12月31日 09:09

高盛:內房追落後 留意中海購13877

美股結束七連升，周一晚於18000點附近輕微回吐，周二上證綜指再試3200點惜未能企穩，於3100點以上牛皮徘徊。外圍缺乏明顯方向，加上本周續有假期效應，恒指周二期指結算日高開79點後伺機回吐，午後跌勢加劇，最多曾跌331點，收報23501點，跌272點，險守23500點。

恒指周二再度靠近100天線(23908點)遇阻，並以大陰燭回落至50天線(23549點)以下，但仍處於250天線(23229點)至100天線區間之內。此外，觀乎週一市場升勢主要受人民銀行「變相降準」帶動，而人行亦於11月21日開啟減息步伐，市場普遍認為寬鬆政策或屬較長期取態，相關效應料不會僅止於一日。投資者宜留意，恒指如能迅速收復50天線並逐步建立支持，而氣氛未有轉淡，後市或仍有機會上試12月初約24,200點阻力。
週三港股只有半日市，而週四則為新年假期休市日，或會減低投資者入市意欲，週二大市成交回落至715億元。投資者部署時宜留意相關假期效應，揀輪避免選擇短期條款，其中如看好可留意輕微價外認購證(24915)，行使價24200點，明年4月底到期，實際槓桿13.6倍，引伸波幅18.7%，換股比率6000，為活躍證中高槓桿及低引伸之選。惟如看淡，則可考慮輕微價外認沽證(17138)，行使價22788點，明年3月底到期，實際槓桿13倍，引伸波幅21.4%，換股比率6000。
牛熊證選擇方面，看好可留意恒指牛證(67240)，行使價22538點，收回價22838點，明年4月底到期，換股比率20000，槓桿比率24倍；看淡則可考慮恒指熊證(63252)，行使價24688點，收回價24388點，明年3月底到期，換股比率20000，槓桿比率18.1倍。
中央以不同渠道增加流動性，令對資金流動敏感的股份近期相繼受惠，率先揚升的內銀股與內險股週二略見回吐，而內房股則見接力向上。
主要內險股週二幾近全線下跌，變幅介乎升0.5%至跌3.9%，平保(02318)跌幅克制，週二僅跌0.4%，收報78.9元。事實上，內地展開減息週期，A股受惠向上有助帶動險企投資收益，加上平保業務較廣泛及致力開拓互聯網金融，市場預期有較大增長空間，令其股價近來展現抗跌力。
平保週一裂口急升8.5%曾觸及80元關口，週二略呈回吐，但未有跌穿上日低位，STC再度發出入貨訊號。月線圖上所見，長期橫行區頂部76.5元已成功突破，MACD牛差距擴闊，或反映正展開長線升浪。週二即市觀察有資金趁回吐吸納其認購證，如看好平保可留意價外認購證(18262)，行使價88.88元，明年6月底到期，實際槓桿5.8倍，引伸波幅40.4%，換股比率10兌1。
流動性改善及減息效應，亦利好普遍負債較高的內房股。此外，中國指數研究院發表報告，顯示12月22日至28日全國近七成城市樓市成交回升；另據內地傳媒報道，社科院發表《住房綠皮書》亦提及商品房有望軟著陸，限購政策或於一年內全面開放。
龍頭股中海外(00688)股價自週一升2.8%並突破12月初延伸的下降軌之後，週二再升3.4%，收報22.8元，先後收復多條平均線匯聚區約22元以及20天線(22.57元)，目前已處於各主要平均線之上，MACD呈「熊牛」見底回升訊號。如認為中海可望追落後，可留意價外認購證(13877)，行使價25.5元，明年6月底到期，實際槓桿6.5倍，引伸波幅36.5%，換股比率10兌1。

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