12月30日 11:26

瑞銀:中央政策或利好內房 留意萬科購17379

踏入第4季，內地央行先減存貸息率，再將非銀行同業存款納入存貸比，但暫不需繳納準備金，有市場分析認為等同減存款準備金率1.5%，更有分析推算可釋放約5.5萬億元人民幣信貸額度空間，增強商業銀行的信貸投放能力。

這些「鬆銀根」的政策已刺激內銀及內險股等中資金融股急升，股市近1個多月亦被帶旺，兩個板塊的龍頭股紛紛創近年的新高。反觀同樣直接受惠的內房股升勢則較為落後，以萬科(02202)為例，股價在減息後高見18.3港元後，已作出顯著調整，更一度失守16港元，近日在調整存款結構計算方法後，雖見上升但仍較金融股落後。

投資者看好內房股可留意龍頭萬科的認購證(17379)，行使價17.68港元，15年8月到期，有效槓桿約3.2倍。萬科週二重上17元的水平，且看後市會合繼續追落後。

瑞銀亞洲股票衍生產品銷售部董事總經理
于正人

本產品並無抵押品。 如發行人無力償債或違約,投資者可能無法收回部份或全部應收款項。筆者為UBS AG的代表(作為證監會持牌人)，並未持有相關上市公司的任何財務權益。本資料由瑞銀刋發，其並不構成買賣建議、邀請、要約或游說。結構性產品價格可急升或急跌，投資者可能會蒙受全盤損失。過往表現並不反映將來表現。牛熊證備強制贖回機制而可能被提早終止，屆時 (i) N類牛熊證投資者將不獲發任何金額;而(ii) R類牛熊證之剩餘價值可能為零。投資前應瞭解有關風險，並諮詢專業顧問及查閱有關上市文件。UBS Securities Hong Kong Limited為結構性產品之流通量提供者，亦可能是唯一報價者或巿場參與者。© UBS 2014 。版權所有。