12月16日 09:10

瑞銀:券商股波幅大 留意中証購18139

中資券商股為近日市場焦點之一，11月中至12月初A股升勢凌厲令到市場氣氛非常熱烈，吸引內地投資者以「孖展」入場，刺激A股造出過萬億元人民幣的天量成交。中資證券股直接受惠其中，在港掛牌的幾隻龍頭股升幅更是驚人，海通證券(6837)由11月中13.1港元起步，最多升77%至23.2港元的上市後高位；中信証券(06030)則由11月中18.88港元開始起步，一度升接近8成至12月8日的歷史高位33.95港元；中國銀河証券(06881) 期間由6.14港元，最多升逾87%至12月8日的歷史高位11.5港元。

上述股份升勢快而且升幅大，令以往較少受關注的認購證亦成為投資者的新寵兒，不過由於短時間升得太多，令早前幾乎所有認購證升幅數以倍計並且都變成價內。瑞銀新一批的中資券商股認購證已經面世，為投資者提供更多選擇。近日受獲利回吐的沽壓影響，3隻券商股都由高位有超過1成的跌幅，而且單日波幅非常高，為短線投資者提供入場機會。

投資者如看好中資券商股，可留意以下認購證選擇：

中信証券認購證18139，行使價33.88港元，15年8月到期，有效槓桿約2.3倍。
銀河証券認購證18138，行使價11.68港元，16年5月到期，有效槓桿約1.7倍。
海通証券認購證18189，行使價26.88港元，15年9月到期，有效槓桿約2.3倍。

投資者現階段投資中資券商股的風險:必需留意股價累積較多升幅後的調整壓力；中國政府出手干預熾熱市況，尤其融資融券投機的政策風險；以及相關認購證引伸波幅處於高水平的潛在回落風險。

瑞銀亞洲股票衍生產品銷售部董事總經理
于正人

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