集團經營五項核心業務，計有港口及相關服務、零售、基建、能源及電訊。

業務回顧 - 截至2024年12月31日止年度

港口及相關服務

此部門錄得收益港幣452億8,200萬元，較2023年增加11%，主要由吞吐量上升6%以及所有分部有所增長帶動，其中倉儲收入增加13%及一航運業務聯營公司表現理想。因此，EBITDA(1)港幣161億7,200萬元及EBIT(1)港幣118億7,300萬元，較2023年分別上升19%及27%，乃由於上述收益增加及成本控制措施得宜。

展望2025年，由於航運公司轉至新聯盟及持續地緣政治風險影響全球貿易，預計年初出現之供應鏈中斷情況可能帶來阻力。然而，亞洲及中東地區預期繼續溫和自然增長，加上現有碼頭設施擴建及策略夥伴關係加強，此部門於來年之營運業績有望改進。

零售

以呈報貨幣計算，部門之收益總額為港幣1,901億9,300萬元，較去年增加4%，而EBITDA(2)及EBIT(2)分別為港幣163億9,500萬元及港幣130億1,800萬元，增幅均為1%。以當地貨幣計算，收益總額則增加5%，而EBITDA及EBIT同告上升2%。除店舖人流下降及消費者信心疲弱之非東盟亞洲地區外，此部門大部分業務均表現理想。撇除非東盟亞洲地區，以當地貨幣計算之EBITDA及EBIT較去年皆大幅增長10%。

展望未來，歐洲及東盟亞洲之業務預計可維持強勁表現，而非東盟市場之亞洲業務表現亦可望透過優化店舖網絡及推行各項策略而好轉。憑藉其1億7,000萬名忠誠客戶群，此部門將著重加強客戶參與度及盡量提高長遠價值，保持快速之店舖投資回收期，並透過實行其線上及線下平台策略爭取收益增長。

基建

基建部門包括香港上市附屬公司長江基建集團有限公司（「長江基建」）之75.67%權益，以及集團於與長江基建共同擁有六項基建投資之權益。

長江基建

來自營運業務之溢利貢獻按年錄得10%之強勁增長，然而，溢利淨額受財務項目（包括利息成本上漲及匯兌收益減少）影響，導致所公佈按IFRS 16後基準之溢利淨額為港幣81億1,500萬元，較去年上升1%。

展望2025年，此部門之受規管業務將繼續提供穩定經常性收入，非受規管業務亦將產生良好增長貢獻。與此同時憑藉其強勁之財務狀況，此部門坐擁優勢穩握湧現之投資機遇。

CK Hutchison Group Telecom

CK Hutchison Group Telecom（「CKHGT」）之收益為港幣883億7,100萬元（104億5,800萬歐羅），以呈報貨幣計算較去年增加2%。EBITDA( 3 )及EBIT(3)分別為港幣241億2,900萬元（28億5,500萬歐羅）及港幣34億8,500萬元（4億500萬歐羅），以呈報貨幣計算較去年分別增加8%及54%，主要由於歐洲3集團業務之表現較佳。

歐洲3集團

收益為港幣817億1,000萬元，以當地貨幣計算較去年上升2%，主要由於客戶總人數增加，加上全年分階段推行之收益增長措施已見成效，帶動客戶服務收入淨額溫和增長。收益增長亦反映較高之流動虛擬網絡營運商及其他批發收益。由於收益組合有所改善，歐洲3集團呈報以當地貨幣計算之毛利總額整體增加3%。

EBTIDA(4)為港幣231億2,200萬元，以當地貨幣計算較去年增加8%或港幣17億6,000萬元，主要由毛利總額之良好增長帶動。儘管成本上漲持續帶來挑戰，惟嚴格成本控制措施令營運支出及上客開支按年維持穩定。折舊及攤銷上升3%或港幣5億9,900萬元，乃由於網絡資產基礎擴大使折舊較高，以及丹麥業務更換若干網絡設備產生之一次性加速折舊，惟因英國於2024年不會錄得如2023年所確認原有資訊科技系統加速折舊帶來之有利差異而部分抵銷。相應地，EBIT(4)為港幣36億300萬元，以當地貨幣計算較去年增加48%或港幣11億6,100萬元，主要反映上述較高之EBITDA。

3英國與Vodafone英國之合併已於2024年12月獲得英國競爭及市場管理局（「英國競爭及市場管理局」）批准，集團正與英國競爭及市場管理局合作制訂最終承諾以完成交易，預期交易將於2025年上半年內完成。

展望2025年，業務將專注於透過擴大客戶總人數、持續推行收益措施、嚴格之成本控制及在嚴謹之資本開支管理下穩定折舊以達致穩固之基本業績。集團亦將全面審視提升生產力以及顯著降低營運及資本成本之方法與途徑。集團將於年內完成此深入評估並公佈新目標。

財務及投資與其他

此分部較去年呈報較遜色之EBITDA(5)及EBIT(5)業績，主要由於越南電訊業務之一次性非現金減值及其他撥備港幣37億4,000萬元(6)、於2024年未錄得如2023年出售非核心資產之若干庫務收益，以及Cenovus Energy之貢獻減少所致。

集團於Cenovus Energy之17.4%投資按IFRS 16後基準所佔EBITDA、EBIT及盈利淨額分別為港幣93億1,100萬元、港幣44億9,100萬元及港幣30億4,100萬元，較去年分別減少港幣7億8,300萬元、港幣10億7,300萬元及港幣9億2,200萬元，主要反映商品價格下跌，惟因產量增加而部分抵銷。

集團之印尼電訊合資企業Indosat Ooredoo Hutchison（「IOH」）繼續呈報9%之強勁收益增長，主要受數據流量增長以及擴展網絡提升客戶體驗所帶動，令集團所佔IOH之EBITDA按呈報貨幣計算上升4%。撇除於2024年未能錄得如2023年出售非核心資產所得之收益淨額，集團所佔IOH之基本EBITDA按年增加12%，反映收益增長及嚴謹成本控制。

集團流動資金及財務狀況保持穩固。綜合現金與可變現投資合共為港幣1,294億4,500萬元，綜合銀行及其他債務總額( 7)為港幣2,590億5,900萬元，綜合債務淨額(7)因而為港幣1,296億1,400萬元（2023年12月31日－港幣1,318億1,000萬元）以及債務淨額對總資本淨額比率(7) (8)為16.2%（2023年12月31日－16.1%）。

資料來源: 長江和記實業 (00001) 全年業績公告

業務展望 - 截至2024年12月31日止年度

集團業務之經營環境預期將波動不穩且難以預測。在此情況下，集團將限制資本開支及新投資，並專注於嚴格之現金流管理。集團亦將要求所有業務提高生產力並降低營運支出，尤其透過加快採用合適之新興技術工具。最後，集團穩健之資產負債表及流動資金狀況，確保集團即使在最嚴峻之市況下仍能維持強勁之財務狀況。

資料來源: 長江和記實業 (00001) 全年業績公告