該公司所屬行業為玻璃製造業，主要從事新能源玻璃、其他功能玻璃的生產及銷售。公司經營範圍包括光伏設備及元器件製造，光伏設備及元器件銷售；玻璃製造，非金屬礦物製品製造，非金屬礦及製品銷售，技術玻璃製品製造，技術玻璃製品銷售，太陽能發電技術服務，新材料技術研發，新興能源技術研發，建築材料生產專用機械製造，採購代理服務，技術服務、技術開發、技術諮詢、技術交流、技術轉讓、技術推廣（除依法須經批准的項目外，憑營業執照依法自主開展經營活動）。

業務回顧 - 截至2025年06月30日六個月止

本公司主要從事新能源材料的研發、生產及銷售。主營產品包括用於太陽能光伏組件的前板玻璃（超白壓花玻璃）、光伏雙玻組件背板玻璃。目前，本公司已在華東、華中、華北及西南地區建立了八大智能化光伏玻璃生產基地。

2025年上半年，本公司積極應對市場有效需求不足、週期性過剩與階段性過剩疊加、行業競爭加劇等多重挑戰，在產線優化、運營管理等方面取得階段性進展，但受內卷式競爭持續加劇，市場價格大幅下滑的影響，導致本公司主營業務利潤空間被大幅壓縮。本報告期內，本公司營業收入為人民幣16.73億元，同比下降43.8%；歸屬於本公司股東淨虧損為人民幣4.49億元，虧損額進一步擴大。截至本報告期末，本公司總資產人民幣136.31億元，較上年度末增長10.8%；

歸屬於本公司股東的淨資產為人民幣35.68億元，較上年度末下降11.2%。

在產線優化方面，本公司堅定實施停小建大的策略，逐步停產小噸位老舊窯爐，提升大噸位產能比重，提高生產效率，降低單位製造成本。本報告期內，本公司以增資方式完成對江蘇凱盛新材料有限公司（「江蘇凱盛」）74.60%股權收購，江蘇凱盛年產150萬噸光伏組件超薄封裝材料一期項目，首條1200t/d超薄壓延光伏玻璃生產線順利實現投產。秦皇島北方玻璃有限公司（「北方玻璃」）1200t/d超薄壓延光伏玻璃生產線完成點火投產，並實現當月投產、當月銷售。截至本報告期末，本公司大噸位產能佔比達到約70%。同時，高標準謀劃新一代大噸位光伏玻璃生產線，凱盛（自貢）新能源有限公司（「自貢新能源」）2000t/d光伏組件超薄封裝材料項目已基本完成前期立項、備案、論證及批覆程序，計劃下半年開工建設。該項目建成後，有望在工藝技術、產線規模和產品種類等方面進一步提升本公司的競爭優勢，積極有效應對現實挑戰。

在運營管理方面，以內控體系建設為保障，以資金統籌管理為核心，以業務能力提升為抓手，強化「採購、銷售、生產、財務」的統一管控體系。原材料集中採購覆蓋面達90%；實施產品訂單集中統籌分配，就近銷售，降低物流運輸成本，快速響應，提升各基地的產品競爭力；

全面建立生產計劃、技術及標準統一管理體系，實時跟蹤關鍵指標，及時制定改進措施，精準控制生產成本取得初步成效；積極推進財務信息化、標準化建設工作，本報告期融資成本進一步優化。

2025年對於整個行業而言將是一個重要節點。在國家政策層面上，「反內卷」已經確定為未來相當一段時間的重要政策。「內卷式」惡性競爭，既有階段性供需錯配的因素，也有外部環境不確定性增加的影響。以低於成本的價格銷售，必然會影響整個行業的健康可持續發展，將削弱全行業的整體競爭力。讓市場回歸良性健康的運行格局，需要政府引導、行業自律和企業求變，各方協同發力，共商共治。

從現階段看，限價和控產有望推動行業盈利空間的修復，一系列政策效應正在逐步釋放，市場需求仍有穩固支撐。

資料來源: 凱盛新能源 (01108) 中期業績公告

業務展望 - 截至2025年06月30日六個月止

2025年下半年，外部環境依然複雜多變，戰略機遇和風險挑戰並存。

本公司將堅定信心，錨定目標，以不斷增強高質量發展的確定性，應對外部環境急劇變化的不確定性。把做優存量與做精增量相結合，力促江蘇凱盛、北方玻璃兩個新投生產線早日達產達標，紮實推進自貢新能源2000t/d光伏組件超薄封裝材料項目建設。持續深化現金流改善、成本壓降、虧損治理「三大攻堅戰」，努力提升資產質量和運營效率，全力以赴完成年度各項任務目標。

資料來源: 凱盛新能源 (01108) 中期業績公告