12月29日 09:05

瑞銀:基建股回吐 留意中交購18485/中建購18484

繼早前證券股急升後，內地基建股接力再上並突破近年高位，中交建(01800)上周一突破5年高位並上試10港元的心理關口；而中鐵建(00390)突破6港元關口後，上週一再升逾4%並高見6.6港元的超過3年高位。

近日基建股升勢凌厲，主要因為這個板塊一向負債較高，市場憧憬內地進入減息週期，可有助相關公司減少利息支出。另外，中國領導人近期進訪歐亞各國，正式開始了「一帶一路」的外交政策，成為市場對相關板塊包括基建股的炒作重點之一。「一帶一路」經濟走廊覆蓋44億人口，經濟總量21萬億美元，分別佔全球的63%和29%，沿途多為新興市場，發展空間巨大。

有市場分析指，中國透過「一帶一路」輸出有優勢的基建產業包括高鐵至發展中國家，目前中國至少與20個國家進行合作或洽談，合計里程數有1萬公里以及投資額估計約3萬億，有大行維持明年中國鐵路投資增長10%的預期，認為需求增長將持續。

由於基建股已累積一定的升幅，於聖誕假期前夕鐵路股於高位回吐，其中中交建跌幅較大，投資者如想於低位部署，可留意中交建購(18485)，行使價11.02港元，15年5月到期，有效槓桿約4.7倍。

如看好中鐵建可留意中鐵購(18484)行使價8.18港元，15年6月到期，有效槓桿約5.7倍。

瑞銀亞洲股票衍生產品銷售部董事總經理
于正人

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