主要於從事錄像發行、電影發行及放映、授出及轉授電影版權、出租投資物業、證券投資，眼鏡產品及鐘錶產品貿易、批發及零售業務以及提供財經印刷產品之排版、翻譯、印刷、設計、分派及其他相關服務。

業務回顧 - 截至2025年12月31日六個月止

截至二零二五年十二月三十一日止六個月期間（「本期間」），本集團錄得收益約57.8百萬港元（截至二零二四年十二月三十一日止六個月期間（「上個期間」）：約249.0百萬港元）及本期間虧損約9.9百萬港元（上個期間：虧損約74.7百萬港元）。

本集團於本期間的虧損較上個期間有所減少，主要由於本期間電影版權及製作中電影之減值損失較上個期間減少約64.5百萬港元。

電影發行及放映、授出及轉授電影版權

本集團於本期間錄得分部收益約32.4百萬港元，較上個期間約229.7百萬港元減少約85.9%。其佔本集團於本期間的收益約56.0%（上個期間：約92.2%）。

該分部收入減少，主要是由於(i)本期間於電影院首映的本集團製作電影數量較上個期間有所減少；及(ii)本期間本集團每部上映電影產生的平均收益低於上個期間。

本集團於本期間並無錄得電影版權及製作中電影之減值損失，而上個期間則錄得約64.5百萬港元的減值損失。分部虧損由上個期間約68.6百萬港元收窄至本期間約9.0百萬港元，減值損失減少是主要原因。

電影版權及製作中電影之減值損失為電影版權及製作中電影之賬面值超出其可收回金額之金額。電影版權及製作中電影於二零二四年十二月三十一日之可收回金額乃參考於報告期末之一項使用價值計算而進行評估，其乃透過使用折現率11%折現預測現金流量而得出。電影版權及製作中電影的減值損失總額約64.5百萬港元已於上個期間確認。該減值損失主要由於上映電影的預期表現發生變化，導致本集團電影版權及製作中電影的收入╱預期收入較預算收入減少。

根據中國國家電影局的數據，二零二五年中國電影市場呈現復甦跡象，總票房收入約為人民幣518億元，按年增長近22%。增長主要得益於重要節假日檔期上映的幾部賣座鉅片。然而，業界競爭依然激烈，而中國經濟增長放緩持續對電影院收入構成壓力，尤其在非旺季期間。為應對充滿挑戰的市場環境，本集團密切注意市場動態，並對電影投資與製作採取審慎克制的方針。

展望未來，中國電影行業仍面對機遇與不確定性並存的複雜格局。即使近年面對激烈競爭及中國經濟增長放緩的持續挑戰，本集團對中國電影市場的長期增長軌跡仍抱審慎樂觀態度。未來，我們計劃嚴控內容成本及營運開支，同時積極開拓更多授出及轉授電影版權的商機，務求為該業務分部創造穩定收入來源。

財經印刷

本集團從事財經印刷業務，透過本公司之附屬公司方訊財經印刷有限公司（「方訊」），提供一站式財經印刷服務，包括排版、翻譯、印刷、設計、配送服務及其他相關服務。

我們的核心業務分為兩大主要領域：

1.為上市公司、政府機構及非政府組織製作及刊發年報、中期報告、通函及公告。
2.為於香港資本市場進行首次公開發售（「首次公開發售」）的發行人製作招股章程及其他上市文件。

本期間分部收益增加約53.5%至約19.8百萬港元（上個期間：約12.9百萬港元），主要受首次公開發售項目的收益增長所推動。此分部現時佔本集團總收益約34.3%，而上個期間則約為5.2%。本集團於本期間錄得分部溢利約498,000港元，較上個期間的虧損約2.8百萬港元有所改善。

二零二五年，香港的首次公開發售市場強勁復甦。發行人進行首次公開發售項目以及在香港與中國內地進行雙重上市的數目持續增加，導致市場對本集團財經印刷業務的需求殷切。我們提供準確可靠的解決方案以及先進的排版設計服務，協助客戶滿足首次公開發售與跨境上市的嚴格要求。鑒於香港資本市場暢旺，本集團對財經印刷業務未來數年的收益及溢利增長抱樂觀態度。

眼鏡產品及鐘錶產品貿易、批發及零售

本集團於本期間於香港從事眼鏡產品及鐘錶產品貿易、批發及零售業務。

該業務分部於本期間的收益約為4.9百萬港元，較上一期間約5.8百萬港元減少約15.5%。其佔本集團於本期間的收益約8.6%（上個期間：約2.3%）。

收益減少乃由於本期間的零售店舖平均數量較上個期間有所減少所致。為應對香港的消費疲弱，本集團於上個期間及本期間持續關閉未能盈利的店鋪。由於關閉未能盈利的店鋪，本期間該業務分部的分部虧損約為89,000港元，較上一期間約1.7百萬港元減少約94.8%。

為應對現時充滿挑戰的經營環境，本集團將維持嚴格的成本控制措施，旨在進一步減少該業務分部的虧損。

出租投資物業

本集團於本期間內錄得租金收入約280,000港元（上個期間：約371,000港元）。於本期間內，該業務分部之分部溢利約為148,000港元（上個期間：約204,000港元）。

由於投資物業之空置率上升，故該業務分部於本期間之收益及分部溢利較上一期間減少。

證券投資

於本期間，本集團藉著二零二五年香港資本市場的興旺市況，追蹤具備強大潛力的優質公司進行證券交易的機遇，旨在實現穩健回報。

於二零二五年十二月三十一日，本集團的交易證券約為20.3百萬港元（二零二五年六月三十日：無），佔本集團於二零二五年十二月三十一日的未經審核綜合總資產約4.6%（二零二五年六月三十日：無）。於二零二五年十二月三十一日，本集團之交易證券組合包括3項於香港上市之股本證券（二零二五年六月三十日：無），涉及銀行、通訊以及網上零售及批發業務。於二零二五年十二月三十一日，各項股本證券的賬面值佔本集團未經審核綜合總資產不超過5%。本集團於本期間錄得交易性證券之公平值變動所產生的公平值虧損約487,000港元（上個期間：無）。

本期間的公平值虧損乃由於網上零售及批發業務領域的股份表現所致。因此，證券投資分部於本期間的整體分部虧損約為487,000港元（上個期間：無）。

展望未來，我們的前瞻性策略仍然是積極物色能為股東創造價值的投資。本集團將繼續尋求具有龐大潛力並能產生穩健回報的投資機遇，同時在當前的市場環境下積極減輕風險。

資料來源: 寰宇娛樂文化 (01046) 中期業績公告

業務展望 - 截至2025年12月31日六個月止

展望未來，香港與中國的經濟增長將繼續受到全球地緣政治緊張局勢、貿易壁壘及全球消費信心低迷影響。預期這個複雜而充滿挑戰的宏觀環境仍然對本集團的營運構成壓力。

我們對錄像發行、電影發行及放映、電影版權授權以及財經印刷業務的前景保持審慎樂觀。我們將維持克制審慎的方針管理該等分部，以支持其長期可持續發展。因應香港零售市場萎縮，我們將持續關閉虧蝕的門店，作為改善該分部表現的措施之一。

在此不明朗的經營環境下，本集團將審慎評估與探索潛在的新投資與業務機會，務求令收入來源多元化與加強收入來源。

資料來源: 寰宇娛樂文化 (01046) 中期業績公告