項目之一，在中國加快建設科技強國、努力實現科技自強自立的大背景下，M L C C國產替代的趨勢是明確的。

受益於國內經濟整體復甦以及消費電子行業的緩慢回升，2025年M L C C行業發展仍然較為艱難但是開始逐漸回暖，隨物聯網和5G通訊、新能源汽車及A I服務器等市場需求的增長，M L C C市場長期發展趨勢良好。M L C C分部仍堅持其一貫策略，鞏固一般消費級市場，積極開拓汽車電子、通訊基站、數據中心等市場，擴大與目標市場龍頭客戶的合作範圍。除了持續在研發、設備、環保、自動化及信息化等方面加大投入，滿足客戶需求外，本集團今年將充分利用新工廠大幅提升的潔淨水平和設備精度等有利條件，加大降本增效的力度，通過新材料和新工藝的開發不斷增強核心競爭力。本集團以往是以小微尺寸的M L C C見長，近年來通過不斷的研發投入，除了在小尺寸高容產品上不斷實現技術突破，鞏固國內領先地位外，還陸續增加了具備高容、高Q、高溫、耐高壓等特性的多個大尺寸產品線，尤其是符合工業級和車規級可靠性要求的產品線日益豐富。本集團將不斷探索新的市場，積極推進國際化戰略，擴大市場份額，通過持續的創新和優良的質量為客戶提供更好的產品和更優質的服務。

在投資與金融服務方面，本集團將加強基金業務現有項目的後續監控和管理，採取多種措施防範和化解可能出現的風險，在既有協議條款基礎上通過加強風險控制措施及降低風險，維護基金投資者的利益。在主要精力放在現有項目後續管理外，本集團亦會開始適時發展新業務，尋找穩健可靠的投資項目為投資者提供增值機會。

資料來源: 天利控股集團 (00117) 中期業績公告