主要業務為以集團之品牌名稱製造及銷售市場視頻圖像顯示卡及其他電腦零件、分銷其他製造商之電腦零件及消費性電子產品及其他、提供放債服務、貿易業務以及電腦軟硬件及系統開發服務。

業務回顧 - 截至2025年06月30日止年度

於本年度，本集團營運面臨中美貿易持續緊張、關稅不明朗以及本集團主要採購及銷售市場中國大陸的復甦速度低於預期，消費者及企業支出皆保持審慎態度，且價格競爭更趨激烈。本集團收益增長乃主要由於本集團業務組合的商業範圍擴大以及執行效率提升。由於市場重視性價比的消費傾向及價格逐月波動導致獲利空間面臨壓力，再加上本集團為鞏固市佔率及降低存貨風險而採取審慎定價策略，故本集團獲利能力維持溫和水準。管理層透過嚴謹的預測、採購及營運資金管理，將風險控制與現金產生列為優先事項，保持健康的存貨周轉率及控管應收款項風險，並未發生重大壞帳或額外減值情形。本集團採取保守的資金運用策略，同時有選擇性地於品牌、渠道及技術領域進行投資，以支持長期競爭力，於成長與風險間取得平衡，並保障流動性及資產質量。

本集團品牌產品

於本年度，本集團策略性地進入直銷市場，推出了一個銷售自有品牌產品的新線上平台。本集團於該分部銷售的產品包含電腦零件及消費性電子產品，其中包括以本集團自有品牌銷售的移動電源及USB隨身碟。該等產品由中國的原始設備製造商(OEM)代表本集團生產，並於香港銷售予經銷商、企業客戶及個人終端用戶。此項舉措的成果立竿見影，產生分部收益約641,000港元及分部溢利約467,000港元。相較於去年分部虧損約112,000港元，該業績表現有大幅改善。

市場的正面反應證明了客戶對我們品牌的信心，而這種信心源自於我們在OEM生產中採取的嚴格品質保證措施。線上銷售滲透率及平均訂單金額等關鍵指標均朝著我們的目標順利推進。本集團將延續此發展勢頭，透過強化品牌曝光度及優化銷售策略，確保實現可持續的長期發展。

其他品牌產品

於本年度，其他品牌產品的分部收入及分部溢利分別為約252,859,000港元及約1,959,000港元（二零二四年：約190,982,000港元及約1,799,000港元）。該分部包括：

(i)銷售其他製造商的電腦零件（「其他電腦零件」）；及(ii)銷售消費性電子產品，包括手機、筆記本電腦、平板電腦、安全攝像頭、無線鼠標、USB隨身碟、外置硬盤、打印機及顯示器（「其他電子產品」，連同其他電腦零件統稱（「其他產品」））。

本集團主要向亞洲各地的分銷商及零售商銷售其他產品。董事認為，相較於直接銷售予個人終端用戶，該渠道組合有助於實現穩定獲利及更高銷量，同時亦降低時間及成本。

於本年度，該分部的收入增長主要受訂單量增加及新客戶群持續拓展所驅動。

儘管收入有所增長，該分部的毛利率同比下降，反映宏觀經濟環境及注重性價比的消費行為的影響。針對中國增長動能減弱及消費者審慎的心態，本集團採取審慎且具競爭力的定價策略，以維持市場佔有率並應對對價格敏感的需求。

同時調整產品組合以納入更多需求穩定且毛利率相對較低的項目，此舉雖有助於支撐銷量，但對毛利率造成短期壓力。

在現行經濟環境下，管理層並未為追求短期利益而採用積極的銷售策略，而是將風險管理列為優先事項。該分部的營運規範性維持良好。透過針對分部銷售的預測及嚴格的採購管控，該分部避免了過度訂貨及庫存積壓的情況；無需就過時庫存計提準備，且存貨周轉率維持在健康水平。此外，透過對新客戶進行嚴格的信用評估有效控制了應收款項風險。該分部並無錄得重大壞賬，且貿易應收款項無需額外減值。

貿易業務

本集團直接向中國的石化製造商、一級生產商及大宗商品分銷商批量採購塑膠原料（包括聚丙烯及聚乙烯），並以具競爭力的價格向中國的中間分銷商及終端產品製造商供應該等材料。

於本年度，貿易業務收入增長約11%。分部收入及分部溢利分別為約46,924,000港元及約75,000港元（二零二四年：約42,163,000港元及約245,000港元）。儘管收入有所增長，該分部仍維持微薄利潤率。持續的中美貿易摩擦及不可預測的關稅狀況為行業帶來不確定性。塑膠原料需求越趨不可預測，而塑膠原料的價格亦呈現波動。為降低風險並避免庫存虧損，若干產品以較低價格銷售。受全球局勢影響，本年度供需動態亦逐月發生顯著變化。管理層對該分部採取保守策略，並實施嚴謹的定價及庫存管控。

展望未來，倘市況仍然充滿挑戰，盈利能力於下一個財政年度繼續停滯不前，本集團管理層或會積極考慮將該分部的資源重新分配至其他具有更高增長潛力的業務領域，以實現股東價值最大化。

電腦軟硬件及系統開發服務

該分部於本年度取得令人滿意的表現，實現了顯著的扭虧為盈，分部溢利為約1,226,000港元，而去年錄得約1,094,000港元的分部虧損。分部收入亦大幅增長約78%，為約3,003,000港元。軟件開發業務及測控設備集成業務的收入對該增長的貢獻相當。

此出色表現主要由新合資公司（「合資公司」）推動。該合資公司於二零二四年一月二十三日於中國深圳成立，本集團間接持有其51%的股權。合資公司已為本集團整體業務營運作出重大貢獻。

展望未來，管理層有信心合資公司將善用其戰略優勢，快速鞏固市場地位、拓展客戶群，並於未來數年成為推動本集團財務表現的核心動力。

資料來源: 松景科技 (01079) 全年業績公告

業務展望 - 截至2025年06月30日止年度

本集團將持續鞏固其於既有市場的地位，同時有計劃地拓展精心挑選的增長機遇；於不確定的宏觀環境下仍維持審慎樂觀的立場。投資將集中於具有明確風險回報參數和可量度里程碑的項目，同時持續重視成本管理及營運資金紀律。本集團將優化採購、定價及開支效率，並對信用、庫存及流動性維持審慎的風險管控。透過在成長與風險之間採取平衡策略，以及持續優化營運，本集團力求於收入品質、盈利能力及現金流方面實現穩步提升。

資料來源: 松景科技 (01079) 全年業績公告