主要業務為生產及開發工業商品產品。

業務回顧 - 截至2024年12月31日止年度

鐵精礦

鐵江現貨的主要收益來源為銷售產自K&S礦場的含鐵量65%鐵精礦。

於2024年，由於Kimkan礦場的礦石質量未如理想及缺乏開採面，K&S面臨多項棘手的營運問題。儘管Sutara已於2024年7月投入運作，產出礦石的質量更佳，但該礦場的產量提升需時，且可能無法彌補2024年Kimkan的缺陷。K&S相當倚賴礦石庫存的利用率，其對營運資金產生正面影響。然而，由於庫存礦石質量不佳，產量較去年有所下降。鑒於以上挑戰，K&S僅能以約75%的平均生產率營運，生產2,377,519噸鐵礦石，較去年2,466,829噸下降3.6%。銷量亦由2023年的2,528,596噸下降7.4%至2024年的2,342,633噸，與產量減幅一致。

K&S鐵精礦的售價經參考國際普氏鐵礦石基準指數釐定。2024年普氏含鐵量65%鐵礦石的價格波動，介乎每噸107美元至每噸147美元。今年伊始，在經濟低迷、供應過剩憂慮及鋼鐵廠利潤降至歷史低位的影響下，鋼鐵價格大幅下跌。自2024年第二季以來，在鋼鐵廠利潤回升、需求上升及中國提振措施等宏觀經濟政策的支持下，價格回穩。然而，自2024年第三季以來，由於市場對新法規的憂慮、鐵礦石供應強勁及基本面疲弱，價格再度下跌。於2024年最後一季，受宏觀經濟刺激措施（包括降息及政策措施）以及庫存補足及彈性需求預期帶動，價格略有回升。整體而言，2024年鐵礦石市場呈現下行趨勢，在基本面疲弱及週期性宏觀經濟支持的雙重影響下，價格不斷波動。

儘管K&S佔據通往中國市場門戶的戰略位置，惟大多數鄰近中國主要鋼鐵廠均由同一企業組織擁有或控制，即鐵江現貨於中國東北地區半封閉市場營運，該區的低運輸成本對產品物流成本起重要正面作用，惟銷售議價能力則受到負面影響。此趨勢於2024年持續，尤其受中國經濟仍然相對低迷影響，鋼鐵廠選擇以較低的利潤水平及產能模式營運。因此，鋼鐵廠傾向使用品位較低且較便宜的鐵礦石。鐵江現貨瞭解到，俄羅斯其他生產商亦面臨同樣情況，常向該區客戶提供折扣。因此，K&S過去亦向俄羅斯的客戶進行銷售，但考慮到來自其他當地生產商的市場競爭，該市場不乏挑戰。由於K&S的俄羅斯客戶提供的購買價並不吸引，因此於2024年對俄羅斯的銷售量極少。由於營運環境不穩定，海運銷售不符合經濟效益，故繼續暫停海運銷售。K&S將繼續監察有關情況，並相應調整其銷售及營銷策略。

於2024年，K&S主要使用阿穆爾河大橋（「大橋」）向中國客戶進行鐵路貨運。於2024年，1,611,075噸鐵精礦通過大橋運輸（2023年：686,730噸），佔年內總運輸量約68%（2023年：27%）。儘管大橋運費高昂導致透過大橋運輸無法大幅節約成本，惟該運輸路線有助紓緩鐵路擠塞問題，使K&S能夠更有效向其客戶運輸其產品。

工程服務

儘管來自本集團小型工程服務部門Giproruda的收益並不重大，但使本集團收益多元化。

2024年來自該分部的收益為202,000美元（2023年12月31日：52,000美元）。

資料來源: 鐵貨（新） (01029) 全年業績公告

業務展望 - 截至2024年12月31日止年度

展望未來，我們將著重提升Sutara產能，憑藉其高質量的礦石提高K&S的產量及營運效率。就公司而言，我們將善用供股籌集的資金，以降低負債水平及提升產能，包括建立內部採礦隊伍，減少對第三方採礦承包商的依賴。

儘管過去一年困難重重，但本人深信，我們目前採取的措施將奠定堅實基礎，造就更強大、更具韌性的鐵江現貨。我們繼續竭盡所能，為所有持份者創造長期價值。衷心感謝閣下一直以來的支持。」

資料來源: 鐵貨（新） (01029) 全年業績公告