2月27日 09:01

高盛:港交所上試區間頂部 留意購17039

港股周四期指結算日走勢較波動，恒指低開60點後曾回落至10天(24703點)及20天線(24660點)附近，其後跟隨A股倒升，直逼25000點關口，惜相關水平阻力強大，恒指最終回落至24902點收市，仍升126點。即市高低差距近300點，波幅有擴大跡象，大市成交827億元亦回復暢旺。

內地A股周三羊年首個交易日高開低收，留待周四發力，上證綜指當日升2.2%，距3300點關口僅2點之微。觀察恒指技術走勢，自年初以來三度上試25000點未能成功，惟底部拾級向上，去年底延伸的上升軌持續提供支持，2月初雖曾試穿但迅速重返其上，目前已形成平頂三角形走勢，為市場普遍認為偏好的形態，如後市能配合成交突破頂部25000點，或可再展升浪。

「兩會」將於下周召開，投資者如認為A股於兩會行情帶動下造好，並能惠及港股再試25000點關口，可留意價外認購證(19490)，行使價25900點，8月底到期，實際槓桿13.4倍，引伸波幅19.4%，換股比率6400，為條款相若證中活躍及槓桿偏高之選。惟如認為相關阻力較強，突破不易，短線看淡則可考慮活躍的價外認沽證(19354)，行使價23700點，6月底到期，實際槓桿12倍，引伸波幅18.2%，換股比率8000。

財政司司長提及將與內地商討深港通及優化滬港通安排，市場關注港股與A股之間繼續有推進互動的措施，若A股造好料可惠及港股。如上述措施順利推行，港股之中以港交所(00388)最能受惠。事實上，去年4月傳出滬港通消息，已即時帶動港交所股價裂口向上，並輾轉升至去年11月中高位189元，較措施公布之前累升逾四成。

惟近日港交所股價未見太大反應，自去年底以來持續於約170元至182元之間橫行，過去三周波幅更收窄至100天線(174.86元)至180元之間。週四港交所股價以陽燭升1.3%，收報179.9元，再度逼近180元區間頂部阻力，投資者可留意後市能否順勢突破。

港交所將於下周四公布業績，如看好可留意價外認購證(17039)，行使價200.08元，11月底到期，實際槓桿6.2倍，引伸波幅31%，換股比率100；或輕微價外認購證16965，行使價185元，12月21日到期，實際槓桿5.6倍，引伸波幅29.3%，換股比率100。

騰訊(00700)旗下微信勝出與阿里巴巴的「搶紅包」大戰，市場預期微信於第三方支付市場的市佔率將可獲得提升，加上配合其他線上與線下業務，未來有進一步與支付寶競爭的實力。與此同時，市傳騰訊旗下「滴滴打車」及阿里巴巴旗下「快的打車」將於數週內完成合併，市場憧憬合併後兩公司將減低惡性競爭，發揮雙贏優勢。據悉兩者共佔內地打車應用程式市場逾九成比重。

騰訊股價近日悶局靠穩，連續三日於20天線(133.36元)至136.4元之間徘徊，周四收報135.6元，微跌0.1%。騰訊將於3月18日公布業績，投資者如認為業績或有驚喜並可帶動股價挑戰歷史高位138元，看好可留意輕微價外認購證(17139)，行使價139.91元，6月1日到期，實際槓桿8.7倍，引伸波幅33.2%，換股比率20；或價外認購證(17573)，行使價150元，6月15日到期，實際槓桿8.9倍，引伸波幅34.9%，換股比率20。

惟如認為高位突破不易，看淡騰訊則可考慮價外認沽證(19195)，行使價116.75元，10月26日到期，實際槓桿5.1倍，引伸波幅34.3%，換股比率100。

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