12月24日 08:47

高盛:上證單日急挫 看反彈留意南中購18288

聖誕假期臨近，但毋礙美股強勢，道指與標普500指數週一晚再創新高。惟那邊廂，內地A股雖然沒有聖誕假期，但「滬股通」將於週三至週五關閉交易，加上上證綜指週二單日急挫3%，仍拖累港股氣氛。恒指週二輕微高開14點後早段窄幅上落，午後跟隨A股回落，一度靠近250天線(23221點)水平，最終收報23,334點，跌75點，大市成交回落至780億元。

內銀股、內險股及A股ETF跟隨A股週二變動幅度較大，而騰訊(00700)股價則繼續落後大市。除此之外，主要藍籌股臨近假期均普遍表現平穩。恒指連續第二日於250天線之上、50天線(23518點)約23500點以下整固，預期受假期氣氛左右，大市短線仍以牛皮上落為主。

惟投資者宜注意，若假期期間內地A股有重大消息或變動，恒指須於假期後才能反映，宜提高裂口升降的風險意識，部署時切忌過分進取。除非採取極短線策略，否則或應選擇收回水平較遠的牛熊證產品，甚至乾脆改以認股證部署為主，以避免強制收回風險。

如看好恒指後市，可留意輕微價外認購證(17287)，行使價23588點，明年2月底到期，實際槓桿17倍，引伸波幅19.1%，換股比率8200，具活躍及高槓桿特性。惟如看淡，則可考慮活躍的輕微價外認沽證(17138)，行使價22788點，明年3月底到期，實際槓桿12.5倍，引伸波幅20.8%，換股比率6000。

市場憧憬人民銀行明年有望繼續減息甚至下調存款準備金率，利好內銀股資產質素。此外，內地11月新增貸款高達8527億元人民幣，按月大升56%，高於市場預期。券商普遍認為，人行鼓勵借貸及傾向寬鬆政策，有利內銀股表現。中行(03988)作為四大行之一，將可受惠於內地持續貨幣寬鬆政策，加上預期息率仍逾6厘，可望吸引長線投資者，或利好股價中長線表現。

中行12月初高見4.35元後隨大市回落，跌至4元邊已覓得支持回升，周二高位再度觸及4.35元，呈「V型」走勢。如後市能突破頸線，量度升幅可測試近5元水平。中行認購證獲資金看好，週一單日有多達3690萬元淨流入，為當日最多，或反映投資者認為升勢未完。如看好，可留意中期貼價認購證(17971)，行使價4.28元，明年9月底到期，實際槓桿5.4倍屬偏高，引伸波幅32%，換股比率1兌1。

中證監就涉嫌操控多隻股票的機構及個人立案調查，消息打擊A股市場氣氛，上證綜指週二單日急挫3%，拖累相關A股ETF亦由高位回落。南方A50(02822)周一曾高見13.46元創上市新高，週二雖以接近全日最低位收市，報12.8元，跌4%，但未有跌穿10天線(12.53元)。

走勢上所見，南方A50主要平均線呈升市排列，早前嚴重超買之14天RSI亦已獲得充分修正，現處於66水平。如認為A股後市將延續大漲小回格局，低吸南方A50作看好部署，可留意價外認購證(18288)，行使價15元，明年6月底到期，實際槓桿5.8倍，引伸波幅41.3%，為換股比率1兌1的南中認購證中，活躍及槓桿偏高之選。

另如留意10兌1的長期選擇，可考慮輕微價外認購證(18289)，行使價12.98元，2016年12月底到期，年期較長適合作捕捉中長線升浪，實際槓桿3倍，引伸波幅35.4%。

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