12月30日 08:34

高盛:恒指重越50天線 留意購24915/沽17138

港股聖誕假期期間，內地A股急升。上證綜指於上週四及上週五短短兩日之間累升6.2%，加上人民銀行上周六宣布調整存款口徑，將部分原屬同業存款項下的存款納入各存款範圍，市場認為屬於變相下調存款準備金率，可釋放信貸額度，致令上證綜指週一曾升至3200點以上。

受惠相關消息帶動及反映外圍因素，港股週一裂口高開345點後一度急升518點，重越上週制約恒指升勢的50天線(23540點)，至逼近100天線(23920點)水平才遇阻回落，收報23,773點，亦升424點，週一大市成交804億元。整體大市氣氛偏好，上證綜指雖曾回落但仍維持升幅收市，若樂觀氣氛持續，短線或可帶動港股上試12月初約24200點阻力。惟投資者宜注意，本周三為除夕前半日市，周四則為新年假期休市，或會影響投資者入市意欲，成交動力或會下降。

如認為恒指有機會朝24200點阻力進發，看好可留意輕微價外認購證(24915)，行使價24200點，明年4月底到期，實際槓桿12.6倍，引伸波幅19.2%，換股比率6000。惟如預期100天線或有較大阻力，看調整則可考慮活躍的輕微價外認沽證(17138)，行使價22788點，明年3月底到期，實際槓桿14.1倍，引伸波幅20.7%，換股比率6000。

假期前，我們於本欄曾多番提及，牛熊證投資者宜注意放假期間A股倘有重大消息或變化，或會令港股於復市後出現裂口升降，帶來強制收回風險。周一港股裂口急升，即市令多達63隻熊證被強制收回，其中佔53隻為恒指熊證。

目前如擬以牛證作看好部署，可留意週二新上市的恒指牛證(67239)，行使價22738點，收回價23038點，明年4月底到期，換股比率20000；看淡則可考慮恒指熊證(63252)，行使價24688點，收回價24388點，明年3月底到期，換股比率20000，槓桿比率24.3倍。

市場聚焦於人行「變相降準」的好消息，中資金融股如內銀、內險及券商股升勢凌厲。新華富時A50中國指數有逾六成比重為中資金融類別股份，帶動追蹤指數的相關ETF週一造好，加上後者於假期前基金價格普遍與NAV有較大折讓，在折讓收窄的效應下，令升幅更見顯著。

安碩A50(02823)上周三折讓幅度高達5.3%，目前已逐步收窄至周一的3.9%，再加上反映A股於假期期間升勢，令其基金價格周一曾升9.4%，收市亦升7.4%，收報12.7元，升穿上周一高位12.78元，創2011年7月以來新高，並突破100月線(12.35元)長期阻力。

上週三資金積極流入A中認購證，單日多達1574萬元，為當日最多。如認為A股將展開大型升浪，可留意年期較長及較價外的選擇，其中1兌1的認購證(18291)，行使價16元，明年6月底到期，實際槓桿5.7倍，引伸波幅46.1%。如擬部署回落，須留意A股急升後，市場上較貼價的選擇已所餘無幾，其中可考慮市場上最貼價的A中認沽證(18292)，行使價11.88元，僅6.5%價外，明年12月底到期，實際槓桿約1.8倍，引伸波幅40.8%，換股比率10兌1。
中資金融股週一領升滬深股市，國壽A股(601628)更漲一成至升停板，國壽H股(02628)亦以大陽燭裂口急升8.7%，收報30.5元，為2011年4月以來首次重上30元關口。
技術上，國壽H股已突破11月下旬以來約26元至29元的橫行區頂部，並獲成交配合，MACD重展「雙牛」，而月線圖上亦升穿長期阻力100月線(26.61元)。如認為長線可看好國壽，可留意長期輕微價外認購證(18036)，行使價31.28元，明年12月2日到期，實際槓桿4.4倍，引伸波幅34.6%，換股比率10，成交活躍。