2月5日 09:12

瑞銀:受惠行業改革 留意平保購18944

近日A股回調，不過回調幅度來說A股回調比上升慢，暫未出現恐慌拋售，上證指數週三收報3175點。有分析指內地仍然維持較寬鬆的貨幣政策，相信股市和經濟發展不會受打壓，而按中保監的數據，2014年保險公司預計利潤達2046億元人民幣，同比增長超過100%，是歷來最好的一年，而平保(02318)去年原保險合同保費收入增長逾兩成，週二急升3.35%之後週三見回調，但仍守在80港元心理關口之上。

而同業國壽(02628)週二亦急升4.52%，週三回落至30港元徘徊，若內地A股保持強勢，國壽盈利會有機會大增。事實上A股走強利好內險表現，而中國保監會修改了內險資金投資範疇的條例，內險的投資配置變得更靈活，內險的投資收益很大機會上升。此外，內地人口老化，社會保障需求上升，早前國務院改革養老保險制度，亦利好內險的發展。

投資者如看好平保，可考慮平保認購證(18944)，行使價90.88港元，15年7月到期，有效槓桿6.1倍。投資者如看好國壽，可考慮國壽認購證(18135)，行使價32.38港元，15年9月到期，有效槓桿5.1倍。

瑞銀亞洲股票衍生產品銷售部董事總經理
于正人

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