2月11日 09:11

高盛:恒指20天線窄幅爭持 留意購18844、沽17454

市場消息層面仍然好壞參半，令大市表現亦反覆不定。內地周二公布1月CPI及PPI數據遜於預期，市場憂慮通縮及經濟下行風險上升；那邊廂，希臘新總理揚言取消緊縮措施，投資市場亦擔心「脫歐」機會增加，道指週一晚再跌近百點。

中港股市方面，上證綜指周二回升1.5%重上3100點，而恒指低開45點後全日於20天線(24494點)窄幅徘徊，波幅僅161點，最終收報24528點，升7點。臨近農曆新年，投資者入市意欲開始下降，大市成交回落至640億元。目前大市於20天線即約上升通道底部附近整固，周二力守其上，投資者可留意如未有確認失守，大跌機會仍不大。此外，週二人行再透過逆回購操作注入800億元流動性，市場人士普遍認為上半年人行或會有至少一次較大型的寬鬆行動如減息或降準，投資者可留意資金面的鬆緊程度或會左右後市表現。

如認為大市於農曆年前仍以窄幅上落為主，或可留意敏感度較高的認股證作部署，以提升投資效益。如看好，可考慮活躍的輕微價外認購證(18844)，行使價25288點，7月底到期，實際槓桿13.9倍，引伸波幅15.5%，換股比率6,400；看淡則可考慮活躍的輕微價外認沽證(17454)，行使價24100點，4月底到期，實際槓桿14.7倍，引伸波幅19.6%，換股比率8,000。

藍籌股普遍表現平靜，但匯控(00005)則斯人獨憔悴，或與有報道指匯控旗下瑞士支行被指涉嫌協助客戶逃稅有關。惟有券商認為相關消息並無新意，預期最終亦僅是罰款了事。滙控週二收報71.85元，跌1.3%，失守10天線(72.26元)，現於20天線(71.79元)爭持，現價靠近頸線水平約71.1元，另與1月中橫行低位亦僅差約3%，投資者或可留意相關技術水平能否承接股價。

事實上，年初至今每逢正股股價回落，均見資金積極吸納匯豐認購證，如2月2日及3日正股股價回試約71元水平，期內匯豐認購證累計獲資金流入850萬元，周二即市觀察亦見資金流入。如擬低吸看反彈，可考慮輕微價內認購證19114，行使價69.88元，9月2日到期，實際槓桿9.8倍，引伸波幅18.3%，換股比率10；較進取之選則可留意價外認購證(18017)，行使價75.55元，6月底到期，實際槓桿15倍，引伸波幅18.5%，換股比率10。惟如認為消息或會進一步發酵並拖累股價，看淡則可考慮活躍的價外認沽證(19256)，行使價63.8元，7月底到期，實際槓桿9倍，引伸波幅25.7%，換股比率10。

內地A股春節假期較長，節日氣氛預期亦較濃，投資者現階段或可考慮與A股相關性較低的主題作部署。友邦(01299)將於2月26日年初八派發業績，開啟新一輪藍籌業績期。事實上，友邦上市以來業績普遍予市場驚喜，近日就有券商發表報告看好友邦新業務價值上升，並上調目標價，投資者或可留意看好友邦業績的部署機會。

友邦周二收報44.2元，跌0.3%，連續兩日於50天線(43.77元)約44元整固，相關水平為去年12月底至今年初的小雙頂所在，或可提供不俗支持。如看好友邦，可留意價外認購證(17544)，行使價50.05元，6月25日到期，實際槓桿12倍，引伸波幅25.3%，換股比率10。