12月15日 09:25

高盛:建行險守6元關口 留意購18216

外圍利淡因素漸見消化，國際油價上周四晚縱然再度急挫，幸未見市場恐慌情緒蔓延。此外，內地A股經過前時急升暴跌後，過去兩日主要呈整固走勢，上證綜指上週四及上週五於3000點以下牛皮鞏固，上週五收報2938點。

港股上周四下試橫行區間底部約23,200點即250天線(23372點)水平，上週五輕微高開16點後，全日主要圍繞該重要技術位置上落，收報23,249點，跌63點，大市成交回落至769億元。

技術上，恒指橫行區底部能否守穩，屬短線走勢重中之重。投資者可留意，若A股整固後回升，恒指或能伺機借東風，於該水平完成築底後，重新朝區間頂部約24300點進發。惟目前轉看樂觀則或屬為時尚早，因若確認失守區間底部，後市或仍須下試10月初低位約22500點水平。

如擬於現水平部署恒指反彈，可留意輕微價外認購證(17287)，行使價23588點，明车2月底到期，實際槓桿15.9倍，引伸波幅19.1%，換股比率8,200，為條款相若證中活躍及高槓桿之選。惟如認為250天線連續兩日失守，後市難言向好，續看淡則可考慮價外認沽證(17138)，行使價22788點，明年3月底到期，實際槓桿13.1倍，引伸波幅18.7%，換股比率6000，具高槓桿及低引伸的特性。

牛熊證方面，看好可留意恒指牛證(61383)，行使價22388點，收回價22688點與10月低位相若，明年1月底到期，換股比率20000，槓桿比率25.8倍；看淡可考慮恒指熊證(68332)，行使價24,688點，收回價24,388點高於區間頂，明年1月底到期，換股比率10,000，槓桿比率15.5倍。

一年一度的中央經濟工作會議閉幕，內地傳媒報道，會議擬定明年GDP增速目標較今年下調，貨幣政策則將更注重鬆緊適度，市場預期或會實施較積極的貨幣政策如進一步減息或下調存款準備金率。事實上，據外媒報道，市傳人民銀行上週三向銀行間注入約4,000億元人民幣資金，以及將今年全年新增信貸目標放寬至10萬億元人民幣，超過去年的8.89億億元人民幣，或意味著銀行將可望加大借貸力度。

內銀股上週二跟隨A股大幅下挫，其後於低位整固。建行(00939)本周一度高見6.42元的去年中以來新高，上周後段回落至6元關口約10天線(6.026點)附近見支持，相若水平為7月底至9月中的三頂阻力，亦為12月初上升裂口底部所在，或較具支持力。建行上周五收報6元，跌1.2%，市場人士認為如能持續守穩該位，並配合A股回升，其股價或可再試前高位。

建行周線圖已升穿去年初延伸的中期下降軌，如擬中長線部署看好機會，可留意價外認購證(18216)，行使價7元，明年6月底到期，實際槓桿6.1倍，引伸波幅41.2%。

「滬港通」啟動後，騰訊(00700)於內地投資者追捧下，曾高見134.9元再創歷史新高。惟其後市場焦點轉向中資金融股，騰訊股價輾轉回落，目前已失守各主要平均線。惟技術上觀察，騰訊自今年中開展大型區間走勢，134元「雙頂」水平亦為區間頂部所在，底部則處於約113元的10月份「小雙底」水平，上周三至上周五騰訊即市低位均於約113元止跌。

騰訊上周五收報113.7元，升0.3%，9天RSI低見23，對上一次處於相若水平即為10月份小雙底時期。如認為騰訊可於區間底部止跌回升，看好可留意活躍的價外認購證(17709)，行使價123元，明年12月底到期，實際槓桿4.6倍，引伸波幅33.6%。

由高盛(亞洲)有限責任公司發出。©版權所有2014年，高盛(亞洲)有限責任公司。一切權利已被保留。以上資料僅供參考，並不構成對任何投資買賣的要約、招攬或邀請、誘使、申述、建議或推薦。投資前閣下應理解產品特性及風險，考慮該投資是否適合閣下的個別情況，並向有關的專業顧問查詢。認股證及牛熊證乃複雜之產品，除相關資產之價格及其變動外，還有其他因素影響認股證價格。本產品並無抵押品，投資者所依賴的是發行人及擔保人的信譽。如發行人或擔保人無力償債或違約，投資者可能無法收回部份或全部應收款項。認股證及牛熊證的價值可急升亦可急跌，持有人的投資可能會蒙受全盤損失。牛熊證更備強制贖回機制而可能被提早終止，屆時(i)N類牛熊證投資者將不獲發任何金額；而(ii)R類牛熊證之剩餘價值可能為零。過往表現並不預示未來表現。在某些情況下，高盛的流通量提供者可能是港交所上唯一為高盛認股證及高盛牛熊證提供買賣報價者。閣下應詳細閱讀載有認股證及牛熊證條款及風險披露的有關上市文件。有關上市文件可於此網頁下載: www.gswarrants.com.hk。